消息层出不穷，美股熔断，汇市近千点行情，如何把握最佳时机？

作者： dailyfx | 2020-03-28

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摘要∶重磅经济数据有激发外汇市场剧变的潜能，多数新手交易员在学习如何交易外汇消息时便寻求这种波动。本文涵盖了重磅经济数据/新闻发生时市场的波动以及交易员交易消息的不同方法。上周市场回顾。

为什么在汇市上交易消息？

交易者被外汇消息吸引并进行交易的原因各不相同，但最大的原因是波动性。简单来说，外汇交易员被消息所吸引是因为这些消息有影响外汇市场波动的能力。此类消息包含重磅经济数据如GDP、通胀等的出炉，鉴於数据的高度重要性，因此交易员往往密切关注此类数据的公布。经济数据录得令市场感到“意外”的表现，即数据实际值与市场的预期形成了鲜明的对比时往往会引发剧烈的波动。DailyFX财经日历页面不仅包罗了各主要货币国家的各类经济数据，而且还提供经济学家对各类重磅数据的预期，供交易员参考。此外，经济数据是在预先确定的日期和时间发布的，因此这让交易员有充足的时间准备一份完善的策略。交易员可以在经济数据发布的预定时间有效的管理风险波动，稳步的朝著成为始终如一的交易者这一目标前进。

重磅消息对外汇市场的影响

在重磅消息公布之前，一个常见的现象就是市场交易量下降，流动性减少并且利差扩大，这带来的结果往往是价格剧烈的震荡。出现这一现象的原因是例如零售交易商这一类较大流动性的提供者在消息公布之前并不知道消息表现的好坏，因此他们倾向於通过扩大利差来抵消部分风险。虽然剧烈的价格波动令交易消息变得非常刺激，但这往往也非常具有风险。因为流动性匮乏，交易员可能会经历不稳定的定价。不稳定的定价具有引发价格飙涨并升穿止损水平进而导致价格迅速回落的潜能。此外，利差扩大可能会令那些没有足够保证金来应对此类状况的交易员置於被要求追加保证金的情况之中。如果没有进行合理的谨慎风险管理如设置止损或担保止损，上述现实可能会让交易员的交易生涯变得非常的短暂。整体而言，主要货币对的利率往往低於交易量较低的新兴市场货及次要的货币对。因此，交易员可能更倾向於在主要的货币对如欧元/美元、美元/日元、英镑/美元、澳元/美元及美元/加元等货币对寻求交易机会。除了在消息公布之前好好准备，清楚自己即将交易的是什么样的消息，消息何时公布以及如何进行交易之外，交易员提前制定一个完善的交易计划也是至关重要的。

外汇市场的重磅消息

学习如何交易消息时，交易员必须清楚知道影响外汇市场的重磅新闻数据，可以利用DailyFX财经日历进行参考。在全球外汇市场中，美国的经济数据具有相当大的影响力，因此被视为最为重要的消息。同时意识到并非所有消息的出炉都会导致波动性的上升，这一点也非常重要。相反，仅有限的几大重磅消息此前曾带来了改变市场的巨大潜能。以下表格汇总了美国及非美国家的重磅的经济数据∶

交易消息时的重要工具及资源

DailyFX为交易者提供了相关数据和新闻的一站式服务∶DailyFX财经日历∶汇集了包括如美国非农数据、GDP、ISM、PPI及CPI等重磅数据公布的时间、前值、预估值、重要性等信息。DailyFX央行动态∶央行的利率决议对金融市场有著深远的影响，因此清楚各央行的决议时间非常重要。DailyFX即时新闻∶实时跟踪市场最新消息、突发消息，以及我们DailyFX全球分析师团队的最新分析。

进行适当的风险管理

在消息出炉後的市场动荡时期，进行谨慎的风险管理这一点的重要性怎么强调都不为过。在此情况下非常推荐的便是设置止损了，在可以选择的情况下，建议交易员考虑使用担保止损而非容易发生滑点的正常止损。担保止损是要收取费用的，因此一定要和自己的经纪人进行确认。然而，与动荡时期可能发生的滑点相比，担保止损的费用将是微不足道的。此外，交易员也应该考虑减少仓位大小。动荡的市场可以成为交易员的朋友，但如果不加以管理，其也有令交易员账户净值大幅缩减的潜能。因此，除了设置担保止损外，交易员也应该考虑减少仓位大小，管理交易的情绪。

交易消息的3种方法

交易员可以采取各种各样的途径来制定交易消息的策略，这取决於相对於消息公布的交易时机。许多交易员喜欢进行即时交易，利用财经日历提前计划，在消息公布的当下决定交易。其他的交易员则倾向於消息公布前，在市场不那么动荡的时期入场交易。总而言之，外汇交易通常符合以下类型的其中一种∶第一∶在消息公布前入场交易；第二∶在消息公布时入场交易；第三∶在消息公布後入场交易。第一∶在消息公布前入场交易对於寻求在市场波动较小的环境下入场交易的交易员而言，在消息公布之前入场交易较为有利。整体来说，倾向规避风险的交易员青睐这一途径，希望在消息公布之前市场较为平静的时期通过区间交易或趋势交易捕获利润。第二∶在消息公布时入场交易这种方法并不适用於较为怯弱的交易员，因为这时机在消息刚刚公布及立马入场交易。消息公布时是市场最为动荡的时期，这强调了交易员需要有明确的策略和良好的风险管理。第三∶在消息公布後入场交易消息公布後，在市场对消息进行了一段时间的消化後再入场交易。通常价格波动会为未来的走势方向提供一定的指引，为交易员提供入场交易的良机。

交易消息时需要谨记的3要素

第一，提前准备非常关键∶不要受到屏幕上迅速变化的买卖价格所诱惑而交易消息。需要有足够的自制力，在下一次重磅的消息发布之前重新评估并制定出一项及时执行的交易策略。第二，利差扩大∶在重磅消息公布期间利差扩大非常常见。利差扩大时往往要求更多的保证金，因此确保有足够的自由保证金来消化这一暂时扩大的利差。第三，波动率∶交易消息时考虑的中心便是货币市场的波动率。交易者应该考虑减少交易的仓位大小并确保止损位足够应对预期的波动，与此同时，在价格进一步下滑的时候能够起到保护的作用。

问答环节

重磅消息的公布如何影响现有的交易？这主要取决於交易的货币对及实际公布的数据。公布的数据将会对该国的货币走势带来直接的影响，例如欧央行利率水平的调整将对交易者所持有的包含欧元在内的货币对产生影响。然而，货币是成对交易的，因此注意货币对中另一个货币的强弱非常重要。若数据的实际值与市场预期形成鲜明对比，那么市场往往会剧烈波动，这将对交易者未平仓的交易带来最大的影响（或好或坏）。对於波段交易员而言，或许需要在消息公布之前考虑一下市场距离自身的止损和限价有多远。若市场价格与上述提及的任一水平较为接近，那么此时最好的策略也许是结束交易；当市场非常接近目标的时候，最好不要冒险追涨；当现有的价格非常接近自身的止损水平时，在可能出现滑点导致损失加剧之前交易员需要及时止损。

上周市场回顾

汇市：多国央行“大水漫灌”结合财政刺激双管齐下，美元王者归来，澳元、纽元、英镑全军覆没

货币政策方面，以美国为首，周一市场首先面临的冲击便是美联储突发宣布降息至零，并推出了一项规模达7000亿美元的大规模量化宽松计划；新西兰央行紧随其后，宣布紧急降息75个基点至0.25%并表示至少在未来的12个月内利率将维持在这一水平上；欧央行（ECB）宣布额外的量化宽松措施、推出价值7500亿欧元针对疫情的购买计划。澳大利亚央行也紧跟降息步伐，将澳大利亚现金利率目标下调25个基点至0.25%，同时引入收益率曲线控制即将澳大利亚3年期国债收益率目标定在0.25%左右，开启购债计划；最后是3月19日纽约时段英央行宣布降息15个基点至0.10%，这是3月11日紧急宣布降息50个基点后的第二次行动；与此同时英央行宣布将英国政府、企业债券持有规模提升2000亿英镑至6450亿英镑。值得注意的是，中国央行在上周五宣布将1年期和5年期贷款利率分别维持在4.05%和4.75%不变。

另外，为了应对最近两周的“美元荒”，上周三欧央行启用了与美联储的美元互换机制后，美联储又与澳大利亚、巴西、韩国、墨西哥、新加坡、瑞郎、丹麦、挪威、新西兰等9家央行新签署了美元互换机制。这些互换机制虽不能直接影响美元的直接走势，但会在一定程度上缓解目前离岸市场上的美元荒，阻止危机进一步向更深层次发展。

财政政策方面，多国宣布或考虑大规模的刺激举措。从新西兰到澳大利亚、法国、英国，加拿大等都推出了和平时期史无前例的财政刺激计划，一致致力于改善疫情危机对企业和个人造成的最坏影响。美国也加入这一队列，表示正在讨论一项庞大的计划，其中包括了有史以来的最大规模的公开“直升机撒钱”。据悉特朗普（Donald Trump）政府想要在数周内直接给美国公民发放现金，若必要还将采取进一步的措施，将此作为总价值超1万亿美元的刺激计划中的一部分。

COVID-19疫情的相关进展继续牵动投资者的神经，汇市上，上周美元表现最为强劲，衡量美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）最高触及102.94，截止收盘累计涨3.30%。与此同时，澳元上周的表现可谓跌宕起伏，周一开盘就大幅疲软，随后几个交易日加速下跌直至周五迎来“报复性”发反弹、迅速拉升500点收回部分此前跌幅。澳元/美元周线最终将跌幅收窄至6.10%。纽元、英镑面临类似的悲惨命运，纽元/美元周线累计跌幅5.87%，英镑/美元连续第二周大跌、周线累计跌幅5.04%。

股市：美股暴力下跌，道琼斯指数一周狂泻4000点

上周风险厌恶情绪恶化依然为全球股市的主基调，疫情的持续扩散继续严重打压美国股市。此前罕见的美国熔断在近几周似乎变得“司空见惯”。3月16日，美股遭遇黑色星期一，道指、纳指和标普500暴跌11%以上，触发本月第三次熔断；在3月17日周二迎来短暂的反弹后，3月18日周三美股再遭恐慌性抛售，道指盘中跌幅逾10%，标普500盘中跌幅超过7%触发本月第四次熔断；3月19日周四美股再次获得喘息之机，温和收涨；3月20日周五开盘，美股一度高开，一路冲高接着震荡回落、再次冲高，最终尾盘敌不过强烈抛售力量、道琼斯指数一度跌近千点，最终收跌4.55%，道琼斯指数周线跌超4000点、跌幅达17.3%；标普500指数周线跌14.98%，纳斯达克指数跌12.64%。

黄金、原油：油价大跌引来抄底大军，金价眼下走势主要取决于美元

油价今年一季度至今的跌幅达到60%，而高低点之间的跌幅更上达到70%，短线间如此惊人的跌价正吸引各方抄底力量蠢蠢欲动。美国方面，总统特朗普和财长努钦近日接连表示将买入7700万桶原油扩充战略储备。

而另一迹象也表明原油买家抄底积极性很高。根据俄通社报道，邮轮租用价格出现暴涨，由中东前往中国市场的油轮租用价格已经上涨700%。而据路透社，壳牌集团、嘉能可等巨头都在租用油轮准备海上储油。

考虑到目前油价比互联网泡沫、次贷危机以及2014-2016年跌势后还要更低，所以对于原油卖价而言具有强力吸引力。抄底会给油价带来托底效应，但是考虑到库存空间的有限，仅靠大卖家囤油可能难以扭转油价走势。

美国或介入沙特与俄罗斯的价格战

提振油价短线走势的还有美国可能介入价格战的影响。特朗普周四表示，美国政府正在制定适时介入石油价格战的计划。特朗普称，价格战对俄罗斯而言是毁灭性的，对沙特来说也很糟糕。他还称，美国将要求沙特降低产量，并将以制裁威胁避免俄罗斯从中获益。

但是这种介入价格战能否成功是个问号，尽管美国和沙特被认为关系较铁，但是在这次价格战中其实能否看出分歧。如果沙特顾及美国页岩油的利益，就不会悍然发起价格战。所以价格战要出现转机必须是沙特和俄罗斯之间的妥协。

供过于求一时难解，油价触底时机未到

由于疫情在中国之外的严重程度远超预期，原油需求上半年可能遭遇断崖式下降。有机构甚至预计原油需求同比降幅将超1000万桶/天。而供给方面，美国仍然维持1310万桶/天记录高位的产量，沙特也称将在4月把产量提升至1230万桶/天，俄罗斯据称也将恢复已经削减的产量。一面是需求坍塌，一面是供给猛增，油价很难在短期内见底。

随着市场动荡的加剧，黄金的主导因素已经由避险转向美元。在2月末的时候还主要由避险因素主导，当时风险偏好恶化美股等风险资产下跌，投资者寻求黄金、美债等避险资产，避险需求一度拉动黄金价格上破1700美元/盎司。但是随着恐慌制造美元流动性危机，黄金等避险资产反而被变卖换取美元流动性。所以，我们近两周看到的是美元飙升而黄金大跌。

随着美联储一系列释放流动性的措施，日内（3月20日）美元紧张才略有缓解，美元出现高位回调。但是美元流动性紧张会就此解除吗？若根据历史经验，答案是否定的。因为历史上美元流动性紧张是与股市大跌相伴的，而历史上美股熊市持续的平均时间超过一年，意味着美股熊市可能还有较长一段路要走，所以若美股恢复下挫走势美元流动性紧张将会再现，黄金又将因此承压。

周图显示，黄金本周在2019年11月低点1445以及50周均线1460等支持，但是反弹受限于1550一线阻力。考虑到MACD指标死叉的出现，黄金后续继续下跌的风险较大。若下破1445往下支持关注1400关口，该支持目前位于周图布林带下轨和2018年8月以来上涨趋势线的结合位置，下破1400则可能有更大下跌空间。而若反弹，关注1500、1535以及1550等阻力。

END

美元：从“终极避险”地位到Libor-OIS利差，再到一个小提醒