【连载】《期货战争论》第十二章（上）——“得意忘象”的分析方法

作者： 期乐会 | 2024-07-29

导读：

很多朋友都以为“舍价以取势”的核心交易思想是我的得意之作，其实“得意而忘象”的期货战争观才是我个人认为的神来之笔！

“得意忘象”有一个近义词“得意忘形”，现代人多用作贬义的形容词，形容这个人沾沾自喜，忘记了自己有几斤几两。但是得意忘象的原意并非如此。“得意忘象”一词最早出自魏晋时期的王弼，他的“得意忘象”概念是指在解读《周易》时，不应局限于卦象和爻象的具体表现，而应超越这些具体形象，把握更为抽象的道（太极本体）。

这样做的目的是为了能够统摄整个现象界的所有内容。王弼通过《庄子·外物》中的比喻阐述了这一观点：“蹄者所以在兔，得兔而忘蹄；筌者所以在鱼，得鱼而忘筌”，意味着追求目标时应忘记辅助工具，即不必执着于卦象和爻象的具体含义，而是要把握它们背后的道。

意思就是我们看问题要直指问题的本质，此为“得意”，当搞懂了问题最核心的东西之后，它的表象就可以忽略不计了，此为“忘形”。

唐·梁肃《止观统例议》：“非夫聪明深达，得意忘象，其孰能知乎？”意思是如果一个人聪明无比，能直取事物的本质而无视其形式，还有什么是它搞不定的吗？

我多次反复强调过期货价格的形成过程，在这个过程中伴随着大量的信息压缩与丢失。并且我认为这并非是技术派所认为的“包容与消化一切信息”，而是纯粹的数据丢失。综合起来，行情的产生就是一个不断抽象的过程。

从某些角度来看，和《周易》六十四卦所形成的的原理是一样的，都是将大量的信息压缩、简化。在这个过程中，原本很多看起来毫无联系（象不一样）的东西，最后都会被归为一类（意相同）。

在前面趋势的讨论中，我们认识到了行情中包含着大量的波动与少量的趋势。从数学角度来讲，参与波动的我们没有任何概率上的优势。唯一有参与价值、有出路的，就是参与趋势。而应当如何将趋势从这样一堆迷乱的行情当中剥离出来呢？其具体的指导思想，就是“得意忘象”。

那么到底应该怎么样“得意忘象”呢？首先我们不得不借助于某些具体的方法。在期货交易的实战中，从来不缺少关于道和术的争论，最为出名的论断不外乎：“有道无术，术尚可求；有术无道，止于术！”这句话颇有哲学的意味，在我看来，道和术不应当成为对立面。

如同这个世界不存在单极子一样，道和术不能单独存在，没有术的支撑，不管多么微妙玄通的道也会变成空中楼阁，不能落到实处，而如果只有术而没有道的指导，就算有一身绝世本领，也很难将它发挥到最佳的状态。

作为期货战争理论的实践者，在具体的交易中，结合战争理论，引入科学的分析方法来分析行情、指导交易，不失为一种理论指导实践，实践检验理论的选择。所以，作为期货战争理论指导思想之一的“得意忘象”之道，它需要具体的“术”来付诸实践。

下面我们来谈谈一些常用的“得意忘象”之法。

常用分析方法

1、极值法

极值思维是一种常见的数学思维，在数学、化学、物理等学科都有较为普遍的应用。具体来讲就是在遇到数据不足、变量太多或者某些非常复杂、难以分析的情况时，将其中一些变量往无限大或者无限小进行假设，来推理或者实验验证其数据发生了变化之后对整体产生的影响，从而解决问题。在趋势中的时制之势实际上就是假设的交割时间到期这一极端情况。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

那我们在哪些情况下会用到极值法呢？

一是在分析某一特定变量对行情的影响时。比如仓单、比如套保盘。有的时候我们在持仓龙虎榜可以看到，某些合约的某一方持仓越来越大，行情还在顺着它持仓不利的方向发展，这种情况下为什么该仓位的持有者能够承受巨额的亏损而不受影响，我们用极值法大致就可以推论出来，如果该持仓全是套保盘，自然就能够承受这样的行情波动，那如果我们假设该持仓套保盘数量为0，那此时为什么还能持有不被强平呢？

我们就能推论出如下结论：该持仓仓位对于持仓者来说非常轻；该持仓可能在另外的相关合约上有对冲持仓；该持仓的换手很高，可能已经里面的交易者已经在一轮行情当中换了一茬。那么大资金的操作手法，我们也就略知一二了。

二是在做基本面研究时。基本面派在研究供求关系时，往往也会对某个合约来估值，估值里面难免就要用到极值法。极值法可以估计出某个产品的大致生产成本，也可以估计出当前合约的供求数据和前面同期数据的比值，来预测未来行情会发展到什么程度，从而确定当前应当采取的策略。

在我看来，出师之名虽不能决定战争胜负，但是对左右战局也有巨大的影响，用极值法来进行这些分析可以让我们做到心中有数、进退有据。除了估值之外，在对理论产能与实际产能、供需关系平衡表等相对关系的分析当中也非常容易用到极值法。

三是制定具体的交易策略时。这是极值法在实战中最大的用处，具体来讲就是五个字：“做最坏打算”。比如我们的某一交易组策略中，每个品种开仓的单笔回撤额为本金的2%，组策略一共有20个持仓，那即可简单的推算出最严重的情况下本金会损失40%。

也就是说我们可以根据交易者不同的风险预期交易不同仓位比例的组策略。我们可以用极值法推断出来参与某一段行情，最好的可能与最坏的可能分别会造成的后果，从而评估某一笔交易是否具备交易价值。

2、归纳法

归纳法可以理解为：经验总结。看到这四个字可能做量化的朋友马上就要跳出来指责我，因为经验总结是很难量化的，如同我不相信盘感一样，我也不相信单纯的经验总结，但我相信经过提炼之后的经验总结，为了方便大家理解，我用前面提到过的例子解释。

在趋势章节中，战争理论定义了三种常见的趋势。其中崩盘之势的必要条件之一：减仓12%以上，那为什么是12%，不是13%，也不是10%呢？如果是做量化的朋友，他们很有可能直接写成程序，拿到历史数据里面去拟合一下，就能得出一个更加精确的值。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

那我是如何的出这个数值的呢？比如崩盘之势，它的实质是前期获得了优势的一方，为了兑现盈利而平仓，引发对手盘的顺势平仓单和后期跟风者的砍仓单而造成的。核心是这里面有一个相互倾轧的过程，前期的优势方已经将大部分盈利落袋为安，在平掉剩余的仓位时可以不计成本，所以往往出现反向的大阴线或大阳线甚至跳空缺口，而后期跟风进来的持仓发现趋势衰竭也不计成本的退出，由此就会产生大减仓。

10%的大减仓理论上就足够动摇趋势了，加上2%的余量是为了增加确定性，而在某些盘子小的合约里面，这一数值往往要提高到16%。这里的12%也好，16%也罢，其本质就是倾轧。如果发生了倾轧，减仓只有8%也应当算作崩盘之势。这算是具体问题具体分析，也就是刚刚讲的“得意而忘形”。

哪些地方会用到归纳法呢？其实技术派的朋友每天都在用。比如形态分析，头肩顶、w底这实际上就是一种归纳。比如指标的使用，rsi值在80以上就叫超买，20以下就叫超卖，这实际也是一种归纳。而基本面中的供求分析，很多时候也用到了归纳法，比如供需关系与价格的对应关系。

在使用归纳法时，一定要避免两个问题：

一是幸存者效应，不明白意思的建议先百度。也就是说必须要思考你归纳出来的东西有多少反例，成功的例子在里面又占了多少比例？我举个例子，我们发现有的日K线上见顶时会出现一根长上影线，如果我们想把长上影线作为判断行情到顶的一句就就必须要思考有多少半山腰上走出长上影线的行情。耐心去统计下，结果有可能和你的预期完全不一样！

第二个要避免的问题就是因果倒置。所谓前因后果，先有的因才有的果，比如w底，是因为他涨了，而且碰巧走成了w的造型，所以成为了w底，而不是因为它走成了w的造型，就一定要涨。我就有听到交易者说：“某某合约均线金叉了，要涨了！”这简直滑天下之大稽，是因为它涨了才金叉，而不是金叉了才涨，各位读者切记！

3、演绎法

期货合约从挂牌开始到交割，是一个完整的过程，这个过程是可追溯的，也就意味着，我们可以逻辑推理，甚至结合使用前面的极值法、归纳法来推导行情的发展，从而指导我们具体的交易。下面我们试着用一个新上市的lpg合约来演绎一次。

该合约上市基准价大概在2400左右（指数）。通过集合竞价确定了开盘价。开始交易后，投机资金们则开始根据各自的分析来选择站队，在连续竞价机制的撮合下，一笔笔交易成交了，合约持仓量不断放大。由于此时lpg定价较低，下游的需求方将会在合约上进行买入套保，这是最先进入的套保资金。（知识点来了，如果其他合约上存在这种类似的机会，意味着上市当天了便有了机会）

如果某一方投机资金认为当前价格被低估，开始大量做多，盘面上将会继续增仓做多，随着时间的推移，有了足够多的K线图之后，技术派的交易者们陆陆续续涌入，开始用技术面寻找交易机会，而做多的这个大资金就成为了市场的主力，为了更多的赚取对手盘的钱，同时加上参与者越来越多，盘面不再那么的受控制，开始出现一些增仓突破、指标出现交易信号等五花八门的行情（增仓突破势就藏在其中）。

如果价格继续高涨，则有可能吸引lpg生产厂商或者经销商到该合约上进行卖出套保，为了方便交割，他们将会注册仓单，盘面的参与者越来越多，持仓量进一步上升。

随着行情的发展，有可能出现其中一方继续猛攻（攻城之势），或者某一方投降（减仓），或者趋势逆转的行情（崩盘之势）等等。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub）

随着交割月份的临近，各个投机力量开始退出，转移到更远的合约上，开始下一轮的争夺。如果此时的多空双方，有一方泥足深陷，陷入了巨大的浮亏，那另一方多半会痛打落水狗，借助基本面的出师之名或者交割的规则大棒，对弱势一方进行屠杀，行情将会演变为期货市场中确定性最高的近月行情。（这其中也有交易机会）

距离交割月仅剩几个交易日，剩下的投机盘将在最后几天全部减仓，然后合约顺利进入交割月，有的时候我们也能看到大量套保盘进入交割月的情况，因为自然人账户不能进入交割月，故此处不再细说。

在以上的演绎中我们可以厘清期货交易的一整套运作流程，也意味着一旦里面有反常的情况出现，我们就可能在其中寻找到交易的机会，演绎法可以是宏大的完整的，也可以是细致的局部的，这取决于我们具体的分析需求。

以上三种是我常用的分析方法，除此之外还有倒推法、假设法等等，大家不可拘泥于此，所谓兵者，诡道也，十八般兵器，能用来打仗都可以拿出来比划。

下面这个福利难道你还没领？

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