原油崩盘，捡钱行情能否持续？高盛：恐跌至20美元

史上最惨！今天可谓“血色星期一”，各种崩盘式下跌不断上演：原油暴跌逾30%、全球股市大跌、美股道指期货触发熔断机制跌停、除日元及瑞郎外，各种货币均出现不同幅度下跌。

这个直接推动因素就是，上周石油输出国组织（OPEC）会议无法就额外减产达成协议，全球最大产油国之一的沙特未能说服俄罗斯进一步减产后，即发动“价格战”，甚至拟增产，以反击俄罗斯。加上新冠疫情全球不断扩散蔓延，冲击全球经济前景，油价今日开盘跌破每桶30美元，触及27美元低点，跌幅33%，为1991年美国发动伊拉克战争以来的最大跌幅。

华盛顿咨询公司Rapidan Group总裁Bob McNally对此表示，“全球需求暴跌与供应激增同时发生是非常罕见的。这是自1930年代以来最糟糕的情况。价格崩溃才刚刚开始。”

根据Refinitiv的可追溯至2000年的统计，本世纪油价最大的单日跌幅发生在2001年9月，当时暴跌15％。

OPEC会议后发生了什么？

上周五，中东产油大国沙特阿拉伯未能与盟友就进一步减产达成协议。作为回应，隔日（3月7日）沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外市场的原油价格，折扣幅度创逾20年以来最大，以吸引国外炼油厂购买沙特原油。

报道称，沙特大幅下调原油出口价格，每桶减少6至8美元的幅度至少是20多年之最，以提供远东及欧美客户更便宜的石油；目前沙特每日产油约970万桶，消息人士表示，预计到4月，该国每日产能很可能会到1000万桶。与此同时，沙特还私下告知市场参与者，如有需要将增加产量，即产量可达到每日1200万桶的纪录水平。

由于全球抗击肺炎疫情，导致原油需求降低，若沙特增产将变得雪上加霜。石油顾问机构FGE中东地区经理Iman Nasseri直指，沙特准备打“全面的价格战”，也有对冲基金经理形容此举“形同对石油市场宣战”。

Iman Nasseri表示，沙特正打响一场全面价格战，现在有两件事已经很清楚：第一，大幅调低原油售价将是沙特应对OPEC及盟友分裂的第一反应；第二，OPEC已死。

高盛：油价可能跌至20美元

华尔街投行高盛集团（Goldman Sachs）发布报告称，预计石油价格战可能会推动原油跌至20美元区间。

高盛认为，石油价格战完全改变石油和天然气市场的前景，布伦特原油价格可能最低跌至每桶20美元；此外，将今年第二、第三季度油价预期下调至每桶30美元。

高盛在报告中指出，OPEC与俄罗斯的石油价格战，对石油市场的影响甚至比2014年11月上一次价格战启动时更为糟糕，因为新冠肺炎疫情导致石油需求大幅下降。

荷兰国际银行（ING）宣布将第二季度布伦特原油价格预期从每桶56美元，下调至33美元；美油价格预期从每桶50美元，下调至28美元。

IHS Markit能源市场分析师Marshall Steeves表示，相信俄罗斯是要让油价下跌到页岩油生产商无法承受的地步。他补充道，最近更多页岩油企已经破产，而行业巨头如埃克森美孚也宣布了减低相关领域的资本投入。该机构也预计二季度油价可能跌每桶20美元。

日元飙涨，黄金突破1700美元

在避险情绪刺激下，美元/日元全线重挫，盘中跌幅近4%，探至101.50，为2016年以来最低水平。除日元飙涨之外，现货黄金亦盘中突破1700美元，创下七年新高每盎司1703美元。

三井住友DS资产管理驻东京的高级策略师Masahiro Ichikawa称，美元/日元的下跌可能比去年的“闪崩”更为严重，因为市场参与者这次完全知道自己在做什么。市场出于避险目的而大量购买日元，因此今天的交易量大增。若美元/日元跌破100，则可能跌至2016年低位99.02。

随着日元汇率逼近100水平，日本央行出手可能性增大。由于日本央行降息空间有限，并且基于购买力平价，日元的公允价值约在100，逼近这一关口是“日本央行行动的一个衡量标准”。对此，野村证券资深利率策略师Takenobu Nakashima指出，若美元/日元跌破100，就要关注日本央行的动作。

至于黄金走势，新冠肺炎持续扩散，全球央行正积极将利率下调到比金融海啸时期还要低的水平，这提高了黄金的吸引力。凯投宏观首席大宗商品经济学家Caroline Bain认为，黄金的表现正如预期一样，“我们显然看到了对黄金的避险买盘”。

此前，花旗重申预测金价可能升至2000美元，创纪录新高。高盛亦预期黄金二季度将站上1800美元。