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导读
我的交易核心原理来自于市场对外盘的跟踪。我们看到的很多走势其实是跟踪以及共振形成的，有着本源性，而通过不同的解读方式形成了更加表面上的东西，比如技术上对形态的解读。我更喜欢解读本源上的东西，找到长期翻云覆雨的市场里共振下的短暂趋势。核心观点：投机也可以结合价格以外的驱动，投机更加强调择时而不是价值。投机的“正确”在于“时机确定”，投资的“正确”在于“价值确定。”
正文
市场情绪分析（投机的驱动）短线交易，交易的并不是基本面，更多的是市场情绪。市场情绪由什么构成呢？首先是对一些信息、数据的理解，比如最近市场在期待宏观上的宽松，盘面看上去更加有活力了，美国的就业数据以及放缓加息的政策。举个例子，某个周五，国内财新数据表现亮眼，而美国就业数据、制造数据亮眼，二者达成共振，加上市场对宽松的预期，形成了一直看涨的情绪，特别是黑色系，反弹不错。市场的情绪总是阴晴不定，但是当因素共振之后，就会有一个相对明确的时间段，而这个情绪能保持多久，需要跟踪市场对因素变化的态度。
市场情绪还很受外盘的影响，因为大多数品种都有相关的跟踪标的，新加坡铁矿石、美原油、美豆、美铜、马棕、日胶……很多操盘手也会跟着外盘的表现进行跟踪，打出一些惯性的单子，影响市场的短期情绪。下面分享一个短线高手对外盘的分析：
“我的交易核心原理来自于市场对外盘的跟踪。我们看到的很多走势其实是跟踪以及共振形成的，有着本源性，而通过不同的解读方式形成了更加表面上的东西，比如技术上对形态的解读。我更喜欢解读本源上的东西，找到长期翻云覆雨的市场里共振下的短暂趋势。我跟踪外盘是用外盘的趋势确定方向，再结合内盘资金情况进行共振分析，找机会。我研究了很久，没有在短周期上找到外盘走势的趋势规律，但是日线级别跟踪量价，可以有效判断方向。比如放量的时候是资金分歧较大的时候，往往之后两天会确定出方向，之后的惯性非常值得参与。无量的突破更加有持续性，这和国内的分析是有一定区别的。外盘更加讲一致性，国内往往更加看重多空交战的胜败。”从上述的分析中我们不难看出，这位短线交易者把市场情绪的大部分来源看作是内盘对外盘的跟踪，以此利用外盘跟踪法去寻找共振，提高胜率，但是他也忽略了内盘情绪的独立性，也就是我们刚才提到的，更加本质的东西：内外盘市场对消息和数据的反应才是短期市场情绪的真正主要来源，缺少这个方向的分析，你的胜率也会大打折扣。对于市场情绪分析派的短线交易者，首要是分析市场情绪的来源，并对市场对来源变化的反应做出定性的判断，同时还要关注情绪的持续性，还要盯着未来情绪影响因素的变化可能性（比如未来一两天内即将公布的重要数据）。共振是情绪派的信仰，消息和外盘则是追求信仰的两条腿。能判断市场情绪的高手，不仅仅能跟踪消息和外盘，还能捕捉到市场对消息和外盘走势的认可度，比如一个小时以内，黑色并不跟随外盘上涨，屡次冲高回落，特别是热卷偏弱，那么在未来的一个小时里，可以尝试抓取热卷做空的机会。在正确的头寸上加仓（投机的方法）你会在回调的时候加仓，还是突破的时候加仓？其实都可以，但是要根据你的介入方式！如果你是突破介入，加仓是突破，止盈应该是回调；如果你是回调介入，加仓是回调，止盈应该是突破。介入和再介入应该同理，开始和结束应该相反，而止损根据承受能力。当然，具体方法有差异性。根据利弗莫尔的交易法，他必须找到最小阻力线，顺势加仓，绝不捡便宜货。他说过，很多人喜欢在价格更低的时候买入，这不是投机，投机更应该去交易更加确定的价格趋势。按照他的意思，投机最重要的是时机，只有行情启动了才能择时，不然时间成本太高了。一切按照价格操作，价格的涨跌证明你的判断，只在正确的头寸上加仓。
当然，假突破太多了，利弗莫尔并不是只看形态，他更加关注经济的基本形势，比如市场是不是出于缺钱的状态、市场是不是受到大地震的影响、农产品是不是处于丰产期、是否有大户正在吸纳标的的筹码。他使用资金操纵过棉花的价格，发现只要买入，价格就涨，停止买入，价格就停止上涨，卖出就会下跌，一个没有驱动的市场，价格是无法形成趋势的。因此他的交易必须依靠内在驱动，而方法就是买涨不买跌。这样看来，倒也是有道理的。毕竟回调介入和止损都是以下跌为操作标准，但是二者却是相反的行为，本身有矛盾的地方。回调介入还存在两个问题：1，回调后的价格更加接近止损点，让你更容易无效止损；2，回调后价格进入停滞区间，择时上选择了缺少驱动的时点介入，显得被动。但话说回来，利弗莫尔是用宏观和基本面进行交易的，他的加仓为什么不会去选择低价买呢？这不是方法和理论相违背吗？或许他的方法只是在强调一个道理：加仓等同于每一次单独的交易，每一次加仓对应价格的一次向上的证明。他的方法并不是价值投资，依然是“驱动型投机”而已。投机也可以结合价格以外的驱动，投机更加强调择时而不是价值。投机的“正确”在于“时机确定”，投资的“正确”在于“价值确定”。傅老师和老巴都强调越跌越买，真正的价值投资是不会在意形态的，也不会计较时间成本，择时就显得无关紧要。那么此时的越跌越买，依然符合“在正确的头寸上加仓”的道理。以上只是一些思考，不针对具体方法，欢迎讨论。
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