本周市场观察（20250103）

数据层面，下周最重要的经济数据应该是美国12月份的非农就业报告，目前市场预期相对中性，我个人判断美国12月份的就业数据大概率要比当前的市场预期更乐观一些。北京时间下周一17:00 将公布欧元区12月服务业PMI ；周二18:00 将公布欧元区12月CPI以及欧元区11月失业率；周二23:00 将公布美国12月ISM非制造业PMI；周三21:15 美国将公布12月ADP就业人数；周四09:30 国家统计局将会公布12月CPI数据；周五21:30 美国将公布12月非农就业数据。事件层面，下周暂无可以预期的重要事件。市场层面，我个人下周较为关注A股能否走出流畅行情，美债能否企稳。商品市场，本周原油向上突破，连续突破了此前的多个压力位，全周来看，WTI明显比Brent更加强势，说明美国的需求端更强，WTI原油最近的压力位分别在75美元和77美元；黄金本周走势震荡偏强，美国偏强的经济数据仍然是对黄金的重要压制。债券市场，本周30年期中债价格再创新高，目前10年期国债收益率与逆回购收益率已经倒挂，如果不能快速降息，当前的收益率水平可能难以维持，需要随时警惕市场反转；长期美债本周出现了一定的企稳迹象，下周的非农数据应该是一个重要观察窗口。汇率市场，本周美元指数再创新高，且未看到气势衰竭的迹象，适合继续尊重市场，先等气势出现衰竭迹象，再谈美元指数是否见顶的问题；本周离岸人民币兑美元最高冲到7.3698，但中间价仍然牢牢守在7.20一线以内，新的一年已经开启，1月份应该密切关注中间价的走势，这应该是汇率市场的关键。股票市场，本周A股市场应该已经走出了方向，从波动率来看，行情的最高潮应该还未出现，目前需要控制好极端风险，然后尊重市场，顺势而为，在目前的基本面情况下，A股市场最大的价值可能就是市场情绪的剧烈波动；港股本周要比A股要更加强势，原因可能是港股已经提前回到了9月底时的位置；美股本周前三个交易日均在下跌，周五大涨，但本周整体仍然收跌，纳斯达克100上方的压力位在21800点附近，若在短期内不能收复，那么将可能是一个比较重要的风险信号；日股本周有四个交易日都在休市，从周一的行情看，上周的突破力度并不强。如果感觉不错，欢迎转发给身边的好友