无惧“牛熊”！国外空头大胜，普通人要不要学习做空赚钱？
作者&来源| 超哥说定投(ID:FundCat)
全球股市大跌，传言四起，似乎全球熊市已经近在咫尺，但有一部分人却一点不怕，反而很兴奋，这就是“大空头”们，最近这波美股下跌，你知道他们赚了多少吗？七天500多亿美元，大家熟知的特斯拉，短短两周，直接从900多美元跌到了600多。
这并不算多，代表空头的恐慌指数基金两周直接翻倍，3倍做空道琼斯指数的ETF也涨了近一倍，多头亏惨了，空头赚翻了。
这种情景让超哥又想起了“大空头”电影，一个豪赌08年次贷危机发家致富的故事，如果大家没看过的话，应该听过索罗斯吧，一个国际投资机构，居然靠做空席卷东南亚各国，政府都服软了，堪称空头经典案例，说到这里，大家肯定也在蠢蠢欲动，先别急，做空并不是件简单的事情。
甚至比做多要难上几倍，大家基本都炒过A股或者买过基金，只要涨就赚钱，但事实上有那么容易吗？做多被套大不了放着不动了，只要不退市，还是有希望回本赚钱的，可做空股票就需要融券，有利息成本，更重要的是，你的亏损是无限的，如果一直上涨，就需要一直补仓避免爆仓？
但毕竟社会的大趋势是进步的，而疫情或者灾难造成的损失只是小插曲，对于普通人来说，很难把握好这个分寸，最起码需要懂财报，比如专门做空的浑水公司，就能从上市公司的财务中发现蛛丝马迹，历史数据看，胜率很高。
其实真正像浑水这样，靠做空赚钱的“死空头”还是很少，大部分投资机构都是做对冲交易，来降低突发“黑天鹅”造成的剧烈波动，这一点才是普通人应该学习的，比如最近很多粉丝问如何保值增值，尤其是持有股票，基金多的朋友特别纠结，放着怕缩水，卖出怕踏空，却苦于不会对冲风险的办法。
超哥也不卖关子了，直接上干货。目前很多大户都有对冲意识，比如开通了入门稍微简单的股指期货，融资融券，或者比较复杂的50期权。但这些做空工具门槛较高，需要50万资产和专业知识，但A股80%是小散，如何对冲呢？
并且A股也并没有类似美股的做空ETF基金，但也不是没有办法，很多人想到了黄金基金和债券基金，基本和A股是负相关的，有一定避险属性，不过还差一点火候，超哥想要的是既能对冲风险，还能跟随大市上涨，不踏空，门槛还低的产品。
有这种“神器”吗？其实大家应该听说过，却没太在意，叫做对冲基金!
据WIND数据统计，截至2020年2月6日，市场上有17只量化对冲基金。那么业绩如何呢？能做到“无惧牛熊”吗？
咱们拿量化对冲基金与普通股票型基金做个对比，从2015年-2019年看，虽然量化对冲基金也实现了正收益，但却跑输普通股票型基金，说明在牛市时，这种低波动策略还是很难大赚的。但咱们更想要的是熊市避险属性，这一点上还是很成功的，比如在2018年，沪深300指数下跌了25.31%，普通股票型基金平均下跌24.74%，而量化对冲基金平均亏损仅-0.05%，少亏就是赚啊，并且有部分产品还涨了3%以上。
就拿春节后第一天大跌算，沪深300指数跌了近8%，而下面这只对冲基金却还涨了一点，完全没有受到影响。
拉长业绩看，近3年虽然没有大赚，却跑赢了沪深300的收益，重在稳健，当然如果是牛市肯定会拉后腿，不过总的来看，基本实现了“无惧牛熊”的目标。
而展望未来，这种量化对冲产品效果会越来越好，因为机构占比会逐渐提高，MSCI，富时罗素等国际指数加大纳A比例的前提，就是各种衍生品的完善，和国际接轨才能让大资金安心长期持有，其实A股目前衍生品交易已经趋于完善，只不过交易成本和体量较小，造成对冲效率降低，不过未来会逐渐松绑，成本降低，这对量化对冲产品来说，可能进一步提高收益，短期看，在国外疫情没有出现拐点前，超哥可能会考虑配置一部分对冲基金来打底仓。
跟超哥学定投
▼
暂时没有评论