距离出手的时点不远了

超热指标：没有新确认的超级热点，原有9个超级热点中，芯片股、网红经济股、与云计算股处于降温状态，目前超热数量为6（上个交易日超热数量为9），超热指标进入“- -”阶段。

上周五我说，如果当天晚上美股再帮帮忙，可能距离点金出手的时点就不远了。当晚美股确实跌了，但跌幅较之前有所收敛，尾盘还回升了一些。不过周末另外一个品种来“帮忙”了，想必大家也都知道了--国际油价暴跌。开盘前很多人认为是好事，因为中国是最大原油进口国，油价跌了我们正好战略储备，而且老百姓开车加油也便宜了。早晨一谈在直播间重点分析了这个事件，当时提到，一般的油价下跌，对咱们是好事，但如果是微机级别的暴跌，对A股就不是好事了。因为他反映了需求剧烈下滑，预示了经济衰退，同时油价暴跌本身也会加剧需求进一步下滑，自我强化。具体分析过程阿李就不重复了，早晨一谈已经把分析过程发到了直播间和“一谈策略”公众号。

受此影响，今天A股又经历了一次大跌。

上周我们一直在说，当股指出现C浪回调，超热指标回落到阶段性谷底附近时，点金将重新出手。所以就短线操作来说，油价暴跌确实给我们帮忙了，起码今天这个跌幅，已经消化了一大部分C浪的下跌空间。也就是说，距离点金出手的时点确实不远了。从今天盘面表现来看，上周我们看好的几个方向，仍然可以作为出手的重点，比如大金融这个方向，券商分支今天继续有逆势表现，其中中原证券还冲击涨停，自选股的南京证券最高冲了8个多点。另外，金融股又多了一个活跃的分支，就是小伙伴鸿疆在昨天文章中重点提到的创投股。创投股成为新的热点，虽然有昨天文章聊到的新闻外力驱动，但从今天创投股的表现来看，早晨集合竞价一结束，只有鲁信创投一只涨停，但盘中股指大跌的时候，陆续有好几只创投股逆势站上了涨停板，比如九鼎投资、市北高新等。看来这个新热点也有一定的内生动力，所以创投股也会作为点金出手的备选方向之一。如果明天创投股被大势拖累，我们重点盯着龙头阵营的追击机会，如果明天创投股继续扩散，要留意龙头远端的捡漏机会。

市场资金的口味可能再次变化

既然市场继续按照我们预期的再走，所以操作计划也没什么太多新东西值得聊。刚好今天一谈带领伙伴们在直播间重点梳理了一下市场主线脉络，阿李跟大家聊聊。

我们觉得，接下来的主线脉络可能会再次发生变化，也就是说，主流资金的口味可能再次转变。回头看，去年12月3日超热指标从“0”回升到“++”阶段，A股走出了“黎明前的黑暗”，一直涨到了春节前，甚至可以说一直涨到了现在。但从背后的逻辑来看，可以分为两个阶段。第一阶段：从去年12月3日到1月下旬（春节前）。背后的逻辑在于市场预期经济筑底回暖，可以看到当时很多数据已经出现了回暖的预期，比如PMI从荣枯线之下回升到了荣枯线之上。经济回暖的预期会给股市的主线脉络带来什么影响呢?之前我们说过，当经济预期不乐观的时候，主流资金的风险偏好会降低，选择业绩类热点当做避风港。那么当经济预期筑底回暖的时候，主流资金自然就会提高风险偏好。所以在12月初到1月下旬的第一阶段，我们看到什么类型的热点都有，有业绩类的无线耳机，有题材类的网红概念，有科技类的芯片，还有与经济关系密切的汽车、钢铁等广义周期等等。第二阶段：春节后暴跌开始到2月末。由于春节前役情扩散，预期经济筑底回暖的预期就被否定了。所以春节前后市场出现了大跌，但节后暴跌一天变开始更大力度上涨，这段行情的逻辑在于市场认为央妈会放水救经济，市场风险偏好快速提升。但经济不会因为被救而马上回暖，所以与经济最相关的传统行业没有大戏，科技题材股不受经济影响，又能获得流动性涌入，所以成为被追捧的主线，最典型代表就是芯片股了。目前第二阶段的逻辑又被否定了，国外役情扩散、美股暴跌、油价暴跌、国债收益率创历史新低。随着这些不寻常的现象，市场越来越发现，这不是一个普通的波动，很可能是一场经济微机。这时候，市场的风险偏好就会发生潜移默化的转变，由原来偏好高风险的品种，比如科技成长股，转为偏好低风险的品种。恰逢此时科技股代表的创业板指数一路高歌猛进涨到2016年历史重要压力区时，于是科技股整体见顶，资金重新洗牌。这样来看，如果上面的复盘逻辑是对的，那么接下来越累越多的资金会降低风险偏好，按照微机模式来进行资产配置，选择的方向会减少，相对来说会重新青睐消费白马股。近期就有一些食品饮料股频繁活跃，比如双塔食品、三全食品等，不知道是不是已经有资金在按照这个预期做打算了。我们自己心里先有个数，同时把消费白马类股票纳入到选股范围。关于经济预期对股市的影响，很多方面阿李也在学习中，后面一谈会针对这个话题专门写文章跟大家分享他的看法，我们一起期待吧。

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