十五年交易员经验总结：关注这两点，让反转形态胜率提高90%！

作者简介：李晓东，CFA持证人，硕士研究生学历，15年外汇交易经验，曾在陆家嘴、伦敦金融城等海内外多地交流学习，先后任职于海外知名外汇券商以及国内头部财富管理机构，为机构客户和个人投资者提供市场解读以及技术分析。

在上一期介绍双线反转形态《这种简单粗暴的“两线反转”形态，再次发出信号！》的文章里，我提及了EURUSD日线图上的一个做空信号，当时提醒大家关注EURUSD后续是否会出现不错的下跌走势。从这篇文章发出后，EURUSD跌超100多点，目前已经跌破1.0800关口。

有投资者留言说，这不就是简单的吞噬吗？为什么要说这么复杂？其实文章里说的很明白，也是今天文章的目的：在裸K交易里，K线形态和它出现的环境一样重要。我希望通过对环境的判断，来帮助大家识别一些高概率的反转形态。

裸K交易也叫做价格行为，我个人更偏向于后者这个名字，因为裸K这个词难免让人把重点放在对K线的关注上，而价格行为这个词则把形态放到了整个市场环境下去考虑。在价格行为里，如果说一定要量化它的重要性，那么环境的重要性至少要占50%。

换句话说，环境不对，形态作废。

近年来国内关于价格行为的科普已经非常多，但在我看来，仍然有一个致命的缺陷，那就是重K线形态，轻价格环境，这就导致了一种非常严重的后果：很多新手不看环境，而是看到了某个形态后就去下单，最后得出的结论就是：K线形态有时候好用有时候不好用。

为什么会这样呢？这涉及到技术分析的一个本质问题：

技术分析到底是一种形而上学的伪学？还是一种有科学依据的艺术？相信各位心里都有自己的判断。技术分析，包括价格行为是建立在三大原则之上的：1，价格反映一切供求变化；2，市场存在趋势；3，历史会重演。

如果你只关注形态，那么最多只是注意到了三大原则中第一原则的不到10%。而趋势和历史则是价格形态的环境，忽略环境，就意味着忽略了后两条原则。在今天的分享里，我将从K线和趋势两个层次来介绍如何把形态融入到环境里。

K线层面：收盘价是否停止新高？波动性是否放大？ 

在讲到形态时，我会以Pin bar为代表。因为在价格行为里，Pin bar几乎是最有代表性的形态，任何一个学习价格行为的人都无法绕开它。虽然以Pin bar为例，但接下来的原则适用于所有的反转形态。

这是因为很多反转形态或图表模式都可以被视为是Pin bar的变形：比如1小时图上的看跌吞噬、黑云压顶，反映在4小时图可能是一个Pin bar；30分钟图上的头肩顶，反映在日线图上也可能是一个Pin bar。

所以Pin bar代表的是价格背后的一种筹码交换逻辑，以带上影线的Pin bar为例，它描述了这样一个过程：多头集中力量把价格推升至新高，但随后被空头碾压回起点，跌到更低水平，市场经过一轮激烈搏杀后，多头惨败，市场从多头占优转为空头主导。

但在实战中，一个Pin bar显然是无法反映这个故事的全貌的，因为它只呈现了技术分析三原则中的一个：价格反映一切信息。但并没有反映另外两个：趋势是什么样的？历史是否会重演？

对第一个趋势的分析，除了要看形态出现之前的价格高低点外，我这里重点要从K线形态的结构出发来做个分析。

收盘价是否停止新高？

市场存在趋势，并且趋势会一直持续下去。如果我们看到价格出现了一系列逐渐走高的阳线，就有理由相信未来仍然会保持上涨，这是一种趋势。所以当我们看到某个反转形态时，我们要问自己：价格，尤其是收盘价是否还在创新高？

只有当收盘价不再创新高时，原来的趋势才有可能结束。Pin bar也不例外，Pin ba收盘价是否创了新高？如果没有，那么从K线语言的角度看，上涨趋势可能就要结束了。如果有，那么就必须等Pin bar后面一个K线的收盘价是否停止创新高，以此作为进一步确认的信号。

针对这种情况，一些老外把黄昏之星和明日之星的形态引入到了Pin bar交易里，并且设置了所谓左眼和右眼的规则：Pin bar收盘价必须在左眼实体内，或者右眼收盘价必须低于Pin bar最低点。

我截取了NZDUSD的日线图，并通过程序指标识别出了图中的8个Pin bar(部分Pin bar因为参数设置原因未能识别出来)。点A处的Pin bar似乎最为理想：它的K线比前一天更长，且收盘价低于前一天收盘价。这个Pin bar出现后的反转走势也更明显。

接着我们看第二个问题：如何判断市场经历了激烈的搏杀？

回到我们前面对Pin bar背后逻辑的描述，如何去判断市场经历了激烈的搏杀呢？如果Pin bar出现当天，价格的搏杀并不充分(设想下，当天多头保存了大部分实力，仅仅是略微试探了下后就快速撤退)，即便留下了一个Pin bar，也不代表多空实力对比已经发生了变化。 

如何去判断这种搏杀是否充分呢？答案之一是从成交量出发。如果Pin bar出现当天，成交量出现明显放量，那么Pin bar可靠性就大很多。但在很多时候，比如CFD合约交易中，我们看不到成交量的情况下怎么办呢？答案是从K线的力度或长度出发。

多头和空头的力量对比，反映在K线的层面，有两个体现：K线长短(包含影线)，代表的是波动性，K线长代表波动性大，反之波动性小；以开收盘价为代表的实体，代表的是多空力量的强弱，阳线代表多头主导，反之为空头主导。

当我们看到一个Pin bar时，如何判断是否是一个合格的空头呢？从K线维度来看，仍然逃不开波动性和多空力量两个维度：

和前面一轮上升浪中的K线相比，Pin bar的波动性是否放大了？换句话说，它比前面的K线更长了还是更短了？如果是更短了，那么说明Pin bar出现当天，多头可能保存了比较多的实力，效果可能不会太好。

在上图HK50指数的走势中，价格在点B和C处都出现了Pin bar，但两者的长度明显都小于前面一轮上升浪或下跌浪中K线的长度，力度上非常弱，因此这两个形态没有成为成功的反转形态。

趋势层面：寻找形态的相对位置

顺势而为，是每个技术分析投资者都耳熟能详的一句话。但在交易中，很多人容易把趋势的应用理解错，自然而然地认为，上升趋势里找看涨的反转形态，下跌趋势里找看空的反转形态。但这样做结果如何呢？

恕我直言，从历史回测来看，这样做的胜率低得可怜。为什么呢？

因为趋势是后验的。换句话说，当我们对着历史走势看图说话的时候，可能偶尔会发现某些历史性行情的拐点确实是以Pin bar的方式呈现出来的，这是因为趋势已经走出来了，所以很容易带着答案去找问题。

如果把自己代入到历史行情的中去复盘，就会发现不是一般的难。首先，每个人对趋势的定义不同，这就导致寻找多空反转形态的心态不同。其次，当一个上涨趋势非常明显的时候，可能已经来到趋势末期了，当你做多后不久，可能就要反转了。

但最根本的原因在于，K线形态本身仍然是K线，K线和趋势是有区别的。怎么理解这句话呢？简单来说，一个信号K线只能影响到未来3-5根K线，但一个趋势是由十几个信号K线以及上百根普通K线组成的。

所以在实战中，我们确实要重视趋势，但不应该基于宏大周期趋势去做太多的微观判断。如何理解这句话呢，有两层意思：

第一层是，不要指望看到一个Pin bar就能让趋势发生反转，就能做一波几百个点的波段行情，它只能影响未来3-5根K线，所以只要追求3-5根K线的行情就足够了。能否做波段行情，取决于后面有没有新的信号K线。

第二层是，不要死板的追求对长期趋势的跟随，而是要看Pin bar出现在支撑附近还是阻力附近？和附近的摆动高点低点又是什么关系？如果在支撑附近，那就做多。反之，就是做空。

我们以GBPUSD日线图为例，图中A和B是两个看空的Pin bar，且位于摆动高点SHA(即阻力) 下方，可以发现，在随后的3-5根K线里都出现了不错的下跌走势。

值得注意的是C，这种Pin bar出现的频率其实并不高，却经常被一些导师们拿来宣传Pin bar的威力之强，但在实战中，我们很难把它背后的规律剥离出来用于举一反三。

再看图中的D和E，两个形态都出现在摆动低点SLB(即支撑)上方，D的后面出现了3-5根K线的反弹走势，但E并未被验证，即后续价格未突破E的高点。F出现在摆动低点SLA(即阻力)下方，所以此处可考虑做空，随后3-5根K线也给出了不错的做空空间。

总结

不管是Pin bar，inside bar还是outside bar，这些形态都是由一两个信号K线构成的，每个信号K线只能影响未来3-5个K线。要想抓住波段或行情，需要多个信号K线的持续验证。

换句话说，K线形态是一个低级别的信号，在实战中，要结合它出现的微观环境，比如支撑阻力来使用，而不是用大的趋势来给我们找一种虚幻的安全感。毕竟，多数人的交易是偏向于短线几十个点，最多一百多个点的行情，而非五六百点或上千点的趋势行情。

最后补充一句，上期讲到的3个判断形态是否有效的条件，在其他形态里也同样适用。