请不要跟中国央行作对

亚太股市周一普遍走低，但走势并没那么惊心动魄：

1、沪指跌幅不足0.5%，比人们预期的更为坚韧，远小于上周五隔夜美股的跌幅。相比之下，恒生指数与上周五美股跌幅相当，韩国和澳大利亚股市跌幅在1%左右。

中国市场本周将评估国内外因素：

· 国内因素：本周出炉的贸易和GDP数据将有助于评估中国经济状况，尤其是GDP增速可能与5%的目标大体一致，预计中国经济将以更为积极的态势为2024年作结。如果略微超5%将会给市场带来更多信心。· 海外因素：较为复杂，不仅有非农余温，还有美国通胀数据公布，同时随时可能传出特朗普的相关消息。美元指数在亚洲交易时段并未回吐涨幅，可见投资者仍旧为美元进一步上涨做准备——风险远未解除，美元“目前就像一头魔兽”。

2、离岸人民币小幅走强，收复7.35水平，但仍旧接近历史最低水平。

现在可以明显感受到中国央行态度转变，从“抑制贬值速度”到“支持”，早间进行一系列操作：

中国央行上调跨境融资宏观审慎调节参数（目的是保护人民币）。同时发布公告，称要“坚定不移”保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。今日人民币兑美元中间价较预测均值偏强1565点，创2024年4月份来最大。

在人民币汇率方面，不要跟央行作对。

3、高盛今天发布了两份非常有意思的报告，一份关于A股，一份关于人民币。

Kinger Lau等策略师预计，MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将上涨20%左右，仍然超配中国A股和离岸中资股。Danny Suwanapruti等策略师预计，人民币将跌至7.50，大幅波动可能发生在美国关税措施和规模正式确定之后。

4、今天的重头戏仍旧是晚间美股收盘，如果上涨或跌幅在0.5%以内，那么本轮下跌有望喘一口气。但如果跌幅超0.5%，那么要为更多的下跌做准备。

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