原油价格战开打,对哪些公司是利好?(附股)
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大家好,我是鱼哥,在市场耐心钓鱼的鱼哥。
周末出了一条消息,和手中的一只持股关系比较大,鱼哥想单独说说。
消息是,沙特阿美将4月所有美国石油销售价格下调7美元/桶,将亚洲石油销售价格下调4-6美元/桶,并下调欧洲石油价格。
此前周五,因为俄罗斯不同意新的减产协议,导致现存的减产协议将在3月底到期。也正是当时这一消息,使当日国际油价大跌,跌幅在A股也是逼近跌停的级别。
看到这些消息,鱼哥就仍不住心口发痛。
中国石化加工原油的外部采购率为93%,主要业务是做石油化工和销售,比如加油站业务(现在也买菜和卖口罩),比如一些其他石油炼化品种。
在利润贡献上,加油站贡献了半壁江山。
之前鱼哥讲过油价对中国石化的影响,超过130美元/桶是灾难级别的,因为加油站业务的成本已经无法转嫁,产生的亏损只能自己担。低于40美元/桶是噩运级别的,因为加工的毛利率会变得非常低。油价最好是在中间值。
从目前的趋势来讲,油价已经处于40美元/通以下了。
此外,价格的快速下滑,还有有另外的影响。
很多朋友应该都还记得2018年年底中国石化暴过雷,因为期货业务的操作失误,大致造成了130亿的部门亏损,从而大幅吞噬了当年利润。
公司的反馈是调查中,但现在一年多了都没个交代。
这固然是管理上暴露的漏洞,但这也和国际原油趋势分不开的。
很多朋友都知道,我国资源机构是多煤、贫油、少气。
贫到什么程度呢,我国原油对外依存度是70%(截至2018年年末),也就是7成的原油要靠进口。
原油作为现代工业的基础,这种对外依赖度使我国陷入了非常被动的地
位。
举个例子吧,原油购买协议通常是一次性签订较长时期的,比如几年之久。签订协议的时候,可能价格会一个劲的涨,越延迟,越涨,而等到真的签订了,价格就要跌了(有外在因素,但我国绝对处于不利地位)。
国外产能占据了绝对占比,OPEC又垄断了大部分产能,这种典型的就是吃大户啊。
另外2004年还爆发过中航油陈久霖原油期货爆亏事件(和上文提到的操作手法类似),都是教训。
原油需求实在是大,但它在经济中又占据非常重要的地位。在这方面,不管怎么做,国外就像持股70%的大户,咱们就是小散,完全处于劣势。
这也是咱们拼命发展光伏、风电,新能源的原因所在。
原油定价权不在国内,油价涨跌委实难料。
总体来讲,这个消息对石油石化板块,都不是利好。
进口原油超过90%的中国石化,业务毛利率越来越低;要享受低油价的利好,还要等很长一段时间;采掘分部因为油价变低遭受的利润受损,这个倒问题不大,反正之前都是亏着的,中石化的原油采掘成本很高。此外存货也将减值,总体看利空不小。这也是鱼哥一直讲少量配置的原因。
鱼哥还是会拿着。
进口原油占7成的中国石油,采掘部利润怕是要转负了。总体看,受到的利空比中石化大很多,每天应该很好看。
但凡事穷则生变,石油石化板块可能还要走一阵背字,但现在估值真的已经不高。
唯一可能迎来利好的,怕是石化下游的制造业吧,像纺织、包装行业等,要变相受益了。
最后,周一依然有转债申购。
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