股市又热起来了，最近有人怂恿你炒股吗？

作者： 吴晓波频道 | 2020-03-06

点击图片 ▲ 订阅课程

跟着职业基金经理学习股票投资

文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

最近，股市又开始热了起来。沪深两市连续11日交易额突破万亿元，沪指在震荡中重新站回3000点，外资不断增持A股，媒体上喊着“牛市要来了”的声音也越来越多…… 这样的景象，当然会不可避免地影响普罗大众。小巴的好几个同事最近就组了一个微信群，群名非常直白地反映了大家的热情：“冲进股市”——重音在这个“冲”字上。不少之前从没投资过股票的小伙伴，也跟着群里的老司（jiǔ）机(cài)开了户。这并不是个孤例：近期，“股票开户”的百度指数在年后迎来了一波显著提升。

也许，“大牛市”真的会来，但如果你之前从没买过股票，或是之前从没在股市里赚过钱，那么，在冲进股市之前，你先要确认一下，对以下三个问题，你足够了解吗？

跟着“大神”炒股靠谱吗？

很多人炒股都是在同事、朋友的带动下开始的，最初也会像小巴的同事们一样，互相交流股票，向老手、大神讨教应该买哪只股票。但这样做，多半是赚不到钱的。大神之所以是大神，有两个原因，一是他的信息获取能力强，信息敏感度高，能够较快地捕捉股市中的机会；二是他的投资经验丰富，心态经得住考验。跟大神讨论，可以弥补信息敏感度的不足，但却难以拉近心态的差距。打个比方，大神推荐了一只股价20元的股票，你跟着买入了。但你在跌到15元的时候，就沉不住气卖掉了，大神则耐心持有，等涨到35元时才卖出。这就是经验和心态上的差距。而且，在行情差的时候，大神也会翻车：心态差的会割肉，心态好的则会套牢成股东。

有人会问：我让大神把他的买入、卖出时机全都同步给我，不就行了？当然可以，但与其这样做，你为什么不去买基金呢？买基金就等于是将钱交给基金经理，由他帮你买进卖出。基金经理还受过专业教育，经验又丰富，比你朋友圈里的大神更靠谱。所以，跟着有经验的朋友讨论股票可以，交流心得也可以，但最终能不能赚钱，只取决于你自身的心态和知识水平。 02

照抄大基金的答案靠谱吗？

跟着朋友炒股不太靠谱，于是就诞生了另一种方法：照抄大基金的答案，比如说跟着北上资金（外资）买，或者跟着社保基金买，它们买入什么，自己就买什么，有了基金的收益，还省去了基金的管理费和申赎费。听起来比第一种方法靠谱一些，但实际上也没什么区别。第一，抄答案有滞后性。通常，基金公布持仓以及股票公布自己的新进股东，都有固定的时间，普通人了解到这层公开信息时，往往已经滞后。网上偶尔会有人贩卖内幕消息，说可以提前知道哪个基金经理即将购买哪只股票，这种人要么是诈骗，要么是在建“老鼠仓”，不管哪种都是在法律的禁区里疯狂蹦迪，千万不能相信。

第二，股市不是考场，不只看答案对不对，也看体量。大基金买入2000万，你买入2000块，就算你们买卖的节点一模一样，股票只涨了一点点，大基金就赚了，你可能刚好够付手续费。第三，大基金不怕考砸，你怕。大基金追求的是长期的回报，买股票被套个一年半载甚至三年五载都不是问题，但你可能就没那么多时间和耐心了。退一步讲，就算真的亏了，大基金因为家底殷实，又有其他股票的获利进行对冲，可以毫不犹豫地选择割肉，你也能跟着割吗？当然了，很多大基金实力强劲，研究透彻，他们买入的不少股票都是值得投资的好股票，这答案确实值得抄一抄。但抄也要讲究方法和技巧，散户必须结合自身的具体情况制定投资策略，而不是照抄。 03

A股是个什么样的市场？

A股最大的特点，是散户多。 A股市场散户持有的自由流通市值占比达到40%左右，而在德国、日本以及美国市场，个人投资者持有的市值占比都在5%或者以下。

散户通常喜欢频繁买卖估值高的小股票，因为这些股票体量小，容易在短时间内出现较高涨幅。但相应地，这些股票也容易出现较大的下跌，导致A股的散户投资者回报率仅占总回报的9%左右，还不到机构投资者的三分之一。这就导致了整个市场中跟风买卖的现象特别明显，间接导致A股的“大牛市”往往跑出“疯牛行情”——快速冲到不合理的高位，接着就是惨烈的股灾和漫长的熊市。