中国拟于周一公布的年初经济数据料显示前所未有的收缩

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工业增加值、零售和投资数据均预计出现收缩

一季度经济增速有望创90年代初以来最低纪录

中国计划于周一公布工业增加值、零售及固定投资数据，预计将以有记录以来首次出现全面收缩。这将显示出新型冠状病毒在多大程度上破坏了经济。

本次将合并公布年初前两个月的数据，以消除因春节长假时间不一造成的季节性影响。

新型冠状病毒疫情的爆发及为减缓其传播速度的措施，使中国经济骤然停滞。消费者被迫留在家中并减少开支，工厂节后复工复产被推迟，数百万人无法及时到岗上班。经济活动受到冲击，汽车和房屋销售大幅滑坡，贸易和旅行被扰乱。

“全年的最低点应该是1-2月，3月份的增长动能肯定会明显改善 ，”麦格理驻香港的首席中国经济学家胡伟俊周五称，当前市场共识一季度中国经济增速为4%，这一预测在数据出炉后肯定面临下修压力，“坏消息是复苏速度比预期的要慢，而好消息是复苏还在继续。”

全球疫情蔓延导致国际金融市场剧烈波动，继各主要经济体货币当局推出宽松措施后，中国央行周五宣布定向降准。根据中国央行网站公告，决定于3月16日(周一)实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。

产业收缩

根据彭博调查，今年前两个月，工业增加值料较去年同期下降3%。这比2019年的5.7%的增速下降，并将录得1998年以来的首次同比收缩。

中国的制造业工厂和其他经济主体于今年1月头三周正常工作，但当月追踪采购经理人信心的PMI数据正好处于分水岭50这一水平，看上去情况也并不乐观。

而2月PMI大幅降至35.7，显示出延长的春节长假和推迟复工复产带来的影响。根据彭博经济学家的预测，中国截至2月底时的复工率仅有正常水平的六至七成。

其他数据，包括煤炭消耗、运输、用电量和农民工返城率，都表明今年初的经济活动远远低于正常水平。

投资崩溃

彭博调查显示，固定资产投资可能在1-2月期间同比下降了2%，这与2019年增长5.4%形成鲜明对比。

鉴于建筑业受限和农民工严重短缺，基础设施投资可能遭受了最严峻的冲击，这还是在地方政府于头两月发行近9500亿元专项债以支持基建的情况之下。

野村控股经济学家在2月下旬的一份报告中写道，“固定资产投资可能比工业生产的收缩更深，因为许多公司可能需要削减资本支出才能生存。”

零售萎缩

零售销售增长本来就已经很疲弱了，2019年8%的增长已创出1999年以来最慢的增速。2月底时，由于许多人被困在家中，商店关门、物流体系苦苦挣扎，多数消费者都避免去公共场所，以免受到感染。

餐馆、酒店和购物中心是最早感受到毁灭性冲击的群体。汽车销售是零售的重要组成部分，根据行业数据，1月份同比下降了18.7%，2月份更是大幅缩水达79.1%。在线购物的火爆可能会减轻一些负面影响，但不可能完全抵消。

失业率稳定

对企业的负面影响很可能会影响到用工，失业率就成为值得关注的指标。如果企业开始遣散工人，造成失业率上升，政府更有可能加大刺激力度。目前为止，刺激措施主要针对湖北省、小型企业，或直接受病毒影响的企业。

中国失业率在2019年全年变化不大，12月数据为5.2%。

由于复工缓慢，经济学家们一再降低经济增长预测。根据2月时的调查结果，经济学家对一季度GDP的预测中值为4.0%，是30年来最弱水平，而对2020年全年预测为5.5%。

一旦疫情得到控制，中国的增长预计将在今年晚些时候反弹，但这也将取决于病毒在海外如何蔓延。

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