IMF预计全球经济衰退3％，原油库容快被挤爆，原油还能再抄底吗？

作者： 陈晓寒k线江湖 | 2020-04-27

油市减产协议达成了，大家都以为油价的春天到了，岂料昨日油价盘中仍然一度大跌10%，难道这份减产协议是假的吗？

美国重启经济计划遭推迟？

在我们武汉的雷神山医院宣布关门大吉之时，新冠肺炎疫情继续为祸世界。当前美国疫情病亡人数已高居全球之冠，单单纽约一地的累计确诊人数就超过全中国的同类数据。然而就在这危急关头，美国总统特朗普仍然不忘甩锅，指责世界卫生组织没有给予及时的援助，宣布停止资助世卫，同时也为自己浪费了整个2月的防疫窗口时间而向公众辩解。

特朗普的“不靠谱”行为令人信心尽失，越来越多州开始联合起来，在经济上和抵抗新冠肺炎事务上闹“独立”，挑战特朗普和联邦政府的权威。美国西部的华盛顿州、加利福尼亚州、俄勒冈州达成了西部条约，包括纽约州在内的东部七个州则建立了东部联盟，它们决定由公共卫生专家来指导防治新冠肺炎工作，而非服从特朗普的政治需要去盲目重启经济。

各州各自联合抗疫，无视联邦政府权威使美国面临南北战争以来最大的分裂危机倒是其次，最重要的是这样做会使美国政府5月重启经济的计划流产，原油与其他工业金属的需求将受拖累。

IMF预计今年全球经济衰退3%

4月14日，国际货币基金组织（IMF）发布了《世界经济展望报告》，报告预计今年全球经济将萎缩3%，衰退程度为上世纪30年代大萧条以来最强。另外报告还预计美国经济在2020年将收缩5.9%，2020年和2021年全球GDP累计损失可能超过德国和日本GDP的总和。

IMF的预测预兆着今年的经济都不会有太大的好转，经济的“V型”复苏可能只是一个幻想。原油的工业需求料将继续低迷，减产协议不能弥补需求端下降的担忧拖累昨日油价下挫逾7%。

油市能否二次抄底

上次我带领实盘群的朋友在20美元/桶附近抄底石油，结果就抓住了原油市场史上最大涨幅。而现在美国WTI原油油价又回到20美元/桶附近，令人不禁又燃起交易欲望：这个价位可以再次抄底原油吗？

要考虑这个问题，必须对油市有个综合的把握。目前原油减产协议已经达成，但是需要5月才落实执行。4月OPEC+还在按原产出水平生产原油，沙特能源大臣称，4月沙特原油产量均值将达到1230万桶/日，另外沙特阿美还下调了5月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，售价较阿曼/迪拜均价贴水7.3美元/桶，折扣创下纪录并较4月下降4.2美元/桶。在沙特打折出售原油的情况下，4月油价自然难有起色。

应该说，就算原油减产协议落实了，减产幅度亦不足以弥补预计下降2000万桶/日的全球原油需求损失，这一点是确定的。但是我们同时也要看到，20美元/桶的低油价是任何一个产油国都难以长期承受的。即使是价格战发起者沙特，其财政盈亏平衡点所需的油价也在82美元/桶附近。另外，这次油价大跌归根到底还是疫情因素所造成的，所以如果疫情一减轻，经济一重启，油价预计很快就会恢复到50美元/桶附近正常水平。另外长远来看，原油毕竟是有限资源，随着以中国为代表的国家的疫情逐步得到控制，复工复产将进一步催发原油需求，特朗普也不允许低油价威胁美国的石油业，所以目前我依然对原油市场谨慎乐观，建议大家可以考虑运用银行的纸原油工具分批抄底油价。