2月创业板领涨全球，3月中场休息？

A股的鼠年首月行情正式结束，在新冠肺炎的影响下，过程堪称曲折，2月3日开门黑，数千只股票跌停，此后强势反弹向上。本周受其他国家疫情爆发影响，A股开始回调，2月28日更是暴跌，着实给人一种“两头添堵”的感觉。

创业板指领涨全球

可即便如此，纵观全球重要股指，在其他国家纷纷大跌之下，2月A股表现还是可以的，三大股指中，仅沪指下跌3.23%，而深成指上涨2.8%，创业板指更是大涨7.46%，居全球首位。

外围股市中，截至2月27日收盘，道琼斯跌了8.81%，本周前四个交易日两次跌超千点，欧洲股市跌5%左右，英国富时100跌6.72%，日经225跌8.89%，韩国综合指数跌6.23%。

数据来源：东方财富Choice数据，欧美股市至2月27日

计算机、通信领涨

具体看行业的话，申万一级28个行业中，2月上涨的有12个，计算机领涨，为11.25%，其次是通信，涨幅为10.34%。

相反，16个下跌的行业中，采掘跌幅最大，为8.44%，银行、交通运输和非银金融也跌超5%，分别为5.47%，5.11%和5.08%。

数据来源：东方财富Choice数据

光刻胶、IPv6、口罩涨幅前三

进一步看概念板块，涨幅前20的概念中，大体可以分为两类，一类是科技类概念，比如光刻胶、云计算、国产芯片、MLCC等；另一类是疫情催化的概念，比如口罩、在线教育、猪肉、CRO等。

数据来源：东方财富Choice数据

月度成交额创51个月新高

虽说A股受疫情影响严重，但由于近来科技股等的爆发，市场倒也不那么冷清，最明显的是成交额重回万亿以上。

2月28日，两市成交额1.13万亿元，较前一日增加789亿元，自2月19日突破万亿后，已连续第8个交易日成交额破万亿。

全月来看，两市成交额19.6万亿元，创2015年11月以来51个月新高，较2019年3月的阶段高点18.6万亿元多出1万亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

换手率超过绝大多数交易日

再者是A股的换手率，2月28日东财全A的换手率是1.9%，高于2001年以来81%的交易日，已经不算很低。

但与2019年春季行情相比，却又不算很高，当时不少交易日的换手率超过2%，最高发生在2019年3月8日，当天东财全A 的换手率为2.6%。

数据来源：东方财富Choice数据

2月新基金发行维持高位

春节之后，在其他国家股市大跌之际，A股能够少跌，甚至不跌反涨，各方较为一致的说法是当前A股的流动性较为充足。

最明显的便是当下基金市场的火爆，光看2月份，既有陈光明旗下睿远均衡价值三年一天爆卖1200多亿，也有东方红恒阳五年等10只“日光基”出现。

东方财富Choice数据显示，整个2月，新基金发行规模1458亿元，低于前3个月，但仍高于过去10年中90%的月份。

数据来源：东方财富Choice数据

两融增加近880亿

两融余额春节后增加也较多，截至2月27日，两融余额为1.12万亿元，较春节前最后交易日增加877.74亿元。

数据来源：东方财富Choice数据

外资连续6天净流出超300亿元

倒是外资，或是受到不少国家疫情爆发的影响，最近已连续6天净流出A股，累计净流出金额304.61亿元。

2月整体看，外资累计净流入115.84亿元，为2019年6月以来9个月最低。要不是节后第一天的181.89亿元和2月6日的105.58亿元的净流入拖个底，2月净流出将是大概率事件。

数据来源：东方财富Choice数据

暴跌后该如何应对？

不过，要小心的是，2月28日欧洲股市开盘继续大跌，截至笔者截稿，跌幅均在3%左右，其中欧洲斯托克50跌幅为3.22%。至于尚未开盘的美股，从股指期货的表现来看，也不太明朗。如此看来，疫情短期影响仍将持续，我们该如何应对呢？

中信证券：日韩疫情风险快速上升 或将冲击全球产业链

从政策和企业的应对来看，在国内加快复工复产的同时，也应防范海外疫情变化对国内产业链的输入风险，其中主要是日韩疫情对上游和中下游关键原材料的冲击产生的涨价和断供风险。日韩疫情风险快速上升，我国在机电产品、运输设备、塑料橡胶、化工产品、金属制品等领域对日韩敞口较大，建议关注涨价和断供风险；产业链的延伸可能冲击国内中下游泛半导体产业、汽车制造产业。冲击之下，国内产业在自主供应链配套上有望加强。

杨德龙：科技股行情中场休息 积极布局券商和消费白马股

近期海外市场受到疫情在海外扩散的影响，出现了大幅下跌，特别是美股，连跌三日确实影响全球资本市场的走势，但是考虑到美股已经走了十年的牛市，现在出现高位回调，本身也是在情理之中，疫情只是加速了美国的下跌，在2020年“十大预言”中，我就讲到2020年美国见顶的可能性很大，而A股则处于估值洼地，所以美股的下跌对于A股的走势，仅仅有短期的影响，从中长期来看，美股下跌可能会使得全球资本从美股获利了结，寻找新的投资机会，而A股无疑是估值洼地。

中金策略：配置“纯内需”应对海外疫情升级

年初至今无论在A股和港股，科技相关、医药、先进制造等新经济领域在市场领先，而传统老经济板块受疫情等因素影响则相对落后。当前海外疫情有升级迹象，而中国疫情控制取得积极进展、复工在继续深化、海外疫情演绎可能使得中国政策更加重视非贸易部门或“纯内需”相关的领域来稳定中国的增长，并考虑到大部分传统领域的估值相对较低，我们认为这些“纯内需”板块可能会具备阶段性配置机会。

海通策略荀玉根：A股短期快涨源于流动性充裕 需休整等基本面跟上

A股牛市格局不变，疫情影响牛市节奏，短期快涨源于流动性充裕，需休整等基本面跟上。基建加速有助周期股，需求弹性不够，关注国改进展。若利率下调，低估值银行地产望修复。中期仍看好科技+券商，科技本身也受益于刺激新兴消费的政策。

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