解读:谁是中行“原油宝”的输家!
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一则公告, 激起千层浪花。
公告截图,文末有原文链接
原油的抄底大戏,以WTI原油5月期货合约结算价-37.6美元每桶交割计算。多头都掉到了坑底。
原本可以吃瓜的中国百姓,因为参与国内银行的一些投资产品,成为这场大戏的参与者,大幕落下,谁赢谁亏,一起来说到说到。
经纪商的两种操作方式
国内的银行所扮演的角色相当于经纪商的角色,熟悉这条链条的朋友可以看下图,经纪商在其中扮演的角色,其中两个框分别代表着两种方式。方便理解,我们把红色方框叫作:内部对冲,绿色方框抛到国际市场叫作:外部对冲
外汇产业链
结合这次原油交割结算价格,对这两种方式下于参与者可能带来的盈亏情况,我们来分析下
如果在平常时刻,是可以这么来理解的,但在交割价为-37.6美元/桶的时候,就增加了另外一个因素。
多头亏损的钱超过了账户里面的资金,需要另外拿钱来补足欠款。俗称“穿仓”。
当年瑞郎事件,福汇因为客户资金穿仓,无法追回,而宣布破产。这的客户资金能否被追回?如果是内部对冲,空头赚的钱,经纪商要补足这个费用的,如果是外部对冲,经纪商同样要先把钱补上。后续就看客户资金的追讨能力了。
中行的“原油宝”
中行的原油宝产品介绍,文末有原文链接
中行的原油宝在这次事件中带给中行的是什么,就要根据中行选择的操作方式,以及参与程度的多少来计算了。也许是其中一种,也许是两种都有,最终如何,拭目以待了。但对于这次抄底的客户,怎样都是输了。
最后:这次原油又给我们上了一课。危机的时代,原有的认知总是用来打破的 。
公告原文链接
https://www.bankofchina.com/fimarkets/bi2/202004/t20200422_17776203.html?keywords=%E5%8E%9F%E6%B2%B9%E5%AE%9D
中行原油宝介绍链接
https://www.bankofchina.com/pbservice/pb3/201712/t20171218_10998217.html?keywords=%E5%8E%9F%E6%B2%B9%E5%AE%9D
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