一周重磅日程：“央行超级周”来了！7月非农！

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交流探讨，

本周全球市场迎来“央行超级周”，美日英等多国央行将联袂登场，而这次美联储的C位可能被日本央行抢去。目前市场普遍预测，随着就业增长趋于温和，美联储即将暗示降息可能性，与此同时日本央行可能在缩表的同时加息，可能抢去美联储的C位。而英国央行或进行四年来的首次降息，尽管国内价格压力的迹象挥之不去，投资者仍认为英国央行降息的可能性为50%，降息幅度预计25个基点。其他央行方面，智利将连续第九次降息，将利率降至 5.5%；巴基斯坦央行预计将于将基准利率下调至19.5%；哥伦比亚央行似乎也已锁定50个基点的降息。美联储利率决议‍‍‍

美联储将于北京时间8月1日周四凌晨公布利率决议，稍后，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

华尔街普遍预计，美联储或继续“按兵不动”，将联邦基金利率维持在5.25%-5.5%区间不变，届时继续关注美联储官员对于通胀和劳动力市场的看法。

有分析认为，美联储将在7月政策声明中释放更加明确的降息信号，为9月进行年内首次降息奠定基础。芝商所FedWatch工具显示，7月降息25基点的概率不到7%，而9月降息的概率高达90%。

最近的一系列数据释放了乐观信号，在经济增长强劲的同时，物价涨幅放缓，但美联储希望得到更多保证，即通胀将继续降至 2% 的目标水平。

物价压力的下降，加上失业率的上升，使得美联储的两大目标——充分就业和物价稳定——更加平衡。官员们希望抑制通胀，但他们也不想因为长期维持高利率而对劳动力市场造成过度伤害。

美联储官员从上周末开始进入“静默期”，在此之前，几名美联储高官均暗示降息将至。

美联储主席鲍威尔16日称，最近三份通胀数据“相当不错”，无需等到降至2%就可降息。纽约联储主席威廉姆斯表示，如果近期通胀放缓的势头能持续下去，未来几个月可能会有必要降息，但7月会议上可能不会这样做。芝加哥联储主席古尔斯比则表示，如果美联储在降息方面等待太久，会有导致经济衰退的风险。美国7月非农8月2日周五，市场将迎来7月非农大考，美联储大概率在公布利率决议前就看到了这份重磅就业报告。华尔街当下的共识是，7月非农新增就业预计为17.5万人，有望回落至4月的水平，而且为过去9个月的第二低纪录；失业率维持在4.1%的水平不变，但仍为两年半来最高水平，平均时薪环比增长0.3%，持平前值。

虽然这份报告大概率不会影响7月利率决议，但有望巩固劳动力市场持续降温的预期，打开9月降息窗口。注意，9月会议是美国大选结果出炉前的最后一个关键降息窗口。

日央行：可能在缩表的同时加息本周三，日本央行的政策会议决议必将成全市场的焦点。日本当局已经表示，本次会议将公布削减月度债券购买量计划的细节，这是量化紧缩的第一步，市场普遍预期购买量将从6万亿日元减少至5万亿日元，并最终在两年内将购买量减半。同时也存在加息的可能性，但仅有约30%的经济学家将这一情况作为基本情景。有分析指出，日央行内部在7月加息决议方面仍存在分歧。主要观点分为两派：部分官员提议在7月“按兵不动”，等到消费者支出数据显著回升后再做决定，也能避免给公众带来过于强硬的央行形象；其他官员则认为目前通胀基本符合预期，对7月加息持开放态度，并且考虑到未来存在诸多不确定性，可能会错失加息机会。近几周日元持续拉涨，成为全球市场“风暴眼”，分析警告如果加息落空，特别是央行购债计划未如期削减，做空日元的套利交易“可能卷土重来”。综合自网络，本微信公号所发布的内容仅供参考，不构成任何投资建议，不涉及任何商业合作。