大型教学现场

很多年后，绝大多数投资者应该都会记得这一周，这一周的A股市场也将会是行为金融学课堂上的经典教学案例。

这周也是我收获较多的一周，尽管我做投资只信奉基本的经济规律，但不排斥市场来送钱的机会，天与不取，反受其咎，衷心感谢市场！

我之前曾经说过，在投资中，未必一定要懂那么多的知识，只需要懂人性，就可以赚到很多钱，特别是在A股市场，本周的行情就是一个现实演绎。

我知道很多朋友想了解我对市场的最新看法，其实， 10月8日开盘之后，不到5分钟的时间，我的模型就捕捉到了市场情绪衰竭的信号，市场也就此开始了新的方向，到周五收盘为止，市场仍在沿着新的方向在运行，我个人继续尊重市场，直至市场出现转折的迹象（目前还未看到）。

在前一个市场阶段，尊重市场，等待市场情绪的衰竭即可，但在当前的市场阶段，仅关注市场情绪衰竭是远远不够的，更该关注的是市场转折信号。

上周末，有很多位朋友留言，希望在市场情绪衰竭时我能发文，对此我想说，感谢大家对我的信任，但我确实无法做到，各位与其等我发文提示，不如自己构建一个市场监测模型，不需要太复杂，只需要包含价格、成交额等最基础的行情数据，设定简单清晰的逻辑规则就可以。

老朋友们应该都知道，对于不同的意见，我一直持开放态度，多看多听但不要轻易相信。现在市场上有很多“千金难买牛回头”“牛市第二阶段”“牛市回调”等言论，对于这些言论，我的态度很明确，那就是看都不要看，听都不要听。

如果未来依然是牛市，那么正如我上周所提到的，牛市的本质就是一场市场情绪的狂欢，我们只需要关注市场本身发出的信号、执行交易计划即可，其余皆是噪音，在这个问题上，我始终相信和尊重市场，最真实的市场观点就在市场自身的走势里，而我们在各类社交媒体看到的观点，绝大多数都是谬误与谎言。

简单谈完本周，我们再看下周。

数据层面：北京时间明天09:30，将发布我国9月CPI与PPI数据；下周一，将公布我国9月进出口数据；周四20:30，将公布美国9月零售数据；下周五10:00，将公布我国三季度GDP数据以及9月工业增加值数据。

事件层面：下周暂无可预期的重要事件。

市场层面：我个人觉得，下周最值得关注的还是A股港股以及中概股的走势。

商品市场：本周原油价格大幅震荡，只看基本面的话，油价上行的难度远大于下行的难度，77美元附近就是WTI原油的重要压力位，但我们也要正视地缘政治带来的扰动与尾部风险；周四美国CPI和美国首次申请失业救济人数超预期之后，市场对美国出现滞胀的担心增加，这让近两周已经走弱的金价转而走强，伦敦现货黄金目前的压力位在2670美元附近。

债券市场：本周中国长期国债已经出现了企稳的迹象，10月8日开盘，当资金疯狂涌入A股时，大多数人应该没有想到当时最好的抄底机会是在长期中债，10年期中债的下一个重要支撑位在2.00%，我个人认为突破应该只是时间早晚的问题；自9月底以来，随着就业、PMI等一系列数据公布，市场对于美国经济衰退的担心大幅减弱，市场重新相信软着陆的叙事，这也导致美国长期国债的收益率大幅上行，对于此我个人持怀疑态度，在美债目前的收益率水平，我个人愿意对抗市场，10年期美债的下一重要压力位在4.20%附近。

汇率市场：美元指数本周上行至前期压力位附近后，进入震荡状态，应该要等美国经济数据明确方向之后，美元指数才会明确方向；本周人民币汇率有个较为重要的变化，就是中间价与离岸价的变动幅度接近一致，要知道中间价是由央行授权发布的，而离岸价更多是市场交易的结果，过去一年多中间价与离岸价的背离幅度一度超过2%，我个人认为这有可能是一个重要信号。

股票市场：A股市场的观点已在前面说明，港股周五未交易，从周四的行情来看，恒生指数和恒生科技都在延续着新的方向在运行，且未看到转折的迹象，中概股在周五似乎出现了企稳的迹象，但因缺乏港股的有效印证，气势也不够强，因此还需再观察；近期纳斯达克100与日经225指数一直都在前期压力位附近震荡，长期在压力位下面震荡而不突破，并非是好现象，需要值得警惕，尤其是在美国软着陆叙事如此强的背景下。

好了，今晚就先聊到这儿，我们下周六晚上再见。