终于快跌回去了!

和大家说一个扎心的事实。

整个白酒行业直到现在估值才跌到了3年前的水平。

如果我们把时间线拉长到5年。

当前白酒行业的估值虽然到了低位，但距离18年底最差的时候还差一小节。

但是，如果我们把时间线拉长到20年的话。

当前的估值，距离13年“三公消费”下的白酒，又差很大一截。

现在整个白酒行业的估值不到25pe，18年底大概20pe左右，13年最差的时候不到10pe。

咱先不考虑指数如何，但从估值角度来说，如果我们画一条中位线（下图红线）来看的话。

白酒行业直到今年以来才进入中位线之下。

这个数据往这里一摆，大家可能明白了。

时隔五年多的时间，白酒行业的价值才终于得到了均值回归。

很多朋友可能对白酒的下跌无法接受，但其实白酒的下跌不过是泡沫的进一步消耗。

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话说回来了。

这对我们来说也未尝是一件坏事。

白酒的泡沫没有了，反而是我们可以重点关注的时候了。

短期内消费不振，可能会影响白酒的销售情况。

但放在整个国家的几十个行业来看，从长远的角度来说，白酒的优异程度依然能排进前三。

先款后货，存货没贬值风险，需求稳定，不需要太多的资本开支。

就单单这几个特点来说，几乎没有一个行业能打。

所以，对于白酒行业，我们不应该放弃，至少是股票资产配置里长期关注的对象。

说一句绝对的话，如果消费都长期起不来的话，那么A股本身也就没投资价值了，我实在想不出来A股里面比消费强的行业有多少。

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高端白酒拼品牌，中端白酒拼渠道，低端白酒拼价格。

所以我一直认为，买白酒要么不买，要买就买高端，最差也是从中高端里面找公司。

最简单的理由，从经营的角度来说，一家公司的产品参与的是价格竞争，靠价格低来赚钱，那么这家公司赚的绝对是辛苦钱，甚至是一家随时会被市场抛弃的公司。

酒越高端，越不用担心公司在面对经营困境的时候渡不过难关，越高端的白酒，存货的附加值也就越好，不贬值的同时还能升值。

所以，我倒是挺希望这几年，白酒行业因为终端消费疲软而出现股价出现大幅调整的，这样就可以有机会拿到之前一直可望不可及的公司了。

时间长了，大家慢慢就知道，在股市里，万事万物都是周期，没有永恒的长牛板块，无非不过是投资人的一厢情愿。

三年前，白酒医药是香饽饽，现如今高股息的传统行业又开始被大家喜欢，在以后还会有其他的板块被追捧，一切都是轮回。

全文完。

指数.....

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