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林·威尔斯纪要：美国五角大楼的反思带来的启示 - 不要试图预测未来

作者： 期乐会 | 9天前 23:24

导读：

2001年4月12日，时任美国国防部长的唐纳德·拉姆斯菲尔德给当时的总统布什，副总统切尼以及国务卿赖斯发了一封邮件。标题是：预测未来

拉姆斯菲尔德在信中说：“我偶然看到了这篇关于预测未来的难度的文章。我想你可能会觉得这很有趣”。

这封信非常简短，拉姆斯菲尔德分享了五角大楼一位名叫林·威尔斯（Lin Wells）的人对“四年防务评估”的思考，审视国防战略以及判断未来可能会发生什么。

作者：Saint Paul

来源：他山之石观投资

林·威尔斯的纪要内容如下：

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在1900年，世界上最强大的国家的安全政策制定者是英国人，你会警惕地看着你的宿敌法国。

到1910年，你将与法国结盟，你的敌人将是德国。

1920年，第一次世界大战已经打完并取得胜利，你将与以前的盟友美国和日本进行海军军备竞赛。

1930年，海军军备限制条约生效，大萧条愈演愈烈，国防规划标准规定“十年内不打仗”。

九年后，第二次世界大战开始了。

1950年，英国不再是世界上最强大的国家，原子弹时代已经到来，美国在朝鲜半岛采取了“警察行动”。

十年后，政治焦点集中在“导弹缺口”上，战略范式从大规模对抗转向灵活应对；（当时）很少有人听说过越南。

1970年，我们（美国）参与越南战争的高峰期已经过去，我们开始与苏联缓和关系，我们让沙特阿拉伯成为我们在海湾地区的门徒。

1980年，苏联在进攻阿富汗，伊朗正处于革命的阵痛中，有人谈论我们的“空洞的力量”和“脆弱的窗口”，美国是世界上有史以来最大的债权国。

1990年，苏联解体不到一年，驻扎在沙漠中的美军即将表明他们绝不是”空洞的力量”，美国已成为世界上最大的债务国；那时几乎没有人听说过互联网。

十年后，华沙成为北约的首府，不对称的威胁超越了地域限制；信息、生物技术、机器人技术、纳米技术和高密度能源的平行革命预示着几乎无法预测的变化。

所有这些都在说，我不确定2010年会是什么样子，但我相信它与我们的预期相去甚远，所以我们应该相应地制定计划。

威尔斯在这封信中回顾了20世纪每十年的政治形势。与十年前相比，每种情况都发生了巨大的变化。

即便是在巅峰时期的美国，掌握最全面新的信息，也无法预测未来10年的经济或地缘政治发生什么变化。人类社会以指数级的速度快速变化。而预测往往依靠线性外推，这导致预测永远跟不上变化。

威尔斯在信中说“我不确定2010年会是什么样子，但我相信它与我们的预期相去甚远”。他不用等那么久的时间。拉姆斯菲尔德给布什的这封信发出去几乎整整5个月后，两架飞机撞上了曼哈顿的世贸中心双子塔。“911” 的爆发再次颠覆了世界，这对美国随后十年的国防安排产生了深远影响。

其中最重要影响之一，就是美国把精力放到了中东，让大洋彼岸的中国有充足空间发展10多年，直至最近再次被美国作为头号对手。这也是2001年的美国国防部远远“预测”不到的。

投资中的预测未来

威尔斯的纪要只有短短一页纸，但是，这封信让投资行业感同身受。因为投资行业似乎也要对未来进行预测。

很多投资行业的人以预测为职业。人们希望能准确预测利率、通胀、选举、公司收益……。这些都是希望以想象中的未来在决定投资组合。

但是威尔斯说，历史告诉我们，这种预测很少是对的。

与国防部一样，投资行业中的专业人士在预测方面也非常不靠谱：

2001年的人们享受着资产证券化的产品创新，很少人能提前预见到全球金融危机的爆发；

2001年的人们正拿着诺基亚，索爱炫耀，很少有人能预见到史蒂夫·乔布斯的苹果引领智能手机革命；

很少人会预测到马云的“让天下没有难做的生意”最后真的实现了；

也很少有人预测到，2018年，特朗普第一次贸易战后的中国制造和出口的路越走越宽；

2022年，人们都在美联储加息的阴霾中，没有人想到ChatGPT横空出世，让市场再次发现了新的科技革命；

在今年初，很多人还在预测特朗普上台后会让减税、重商大行其道，谁也没想到上来后先用关税重重的打了市场的脸；

更不用说，中国的人工智能DeepSeek也震惊了全世界，掀起中国人工智能的浪潮。

著名经济学家John Kenneth Galbraith说过：世界上有两类预测者：

无知的人，

不知道自己无知的人

大多数预测者喜欢把“预测未来”看成是“最近的过去”。他们认为通常事情会循着原有轨迹前行。另外，大多数人会以当前为基础进行预测，把当前的观察以一定的程度进行变化。按照霍华德马克斯的说法，是以“模型”进行预测。

如果预测未来很容易，那么获得优秀的投资业绩就会变得简单，会有很多人都能赚大钱。但实际上，但是，现在的变化很多是非线性，而且经济和市场夹杂了太多非理性因素，这让预测很难正确。

巴菲特对预测的看法是：

预测通常更多的告诉我们预测者本人，而不是未来。

如果预测不可靠，我们应当做什么？

威尔斯的最后一句话说出了重点“我们应该相应地制定计划”。

前美国总统艾森豪威尔说过类似的话：

计划是无用的，但计划不可或缺

作为投资者，制定一个可靠的计划和投资流程，并遵守知行计划可能是最重要的事情之一。（之前有过探讨）随着时间的推移，评估决策过程的好坏（而非结果）不断改进，可以鼓励进行更深思熟虑的决策。

另外，需要构建一个与自身风险承受能力和长期目标相一致的平衡投资组合。保持纪律，避免情绪驱动的决策。橡树资本的霍华德马克斯就此分享过：

人们常常会说：“如果你无法预测，那你要如何准备？”

答案是：如果你认为自己知道未来会发生什么，那你就是个傻瓜。

因此，“准备”并不意味着针对某一个特定的结果做准备，而是要建立一个投资组合，或采用一种生活方式，使自己能够应对一系列可能的结果。这才是成功的关键。

所以，在一个充满不确定性的世界里，只为单一结果做准备是一种错误。作为投资者，我们唯一能做的，就是为多种可能的结果做好准备。

我们希望构建一个投资组合，使其在我们认为最有可能发生的情况下表现良好；在其他我们认为可能发生的情况下，表现也不会太糟糕；即使在那些我们认为不太可能发生的情况下，也不会遭受毁灭性打击

而且，尽管未来不可预测，但是清楚自己现在的状态是可以做到的。马克斯也说过：

面对周期，我们或许永远不会知道要去往何处，但最好明白我们身在何处。

即使我们不能预测周期性波动的时间和幅度，努力弄清我们处于周期的哪个阶段并采取相应的行动也很重要：

当市场已经到达极端的时候，保持警惕；

相应地调整我们的行为；

最重要的是，拒绝向导致致命错误的群体行为看齐。

下面这个福利难道你还没领？

暗号：成长礼包