一个散户：18周赚了225万美元，他的箱体理论成为趋势跟随的“终极利器”

一位完全不懂投资的舞蹈家，在18个月内将36000美元的投资变成225万美元，年化收益率超400%。这是发生在上世纪60年代发生在尼古拉斯·达瓦斯身上的传奇故事。

作为一名完全不懂交易的门外汉，达瓦斯在误打误撞之下进入了交易市场，也经历了所有投资新手都曾犯过的错：贪婪、亏钱、跟风盲目投资。但他不气馁不断精进钻研，根据自己的交易经验提出了“箱体理论”——一种趋势跟随交易策略，让他实现了从数千美元到数百万美元的财富飞跃。

1、什么是箱体理论

箱体理论（Box Theory）是利用价格高低点、成交量，找出入场、出场、止损点的技术分析法。当股价上升至相对高点时，会有大量卖出，形成一种压抑股价上涨的压力，称作“箱顶”；而当股价下跌至相对低点，会有买盘支撑，称作“箱底”，当股价在此区间的压力（箱顶）与支撑（箱底）之间来回震荡，因此就形成了一个“箱体”的形态。

当股价冲破压力（箱顶），也就是常听到的“向上突破”，原本的压力（箱顶）会变成新的支撑（箱底），形成另一个更高价位的新“股票箱”。向上突破是多头的重要信号，会吸引更多买盘推升股价，因此在价格突破箱顶时买入，等同于在新的箱底买入，可以通过往上堆叠的股票箱，赚取股价上涨的利润。

但当股价跌破支撑“箱底”，则原来的支撑（箱底）会变成新的压力（箱顶），形成另一个较低价位的新股票箱，因此带来更多卖压，引发股价连续下跌。

2、如何找到箱型结构

寻找箱型整理范围有几个重点：①在一个上升趋势上；②有一个短期高点达到后，几天内没有继续破新高（起码3天）；③往下之后，趋势也没有持续反转向下，达到新低以后，连续几天没有继续创新低。这时候，很可能就代表一个箱型形成了。

股票箱的宽度（时间长度）及高度（价格差距）可大可小，依照交易（投资）策略是长线或短线而定。一般来说，股票箱时间越长，参考价值越高。

3、箱型移动的方式

当整体股价趋势向上，变回不断创造更高价的股票箱，一个一个往上堆叠，根据箱型理论，当股价突破箱顶，便是买入的时机，而当股价跌破箱底，代表支撑不够，而且极有可能进入另一个较低价的股票箱，因此箱底是止损点。

随着股票箱往上堆叠，不用急着卖出持股获利了结，因为很有可能股价会继续往上，并且可以通过新股票箱的价格位置，适时加仓与调整止损位置。当新的股票箱再次向上突破时，可以再加码买入，并在确认新的股票箱箱底时，将新的箱底设为新的止损点。

4、达瓦斯箱体交易规则

达瓦斯在交易中结合基本面和技术面分析，制定了一套标准，以寻找具有潜在爆发力的股票，规则如下：

1）确立趋势。箱体理论仅在存在趋势时有效。如果市场处于上升趋势，则寻找买入机会；如果市场处于下降趋势，则寻找做空机会（衍生品市场卖空）；

2）在创下新的52周（约一年）新高后，连续三天未能突破该高点（共四天），这个52周新高成为箱体的顶部；

3）在找到箱体顶部后，当股价连续三天未创下新低（共四天），则确认箱体底部；

4）延伸箱体的上下边界：箱体的范围会被持续延伸，直到其被突破；

5）当股价突破箱体高点数个点时买入；当收盘价跌破箱体底部，则是卖出信号；

6）当股价进入新的箱体时，可以使用金字塔式加仓，或使用新箱体的底部作为止盈参考。

达瓦斯箱体策略的价值不仅在于其具体规则，更在于其系统化交易的理念。在量化交易盛行的今天，该策略仍为趋势跟随者提供了可复制的框架。然而，成功应用的关键在于动态适应市场，结合基本面筛选、技术面确认和资金管理，才能在变幻莫测的市场中持续盈利。