房贷利率LPR转换划算不划算，招行年报有答案！
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周五多家公司披露年报，其中最引人关注的是招行，今天鱼哥说一说。
咱们都知道招行是干嘛的，甚至很多人都是招行的客户。
说实话，招行信用卡的积分游戏真求坑，完全是赔分买卖，没得赚。
鱼哥试过几次，一直玩招行信用卡的积分游戏，输分之后始终不服。
最终玩下来发现输了好多，于是就不敢再玩了。还是把积分拿来做慈善一次清空好些。
勿以善小而不为，且最好惠而不费。
银行的财报和其他行业有些不一样，招行的年报又非常充实和全面，鱼哥只拣重点说一说，从我们最关心的利润和分红开始。
1.亮眼的业绩和分红。
归根揭底，公司是以盈利为目的的组织，业绩就是一切，分红才是诚意。
2019年营业收入2697.03亿，同比增长8.51%；净利润934.23亿，同比增长15.6%；分红302.64亿，分红率33%（较去年提升3%），每股分红1.2元，对照当前股价股息率4.9%。
这份业绩和分红的背后，是几乎每一个部门、每一个业务分支都在增长，且展现了很好的盈利性，非常难得。
2.持续加高的贷款损失准备。
银行是一个特殊的行业，在衡量资产质地、利润含金量的过程中 ，一个非常重要的数据是贷款损失准备金。
截至2019年年末，这一数据是2230.97亿，对应的不良贷款拔备覆盖率是426.78%（也就是目前预期会损失的本金大概是522亿）。
而贷款损失准备金是这样的一个存在。
由于银行是收益在前，风险后置的行业。也就是放贷一笔1000万的10年到期出去，每年的收利息，到期后一次收回本金。
如果贷贷利率是10%，那么前9年每年利息收入100万。
由于借贷公司可能出现经营困难，从而发生实质性的偿付违约，并非每一笔本金都能收回。
那么就应该在10年到期前把1000万的本金计提部分损失，做好一部分不能收回的准备。
比如，银行经过实际情况评估后计算大致的计提比例，此后单独从每年的100万利息收入终提50万出来，作为一个不良贷款储备。
等到10年到期，不良贷款也积累到了500万，如果到时恰好借款方只能偿付该笔贷款的50%，也就500万，那么该笔不良资产计提，刚好可以填补本金的损失。
最后算帐下来，就是这一笔1000万的贷款放出去，每年的实际收益是5%，也就是50万，而并非账面上的每年100万利息收益。
不良资产计提，一方面能平滑银行的业绩，另一方面也是“不时之需”。
不良资产计提并不意味着公司的贷款可能存在多少坏账，而是代表银行对不良贷款有多么充分的准备。
记得之前看到招商管理层对于贷款损失准备的一种说法，叫：肉烂在锅里，始终是会给“你们”的。
对的，贷款损失准备这些也是肉。
可以说，招商在拥有这么厚实不良资产准备的同时，还能有相当强大的利润和分红，相当优秀了。
3.LPR对银行的不良影响，特别是房贷
在2019年四季度，资产中占据绝对大头的贷款及垫款（4.46万亿），收益率由5.15%降为4.95%，导致净利息收益率（粗略理解为存款利率与贷款利率的利息差）由2.56%降至2.4%。
简单理解就是，招行放出的贷款，在2019年10月以前利息是5.15%，在2019年10月以后，就变成了4.94%。
这种大幅度的负面影响，主要是利率LPR转换带来的。也就是如果没有LPR，招行2019年的利润会更惊人。
需要声明的是在招商的贷款中，房贷占了很大比重，占比约25%。
咱们甚至直接粗暴点理解，房贷的LPR转换，直接使房贷从5%以上降至了5%以下（在不考虑地区差异化加点的情况下）。
因此，广义上就银行吃亏便是客户占便宜来讲，房贷利率LPR转换对个人绝对是优惠。
招商在年报中预计2020年LPR将继续下行。
且从长期来看，随着资本积累的越发雄厚，利率下行将是长期趋势，房贷的LPR转换几乎没有疑问。
4.说一点不好的。
公司的成本在增加。主要是体现在四季度息差降低上，毕竟银行的立足根基还是低利率吸储、高利率放贷赚取差价，这一块面临的挑战很大。
贷款中整体质量是比较高，但信用卡一块还是有隐忧。目前信用卡资产大致占了1成，如果这方面出了岔子，影响还是不小。
其他就没了，鱼哥安心拿着，等着分红。
5.最后给大家看两张图。
上下两图，分别是是平安银行、招商银行的不良贷款分布。
制造、采掘、商业都是容易出问题的行业，不良率都容易爆炸（比如平银2019年在采掘业上肯定是踩了一个大雷）。
两家银行在上述行业表现都比较类似，说明真实性很高，但总的不良率，招行却要好上一大截，招行稳健很多。
这就是招行比平银好的地方。
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