自选阵营有了新成员！（附股）

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每日股票精选

gupiao1681

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大家好，我是鱼哥，在市场耐心钓鱼的鱼哥。

今天给自选股列表添了一个新成员！

最近鱼哥在忙一件事情——把目前已经披露的2019年年报给看一遍。

只是看的速度还是赶不上披露的速度，目前积压不少。

这件事工程量浩大。鱼哥的目的，一是了解更多的公司、行业，二是看能否从财报的角度选一些比较“质地过硬”的公司（现在两市个股近4000只，总会有遗珠）。

选出来比较牢靠的公司，鱼哥都会加自选，且和大家分享下鱼哥的看法。

去年发现了九阳股份、永新股份，但那时候感觉机会不好，预期回报率有限，于是就看它们涨上去了。

还有朋友留言说凡是鱼哥加了自选又嫌贵的就赶紧买，也是哭笑不得。

说实话，最近九阳的上涨更多是特殊时期的消费拉动，永新上涨也差不了太多。

主要还是运气成分，别太较真。但我们的自选股着实充实了些。

对了，永新股份2019年的财报也已披露，一如既往的稳，很合鱼哥胃口。只是希望能趁最近的全球大跌多跌些，鱼哥好去卖了血买票。

说到这里，昨天在讲原油暴跌时，说到短期唯一利好下游制造生产企业时。鱼哥脑子里幻过的企业就是永新股份。

彩印包装全是原油为基础材料，永新也是行业头部。市场稳，成本马上降了，怎么多是利好。

但念头一转，现在行情颠簸，且公司估值不低，最终还是没有多话。

这里再补充几句对今天的原油暴跌对市场造成的影响。

中石油港股、中石化港股今天分别以-9.63%、-2.8%涨幅报收。

但中石油A股，中石化A股今天涨幅分别是-0.96%、2.51%。

这非常好玩，对此鱼哥有两点说法，一是A股神秘力量在起作用，二是有人在买中国石化对冲国际油价大跌。

甚至鱼哥还想了一下，目前30美元出头的原油价格，还真的蛮好的。不过鱼哥都不会加仓中石化了，目前配置已经足够。

说了那么多，才进入今天的正题，新入自选的股，是海翔药业。

该公司国外、国内贡献营收分别对半分。在业务中，医药、染料业务也分别占半壁江山。

由于该公司主要生产医药的中间材料。因此作为医药股，其最大的成本竟然不是销售费用，而是原材料。

这也让它在社保改革中受冲击很小，经营稳定性也更强。同时，在医药细分领域，该公司也是龙头之一。

而在染料领域，该公司也属于细分龙头。有一点比较特殊的是，该公司账上趴着7.6亿的商誉，这和染料业务有关。

鱼哥一向对商誉比较警惕，为此沿着历年财报一路回翻，发现该笔商誉是2014年的一桩收购形成的。

和很多公司商誉形成的路径不一样。海翔收购形成的商誉，不仅完全没有减值迹象，还成为了染料细分龙头的基础，以及染料业务利润贡献的主力。

可以说这些发现让人非常惊喜了。

此外，在公司的财务结构（利息费用是负的）、资产组成和会计政策方面，也没有硬伤。

唯一让鱼哥一度困惑的现金流方面，最后也有了答案。

现金流那块，因为一开始发现经营净现金流不太好，且有对不上的地方，此外销售收入收到的现金同营业收入相比也有较大落差。

但随后发现，是公司的应收票据方面处理比较灵活。用应收票据结算了采购款和固定资产购入款项，并不是真的收入方面形成了太多呆账。

也就是用A的欠条支付了B的原材料采购款和C的家电购置款。由于原材料采购算是经营科目的现金流水，购置家电算是投资科目的流水。所以在经营流水方面，就现得不太好看。

需要备注的是，应收票据（欠条）有效期一般在半年或者一年以内，过了期限没有问题，也就意味着款项已经结清，问题不大。

我记得格力电器也非常喜欢采用这种处置方式，这能节约结算成本。

因此，在鱼哥看来，这公司算是比较稳的了。

今天篇幅所限，就不详细罗列数据了。

另外，观察公司时，鱼哥发现一个好玩的东西，大家可以看一看。

这蛮有意思的。

对了，今晚新春转债开奖，祝大家好运！