一年将1万美金变成113万美金！这位交易大师只做了四件事

提起大名鼎鼎的罗宾斯杯全美期货大赛，一定绕不开一个人：拉瑞·威廉姆斯。

他不仅是大赛记录的保持者，在短短一年时间内将1万美元变成了113万美元，以11376%的收益率一骑绝尘，同时他的理念也影响了他的家人，他的女儿在1997年的赛事中以1000%的收益率成为当年的冠军，同时也是迄今女性参赛者最高记录的保持者。

威廉姆斯曾表示，单纯的技术分析没有什么价值，单纯的基本面分析也没有什么价值，只有两者结合起来，才能真正发挥作用。

在决定做交易前，威廉姆斯首先会做的就是通过基本面，选出一两个很可能剧烈波动的商品，然后再利用技术工具进行操作。

这位传奇交易大师是如何炼成的呢？

一、跟随大户，才能确定趋势

威廉姆斯认为，在交易前，一定要通过基本面去预测趋势。他一共有三个基本面分析工具：

①商品持仓报告

②基本面消息

③未平仓合约

① 商品持仓报告

威廉姆斯认为，市场的本质其实是多空博弈，所以商品持仓报告可以很好体现市场强弱对比。

他指出，大型交易商倾向于做对的方向，小型交易商倾向于做错的方向，所以追踪大户报告是判断趋势最重要的工具之一。

② 基本面消息

基本面消息，不仅仅关注一些市场消息，还要关注远月价格和近月价格的变化，以黄金为例，如果近月价格高于远月价格，说明大型机构无视持仓费用，短期买盘旺盛，这也是一个强烈的买入信号，只有大型交易商才有实力抬升近月价格。

当然，黄金期现价格主要还是受到供需关系的影响，除此之外，通胀因素、避险因素以及货币政策对于黄金走势都会产生长期的影响，并直接导致大机构调仓，这些对于了解黄金完整的趋向都有非常大的帮助。在EBC最新的《黄金期刊》将从这四个因素，对黄金的基本面做最详细的阐述。

③ 未平仓合约

威廉姆斯认为，最重要的基本面消息就是未平仓合约。

他指出，一般情况下市场上的空仓和多仓基本上是平衡的。而最大的空仓一般都掌握在商业集团手中，只有当机构出手时，未平仓合约数量才会下降，此时多半是空仓下降。

同时，未平仓合约一般与突破形态形成的价格波动结合起来分析有效性更强。在突破时，如果此时未平仓合约数量大幅下降，说明商业集团开始推高价格，往往会突破向上；反之，未平仓合约数量大幅增加，商业集团阻止上涨，很可能是一个见顶的信号。

威廉姆斯的基本面分析，和传统的依靠消息来预判市场反应不同，他更多的是关注市场持仓变化和大机构的行为模式，从而进行跟势交易。

值得一提的是，威廉姆斯认为，价值分析法并不是一个正确的交易方法。虽然常理上来说，价格越便宜，买入机会越多。但是如果市场都在抛售，价格跌破了价格底线，不代表他不会继续下跌，所以市场持仓和机构动向才是更有效的。

二、发现10:1赔率的交易机会

当然除了基本面分析，在预判大趋势方向上，威廉姆斯还有4个关键的分析维度，他将其称之为发现10:1赔率的交易机会：

①市场对于明显利多利空消息的反应

②图表预测分析

③大型交易商的持仓

④10周均线

① 市场对于明显利多利空消息的反应：

威廉姆斯认为，如果市场上出现了明显利空的消息，但是市场并未产生明显的反应，这说明行情抗跌，这之后往往意味着更大一波的上涨行情。

比如在黄金中，最典型的就是黄金对于战争相关的避险因素的反应。从历史数据看，黄金对于战争，尤其是局部战争的反应越来越迟钝，甚至会提前跑出行情，在相关事件真正发生时跑出反向行情等情况，这对于预判行情有很大的影响。

在EBC最新的《黄金期刊》中将详细的阐述类似事件的影响。

② 图表预测分析

主要指的是跳空缺口行情，尤其是震荡区间之后形成的缺口，说明行情要朝突破区间的方向运动了，这也是跟势的好机会。

③ 大型交易商的持仓

这里值得是关注市场上大型交易商的持仓情况。当市场上大部分大型交易商都明确看多时，也说明市场达成了一致，也是一个做多的好机会。威廉姆斯表示，如果15%-30%机构都表达了这一看法，有效性就相当可观了，如果这一比率更高的话，准确率自然更高。

所谓的大机构持仓，你同样也可以理解为市场的大单。一般情况下，如果大机构同时在一个价格出手，就会形成市场的封单。由于冰山订单的存在，我们无法通过基本的K线识别。这些隐藏的信息，只有通过读取市场的实时持仓才能发现。

比如借助EBC的订单流工具，你可以完整的看到一根K线中完整的订单分布，这就是市场足迹图。

当你看到大单都集中在了一根K线的顶部，并且大单已经无法推动价格继续走高了，这就说明已经封单了，机构已经在上方埋下了天量的挂单，那么等待行情的只有下跌。

④ 10周移动平均线

尽管从我们角度看，10周均线更像是技术指标。但是威廉姆斯表示，经过他的反复测试后，10周均线是最拟合市场多空方向，可以看做是市场趋势的观察指标了。

具体用法是，如果10周均线拐头向下，说明市场情绪偏空，是卖空的机会；反之，则是做多的机会。

三、用技术分析保护盈利

当确定了市场方向后，接下来就是技术分析了。

威廉姆斯认为，技术指标其实万变不离其宗，说到底只有三种基本的方法：

①趋势法

②势能法和超买/超卖法

③聚集和分布法

威廉姆斯认为，趋势法是最容易发出假信号的一种分析方式，虽然长期来看，趋势分析是有效的，但是一旦陷入盘整，都会出现很大的损失。

当时华尔街流行期货趋势系统，但是从实际交易结果看，有的交易员两周内损失了40%的资产，甚至一天内就缩水了17%。

势能法，是威廉姆斯经常使用的一种方法，他的原理就是看价格上涨或者下跌的速度。

以他常用的25日价格变动速度指数为例，他用当前的收盘价减去25日前的收盘价，形成一系列连续的数字，当处于0轴以上的话，说明市场势能增加，可以做多；反之可以做空。

通常威廉姆斯会将势能指数和10日均线叠加起来进行使用，当势能指数突破10日均线，他会考虑买入，反之他会做空。

威廉姆斯最推崇的指标是超买/超卖指标，他甚至将他们称为最有价值的指标。

威廉姆斯认为，技术面研究的关键就是理解平衡与不平衡，为此他创造了一个指标，被称为R%，这就是日后大名鼎鼎的技术指标——威廉指标。

威廉指标的计算方法很简单，如果过去10天交易区间是10个点，比如是65-75：

如果当前价格是65，距离75是10，那就是10/10=100%；

如果是68，距离75还有7，用7/10=70%；

如果是75，那么距离75就是0，威廉指标计算结果就是0%。

一般来说，超过80%就是超卖，低于20%就是超买。

威廉指标实际上就是通过观察当前行情与交易区间的关系，来判断行情是否超买超卖。

但是他也指出，没有完美的交易技术。威廉指标并非每次都能预测超买超卖区间，但是当威廉指标发出信号时，他可以即使离场保证应有的盈利，这就足够了。

除了利用价格区间外，通过相关品种的比例关系来识别超买超卖，也是交易界非常流行的方法，最出名的就是金油比。作为商品领域最受欢迎的两个品种，他们的逆周期和顺周期特性，可以完美反应市场的情绪，从而提前识别超买超卖的信号。

从历史数据看，金油比的均值在16.55左右，峰值在63.35，比率的变化可以帮助我们很好的识别变盘点。在EBC最新的《黄金期刊》中将详细介绍这一指标。

四、无法避开的交易纪律

作为交易大师，威廉姆斯不仅仅有科学的交易方法，同样的他还遵循严格的交易纪律，这也是他在一年的交易中不断累积盈利很重要的一个原因。

他表示，自己真正获得巨额盈利的交易，其实仅有一笔，大部分情况下只是抓住了那些显而易见的行情。

关于交易纪律：

1、威廉姆斯很反对金字塔式加仓

他表示，曾经有一位朋友通过金字塔式加仓，但是当加仓到一定仓位时，行情突然急转直下，导致他大幅亏损并直接爆仓。

所以，重要的还是仓位和止损的设置。

威廉姆斯提出了30%止损法则。30%止损法则，并不是止损，而是在市场上投入的资金达到了全部资金的30%，就立刻停止投资。如果觉得自己经验尚浅，威廉姆斯建议只能投入20%。

2、5%的止损设置

当投入的资金亏损超过了5%，建议立刻离场。威廉姆斯认为，这有利于将亏损控制在2%以内，可以提供持续交易的机会。

3、不能同时持有6个以上的持仓

他认为一个人不能同时持有6个以上的持仓。一旦超过了这个数目，一定要学会平仓一些不利的仓位。

4、略低于别人设置止损位

威廉姆斯认为，如果将止损点位放在更低的位置，更有助于捕捉底部行情。从常规的操作手法看，机构往往会洗掉市场中一部分低位买盘，进一步优化自己的买价。

所以如果止损位放低的话，会先对其他订单进行止损，从而让自己的订单更有机会捕捉行情。

5、最重要的意见：仅在下跌日买入，仅在上涨日卖出

市场习惯于追涨杀跌，但是威廉姆斯从历史数据指出，下跌中出现快速反弹和上涨中出现突然下跌的几率更大。当然，这是一个需要综合研判的结果，但是整体上来说，更容易防止我们踏入套牢盘。

从威廉姆斯的分享能够看出，他并没有使用多么复杂的指标，而是更加关注机构持仓顺势交易，同时关注价格变化所反映的市场情绪，再加上严格的仓位控制和止损设置，才铸就了他的交易传奇。