十五年经验交易员总结：关注3个条件，头肩顶反转信号胜率提高90%！

作者简介：李晓东，CFA持证人，硕士研究生学历，15年金融市场交易经验，曾在陆家嘴、伦敦金融城等海内外多地交流学习，先后任职于海外知名外汇券商以及国内头部财富管理机构，为机构客户和个人投资者提供市场解读以及技术分析。很多技术分析初学者可能都接触过头肩顶、双顶、三重顶等等这些图表模式，但很多关于这些图表模式的介绍都是浅尝辄止，只告诉我们什么是头肩顶，怎么交易头肩顶等等，但对它们出现的背景，以及适用环境都没做详细说，这就导致很多投资者发现，这些图表模式在实战中“有时好用，有时不好用”的情况。针对这种情况，我一直强调，不管是K线形态或图表模式，它们出现的环境比本身是否标准更重要。为了解决这种问题，我在今天的文章里将从市场环境出发，指出一些值得关注的要素，提高图表模式的胜率。需要提醒的是，本文我以头肩顶为例，但背后的思路适用于所有的图表模式。当然，这可能需要我们对不同的图表模式有一个基础的了解。要素1：成交量很多投资者可能会问，在差价合约交易中并没有真实的成交量数据，这个时候该怎么办呢？对于这个问题，安娜·库林在经典著作《量价分析》一书中给出了答案：差价合约平台采取的跳动点成交量几乎是可以替代成交量数据的，因为它反映了市场中真实交易的90%左右。当价格快速变动时，往往意味着市场上正发生大量的交易。外汇市场上也是如此。在解决了这个疑问后，我画出了这样一个虚拟的图表，通过这张图来深入了解如何将成交量和图表模式放在一起解读。先看左肩部分，此时价格仍然处于上升趋势之中，价格的走低只是一次正常的回调。和此前回调时一样，此时交易量出现萎缩。真正应该引起我们关注的是出现头部时，此时价格虽然突破前高，但成交量已经出现了变化：成交量未能突破前一次上涨时的高点，甚至和前一次上涨时相比已经缩量。当成交量出现这种异常情况时，不管紧跟头部的拐点是否跌破前低，我们都已经警惕：此时可能即将形成头肩顶了。最后再看右肩，价格再次尝试创下新高，但尝试失败。随后，价格跌破了颈线。此时我们可以看到，成交量在下跌过程中放大，头肩顶得以确认。实际上，一些老手在看到头部区域对应成交量缩小时，就会去猜测右肩的顶部在哪里了，当价格在右肩尚未走完，但又出现了Pin bar等典型反转形态时，就开始入场做空了。这里我们重点注意，如果价格在跌破颈线时伴随成交量的放大，那么这个头肩顶可能将引发比较大的下跌走势。要素2：颈线的倾斜方向作为一种图表模式，头肩顶本身也可以被分成三个不同形态，我在这里按照颈线不同把它分为三类：颈线向上的、颈线持平的、颈线向下的。有的投资者可能会问，这几种头肩顶有什么不同呢？答案是，颈线倾斜方向的不同，跌破后的走势通常也会有很大的不同。我们可以从止损成本线的角度来考虑这个问题。下面我画了一个颈线持平的头肩顶，图中的虚线横线是跌破颈线支撑时的价格位置。当此处失守时，有哪些投资者是亏损的呢？很明显，就是虚线横线上方的这些投资者，也就是在肩部和头部做多的投资者(蓝色三角形区域)。到这里我再问一个问题：多少人记得教科书里告诉我们头肩顶跌破颈线该如何操作？可能会有很多人说：等反弹测试颈线失败后做空。那么从止损成本线的角度来说，这个逻辑就很好解释了：价格反弹到颈线位置后，往往也是之前那批浮亏投资者逃命的最后机会。所以，当价格来到这里的时候，往往也是反弹戛然而止的时候。接下来我们再看一个颈线向上的头肩顶，虚线横线同样是颈线跌破的价位位置。当此处失守时，图中用颜色填充区域的投资者都已经出现了亏损，但还不包括在左肩和头部，甚至是右肩里的部分投资者。这种情况下，投资者的亏损面要明显小于颈线持平情况下。最后我们再看一个颈线向下的头肩顶，虚线横线依然是颈线跌破时的价格位置。当价格跌破颈线时，它的亏损面不仅包括了在颈部和头部做多的投资者，还包括了一部分在左肩下方就开始做多的投资者。此时的亏损面是明显大了很多的。除了从亏损面的角度来看，我们还可以结合趋势走势来考虑。当颈线向下倾斜时，本身就已经造成了高点和低点逐渐走低的情况，此时已经符合了趋势反转的信号。而颈线向上倾斜时，即便跌破颈线，也不意味着趋势已经反转。因此，在这三种头肩顶里，我会更倾向于认为颈线向下的头肩顶更可靠一些。其次是颈线持平的。至于颈线向上的头肩顶，我们要关注颈线的第二个点，也就是头部和右肩中间的低点位置，因为跌破这里后意味着趋势开始转为下行，也可能引发比较多的抛盘。当然，如果我们能和前面提到的要素1成交量结合起来，那么胜率有望进一步提升。要素3：头肩顶与趋势头肩顶属于图表模式里的一种高胜率的趋势反转信号，但如果我们对趋势了解的足够多，就可能还听说过另一句话：在趋势行情里，80%的趋势反转是会失败的。这两条经验似乎都有道理，但又冲突，该如何解决呢？我的经验是，以大趋势为准，抓住回调过程中产生的头肩顶，把它当成价格回归大级别趋势的信号来看。这样说可能不好理解，大家看下面这幅图：上图里，蓝线代表了大级别周期的下行趋势，而趋势是以波浪的方式起伏推进的。在价格回调的过程中，形成了一系列高低点，也就是图中的红色趋势线。我们要做的是在下跌趋势中，寻找这个红色趋势线级别的头肩顶反转走势。细心的投资者可能还注意到了，图中红线级别的反弹也是反弹到前低阻力附近后形成了头肩顶。这也可以作为我们筛选高胜率头肩顶的一个补充原则：寻找阻力附近的头肩顶模式。交易头肩顶：入场价和止损的设置熟读了前面内容后，我们就学会了如何筛选高胜率头肩顶，那么接下来就该进入下一个层次：如何去交易头肩顶？比如如何选择入场价？如何设置止损？对于这个问题，不同投资者的方法不同。有人喜欢做突破交易，有人偏向于做回调后的反转。我的看法是，两种都可以。但关键在于如何从降低止损，提高盈亏比。比如很多传统教材可能会告诉我们，头肩顶的止损设置在右肩高点，这样做的优势在于防止被一些反复震荡洗出去，但劣势在于一旦方向错误，止损范围过大。所以，我更倾向于从小周期寻找入场价和止损。下图我画出了一个假设场景，如果价格在遇到颈线支撑后出现了盘整，那么对于喜欢突破交易的投资者来说，我们可以等价格跌破这个小的盘整区间，同时也是跌破颈线后入场做空，止损放在这个小的盘整区间顶部。接下来是另一个假设场景，也是常规的头肩顶入场方法：价格跌破颈线后，对颈线进行了测试，如果测试颈线阻力失败，此处也是做空的位置。如果我们从更小周期看，也可以寻找颈线测试失败后形成的反转K线组合，比如黄昏之星等，或是测试时形成了新的狭窄盘整区间，那么止损就可以放在黄昏之星高点，或是盘整区间上方。这里需要提醒的是，价格在跌破颈线支撑后，一定要观察此时是否形成了FVG，如果价格以回踩FVG的形式对颈线进行了回踩，那么此处做空成功的胜率就会大大提升。最后要重复的是，虽然我今天的案例都是以头肩顶来做示例的，但这些原则适用于所有的反转图表模式，比如三重顶、双重顶等等，仔细了解它背后的原则比死记硬背能更快地提升我们的交易技能。我在下一篇文章里，会介绍如何将供给区/需求区与K线语言结合起来，寻找高胜率的突破行情机会。如果您有兴趣参加我们的线下交流会，也可以扫描下方二维码添加微信，备注“线下交流会-城市”，比如“线下交流会-上海”即可。