疫情海外蔓延之际中国境内形势向好，人民币资产显现避险潜力

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新冠疫情在中国境外呈现局部爆发之势，拖累全球风险资产遭到抛售，但是随着作为疫情中心的中国抗疫形势向好，人民币资产近期表现出韧性的一面。

尽管中国周末公布了弱于预期并创历史低点的PMI，但由于境内疫情相对得到遏制，海外疫情尚在恶化，人民币资产预期向好：人民币汇率继周五升破7元关口后，周一继续走升至近逾一个月高位；A股也在周五大跌后反弹，三大股指均涨逾3％；10年期国债现货一度延续此前三日连涨后回稳，买价收益率接近2016年低点。

自1月20日新冠疫情升级至今，境内外人民币兑美元跌约1.3%，在亚币中表现稳健；同期印尼盾和韩元分别跌约4.3%%和约3%。疫情逐渐在全球发酵的2月，沪指跌3.23%，远小于标普500指数8.41%的跌幅，和斯托克600指数8.54%的跌幅。

截止周一上午，新型冠状病毒疫情在全球造成的死亡人数已经升至3,000以上，有逾65个国家发现了感染者。最新数据显示，周日意大利的新冠病毒感染病例数激增50%，累计病例接近1700例；截至周一韩国病例超4200例；中国3月1日新增新冠肺炎确诊病例200余例。

“海外疫情在蔓延，不过中国的疫情已经得到控制，而市场对2月中国PMI不好已经有了充分预期，所以人民币表现较为强劲，预计接下来会继续超越其它新兴亚币。”丰业银行策略师高奇在采访中指出，他维持此前看空USD/CNH的头寸，目标价位6.85；同时维持看多CNH/KRW的头寸，目标价位175。

华创证券首席宏观分析师张瑜也在今日的报告中表示，美元短期破100担忧解除重回弱趋势，同时暂停出境游给予了跨境资本流动一个4000亿左右的缓冲池，汇率无贬值之忧，但经济受损背景下，决策层或也难容忍大幅度升值，整体平稳波动在6.9-7区间为主。对国内债市而言，中美息差走阔至160bp，同时国内还有增量货币政策动作可以期待，10y境内国债有望冲击2.6%低点；A股仍将波动，但跌幅大概率小于美股。

一些机构也在建议加仓中国资产。花旗银行亚洲外汇利率策略主管Gaurav Garg在上周五的报告中表示，预计人民币的表现将超过除欧元外的大多数贸易伙伴货币，他们在新兴市场债券投资组合中增加了人民币的比重，同时调低了印尼资产的配置。

北京时间16:15，在岸人民币兑美元上涨0.52%，报6.9545元，离岸人民币兑美元上涨0.31%，报6.9581元，盘中均触及1月以来新高；上证综指上涨3.2%，报2970.931点；沪深300指数上涨3.3%；创业板指数上涨3.1%。

“按照我们的基准情景，疫情能够在3月末左右大致受控，中央政府继宽松政策，以抵御经济下行风险。其中，人民银行年内可能降准100至300个基点，以及调低中期借贷便利利率10至20个基点，我们因此保持看好中国市场，”瑞银财富管理投资总监办公室在今日的报告中指出，他们在上周五的报告中亦表示看好中国、印度和巴西的股票跑赢大市。

疫情当前，共克时艰

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