最后一跌？

今天说说白马下跌、信仰和非经常性损益。

贵州茅台跌穿1400元关口，跌幅达1.7%。今天上午继续跌到了1366元。

昨天下午，白酒板块迎来了标志性事件。茅台带动白酒板块集体下行，酒ETF下行幅度达1.24%。与此同时，今世缘、来伊份、迎驾贡酒、泸州老窖、山西汾酒等跌幅都一度达2%以上。

有市场人士称，瑞银下调了白酒板块的评级。——瑞银认为，由于茅台酒“社会库存”的潜在去化、行业龙头的产能扩张以及持续的宏观不利影响（房地产市场去库存延续至明年上半年，美国可能上调关税)，未来12个月整个白酒行业的供需将进一步恶化。

过去的经验规律是，白马蓝筹股大跌，往往是市场最后的一跌。一如冬至，是昼最短夜最长的一天。

这也或许真的是熊市行情接近尾声的信号——熊市中，先抛垃圾股，越来越熊，越来越绝望，便开始抛售优秀公司的股票。

有人说，当下，市场对白酒股的信仰正在崩塌。

先说数据——白酒持仓过高的风险可能已经释放——据银河证券数据，公募基金对白酒的重仓持股比例在2020年四季度达到15.1%的历史高点后，呈波动下行趋势。至2024年二季度持股比例数据降至9.9%，较上个季度回落2.6%，对比历史来看与2018年二季度至三季度占比相当。2018年，市场对于板块基本面判断是：持中性态度。

再聊信仰——

哲学家定义的信仰：“一种强烈的信念，通常表现为对缺乏足够证据的、不能说服每一个理性人的事物的固执信任。”您瞧，固执的信任，哪怕缺乏足够的证据、哪怕别人并不相信——这算信仰。

“当你生病，当你迷失，当你不顺，当你挣扎，予你生的力量，启你真的智慧，转你好的运势，救你苦的现实，这就是信仰！”

若依此看，散户的信仰就一个字——涨！加两个字，就是股票涨。只要股票涨了，就不迷失，就顺了，就不挣扎，就有力量、就转运势，就是救苦的现实。至于其他，都特么往边上稍稍。

我等升斗小民，何不如是？

昨晚大师姐应邀分享了一份扭亏股名单，这份名单是剔除了“非经常性损益”带来扭亏的。

并且，大师姐详细的解释了一下这个“非经常性损益”，我觉得大伙儿可以了解一下：

首先说“非经常”，这个词还是很好理解的，就是不是日常经常发生的事情。这个词套用在企业财报中那就是与日常生产经营无关的、不具备持续性的行为。“损益”简单理解就是企业的支出带来的损失或者收入带来的利益流入。

在企业中经常性的损益当然就是企业日常生产经营产生的收入或者支出，是与企业主业高度相关的行为。

那么什么事情是企业的‘非经常性损益’呢？我们来举例说明更容易理解：比如企业得到的政府补助，我们不确定补助能给多久、给多少，这个事情不具备持续性，与生产经营不高度相关，但会带来资金的流入。再比如企业在涉及了诉讼，预计会造成损失3亿元，那么我们会在日常的账务处理中计提该项可能造成的损失，但最后的处理结果是企业只需支付1亿元，那么多计提的2亿元就会在对应的会计期间予以转回，这个转回的操作会直接带来企业当期利润的增加，但这个行为不具备持续性，只会让我们看到当期财报利润的增加。我们再举个例子，企业在日常生产经营过程中不可避免的会遇到处置固定资产或者存货的事情，我们在处置固定资产时可能会遇到售价大于或者小于残值的情况，如果售价高于残值，就会产生营业外收入，反之就是营业外支出，这都是企业的非经常性损益，这些行为都不与生产经营高度相关、也不具备持续性。

所以我个人看财报时更关注利润表中的“扣除非经常性损益后的净利润”，这更能反映企业的经营状况、也是更具备评判企业经营成果好坏的指标。

作为一个正常个体和家庭，投资股票的收益，恐怕就该列入“非经常性损益”。这也是有老朋友不止一次和我表示想辞职做“职业股民”的时候，我都坚决和中肯的劝说阻止。

人无横财不富。可横财“非经常”。

守株待兔，把株立起来放那儿就行了，咱还是该种地种地，该搬砖搬砖。

到这儿吧，回见！

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