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疯狂一夜!美股刷出史上最大反弹,道指狂拉1300点!究竟发生了什么?全球央行暗示联动,A股如何表现?

作者: 券商中国 | 2020-03-03

疯了,跌起来疯,涨起来更疯!

周一隔夜,美国股市展开报复性反弹。道琼斯指数收高1293.96点,涨幅高达5.1%。据CNBC数据,道指反弹幅度创2009年3月以来新高,而反弹点数则创历史新高。

 

截至收盘,道指涨5.09%,报26703.32点;标普500涨4.6%,报3090.23点;纳指涨4.49%,报8952.17点。苹果涨9.3%,领涨道指。特斯拉涨逾11%,中概股京东涨逾12%。

那么,隔夜市场到底发生了什么?A股是否会跟随美股继续暴涨?

史上最壮观的反弹

昨晚,美股的反弹点数创下历史纪录。从盘面来看,更可以用壮观来形容。

首先,从指数来看,三大指数皆从上周的坑里猛烈地往上跳。道琼斯指数收高1293.96点,涨幅高达5.1%。据CNBC数据,道指反弹幅度创2009年3月以来新高,而反弹点数则创历史新高。

标普500涨4.6%,报3090.23点,为2018年12月26日以来,表现最佳的一天;纳指涨4.49%,报8952.17点,同样也是2018年以来的最佳表现。

 

从市场结构来看,权重股出现疯狂。苹果涨9.31%,亚马逊涨3.73%,奈飞涨3.26%,谷歌涨3.51%,Facebook涨2.06%,微软涨6.65%。

 

费城半导体指数亦狂飙3.51%。

 

知名美股中,除了苹果之外,新能源的表现更为突出。巴拉德动力系统狂涨12.7%,特斯拉飙升11.32%。此外,医药、保险、半导体和零售表现亦相当出色。

 

热门中概股多数收涨,阿里巴巴涨1.42%,京东狂涨12.44%,百度涨0.66%;惠普森医药涨99.58%,达内科技涨30.97%,慧择涨14.18%,拼多多涨4.84%。

 

究竟发生了什么?

其实,就在昨日开盘时段,全球发达市场的波动依然非常大。数家主要投行都认为,市场不会那么快见底。但从美股的收盘来看,这种判断显然是出现了一些问题。那么,究竟发生了什么?

首先,从疫情来看。除中国之外的疫情依然还在加重。当据央视新闻,当地时间3月2日,世卫组织召开新冠肺炎例行发布会,世卫组织总干事谭德塞在会上表示,目前中国新冠肺炎病例数持续下降,而过去24小时内,中国境外新增病例数几乎是中国境内新增病例数的9倍。

谭德塞表示,韩国、意大利、伊朗和日本的情况最令人担忧,其中韩国新冠肺炎病例数占中国境外总病例数的一半以上。世卫组织已派团队抵达伊朗支持当地开展防疫措施,目前世卫组织驻伊朗办事处也有一名员工确诊,症状轻微。目前,除南极洲外六大洲均有确诊病例。世卫组织表示,中国境外共64个国家确诊新冠肺炎8774例,死亡共计128例;与前一日相比,中国境外新增新冠肺炎1598例,新增6个国家出现新冠肺炎病例。

其次,从应对来看,这可能是影响股市最为重要的一个因素。北京时间3月3日消息,美国财政部发言人周一表示,七国集团(G7)财长和央行行长将于周二举行电话会议,讨论应对疫情及其经济影响的措施。发言人丽贝卡-米勒(Rebecca Miller)称,此次电话会议将由美国财政部长史蒂芬-姆努钦(Steven Mnuchin)和美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)主持。

该会议即将召开之际,期货市场押注美联储将实行大规模刺激措施,以保护美国经济免受疫情的影响。消息人士称,此次电话会议定于美国东部时间上午7:00、即美国股市开盘前举行。

与此同时,全球央行联动的概率在提升。周一,欧洲央行副行长路易斯·德·古多斯(Luis de Guindos)表示,将“保持警惕”并“密切监视所有传入数据。” 他警告说,这将影响欧元区出口并破坏全球供应链。他在伦敦的一次讲话中补充说:“无论如何,理事会随时准备调整其所有工具,以确保通货膨胀持续地朝其目标迈进。”

目前,欧洲央行的主要存款利率处于历史低位-0.5%,而央行正在实施持续的量化宽松计划,每月购买资产200亿欧元(222.5亿美元)。

美国联邦储备委员会主席鲍威尔(Jerome Powell)上周五发表声明,重申“尽管美国经济的基本面仍然强劲”,但冠状病毒对经济活动构成了不断演变的风险,将采取适当行动来支持经济。市场目前在联邦公开市场委员会3月份的会议上将利率下调50个基点,到2020年底总共下调100个基点。

在此之前,中国央行和日本央行都已经采取了行动。

美国总统特朗普则表示,认为没有必要宣布全国进入紧急状态,但后面也存在这种可能;政府正在考虑收紧旅行规定。他同时希望,美联储正在研究经济刺激性措施。

市场就此稳定下来了?

其实,外围的专业人士很大程度上也受市场情绪影响较大。此前,很多机构研究人士表示,市场杀跌可能还未结束,但隔夜就给了一个响亮的耳光。在这一点上,外资机构这一波看得似乎并没有中资机构准。

券商中国近期报道的各大机构的观点多数认为,美股短期波动结束。深圳新同方基金向券商中国表示,按照他们的三因子模型分析:这是一个在GDP增速近十年的平均水平,流动性维持宽松利率屡创新低,风险偏好持续新高(估值已经有1.5倍标准差)的一次市值波动,能否会带来年度水平上的损失,目前看理由不充分。首先,调整的背景发生在年初以来,美联储暂停调整资产负债表规模,流动性维持的前提下;而本次疫情下大宗商品也有相当跌幅,因此,没有加息可能,反而有降息压力;其次,疫情基本面,根据中国目前经验是可控的,消灭疫情的进度——取决于政府决心和民众自律的组合;看新加坡的目前经验,气候渐热也是利好;再次,风险偏好的调整是有边界可以参考的;CNN有一个贪婪恐慌指数,以1到100衡量,该指数目前处于13这个可以称为“极端恐慌”的状态。该指数7个子指标各自都处于“极端恐慌”的状态——恐慌源于未知。“我们已经看到了全球恐慌,正如一个月前在我们身上所发生的一样,上一次这么低的水平是在2018年底。”

那么,随着市场大举反攻,外围的情绪又发生了怎样的变化?GLOBALT投资组合经理基思·布坎南(Keith Buchanan)说:“市场已经准备好在任何疲软的条件下买入。我们已经习惯了糟糕的日子,接着是连续的好日子。”

但Spartan Capital Securities首席市场经济学家彼得·卡迪略(Peter Cardillo)对此表示怀疑。他指出,由于冠状病毒的担忧持续存在,长期以来的美国国债交易价格仍接近创纪录水平。“尽管我认为已经接近跌至谷底,但仍需要再下降2%至3%才能屈服。”

MRB Partners的策略师在一份报告中写道:“随着该病毒来袭,全球投资者感到恐慌,这意味着在增持股票前,可能需要仔细地处理持股量和标的。随着全球隔离现象的蔓延,前景不确定,但对经济影响的持续时间和深度存有相当大的怀疑。”

刘强东又火了

除了美股火爆之外,刘强东又火了,以至于人们认为,认真起来的强子太可怕了。

3月2日,京东集团发布了截至2019年12月31日的未经审计的2019年第四季度及全年财报,业绩远超预期,用户大幅增长。业绩带了股价的狂飙。京东一晚大涨12.44%。

 

据其年报,2019年第四季度京东净收入为1707亿元人民币,同比增长26.6%,再次超出2019年第三季度财报中给出的预期指引上限,也超出国际知名投行在去年四季度所做出的预期。

2019年全年,京东净收入为5769亿元人民币,同比增长24.9%。2019年全年净服务收入为662亿元人民币,同比增长44.1%。

2019年的年度活跃购买用户数增长至3.62亿,环比截至第三季度末的年度活跃购买用户数大幅增长2760万,单季新增年度活跃购买用户数创下过去12个季度以来的新高。

其中,2019年第四季度的新增用户中超过七成来自三至六线城市;2019年12月,京东移动端月活跃用户数较2018年同期增长41%。

截至2019年12月31日,京东共有超过22万名员工,一年新增了超过4万个就业岗位,远远超出了京东集团在2019年初作出的新增1.5万个岗位的承诺。与此同时,京东还带动了周边和生态链上下游企业超过1500万人就业。

A股同此凉热?

本周一,A股市场几乎填平上周五的市场跌幅,个股更是全面开花。那么,随着美股的报复性反弹,A股市场是否能够继续大涨呢?可以从三个维度来分析。

首先是流动性,从目前的情况来看,三月底以前,流动性收缩的可能性并不大。因为二月份的PMI数据并不理想,而三月份处于复工旺季,实体仍需要大量的流动性支撑,以帮助企业恢复到疫情前的状态。可以说,流动性既要维持疫时之需要,也会把企业扶上马、送一程。而且,从银行间回购利率和拆借利率来看,也都处于较低水平。因此,在这个层面上,暂时不用太担心。

第二,从产业的支持力度来看,由于此前的政治局会议已经提出,要加快重大项目上马,支持5G、医疗等新兴行业的发展,并释放新兴消费潜力。这意味着后续对产业的支撑力度仍可能加大。近日,国家广播电视总局已经启动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作,市场亦有关于支持新能源汽车发展和5G手机补贴的政策预期。此外,每年的三四月份也是区域性题材的爆发季,当下海南和雄安可能仍是投资的发力点。这意味着市场可能并不会缺乏炒作题材。

第三,从市场结构来看,随着科技股炒作的降温,一些传统行业在本周一获得了资金追捧,若此轮动能够持续下去,资金拥挤的程度会大幅下降,后续踩踏的可能性就会降低,市场的结构也会更加健康。在这一点上,亦无需太多担心。当下,市场可能最担心的一点就是业绩和减持,一季报自然是没有太大看头,后续也要看经济的恢复状况。此外,由于复工复产问题的存在,不少企业主也需要变现一些资产,来应付流动性。

综合来看,A股当下的情绪应该会稳定下来,市场依然会被流动性驱动。即使有震荡的行情存在,市场也并不会缺少机会。

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