中国银行间债市成交金额创纪录新高 资金价格低廉助推交易活跃度

本文首发于彭博终端

随着中国银行间资金价格跌至十余年来的新低，现券成交量反弹至纪录新高，显示伴随中国复工复产的推进，充裕的流动性正提振机构参与债券交易的积极性。

中国银行间市场现券成交金额周二达到约1.39万亿元人民币，创下2013年彭博有数据以来的最高。根据中债估值，10年期国债收益率3月9日跌至2002年来的新低，此后伴随部分外资的抛售一度反弹后近日又再度下行。

方正证券分析师齐晟认为，随着海外疫情加重、全球金融市场动荡，国内债市也呈现双边波动而不是单边行情，这有助于推升市场成交量；此外，本月随着中国企业、机构复工，银行、理财、保险配置等均更加活跃，这也有助于成交量的恢复。

为应对疫情影响，中国央行多措并举，通过定向降准、中期借贷便利(MLF)等操作助推资金价格走低。银行间隔夜回购利率目前处于2006年5月彭博有数据以来的纪录低点附近，七天期品种昨日亦跌至2009年来的新低。

其中，隔夜质押式回购成交量周一突破4.17万亿元，创有数据记录来的新高，显示投资者“借短买长”的加杠杆热情近期提升。中信证券分析师明明在报告中表示，看好未来资金面情况，预计债市配置力量会继续提升，而考虑收益率和汇率水平，未来境外机构新增配置资金也可能持续入场。

英国《金融时报》今日援引两位知情人士的消息称，中国央行可能会在未来几天宣布降低基准存款利率。截至北京时间15:02，10年国债活跃券收益率抹去早前升幅，持平于2.628%。

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