迪士尼雄起了？三年来终于跑赢大市 后市仍需关注这些细节

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英为财情Investing.com - 迪士尼(NYSE:DIS)定于2月7日(周三)盘后公布2024财年第一财季财报，分析师预计营收和净利润将同比温和增长。

近期，迪士尼股价飙升至了97.93美元的8个月高位，年初以来升逾7%。

值得注意的是，过去三年一直落后标准普尔500指数的迪士尼股价，仅于一月份，升幅就超过标普500指数一倍多。这种超越大市的表现能否延续下去，或者股价将展开调整，即将公布的财报是关键决定因素之一。

下文将使用ProTips分析迪士尼的现况，并根据分析师目标价和InvestingPro投资模型公允价值，评估迪士尼估值。此外，还会探讨投资者需予注意的关键细节。

分析师预计迪士尼每股收益为1.04美元，比上一季度高出近27%，惟同比仅增长5%。

迪士尼最新财报预测，来源：InvestingPro

同时预计第三季度销售额将达到237.9亿美元，较上一季度增长12%，惟较去年同期仅增长1.2%。

然而，迪士尼公司的盈利已连续两个季度超出预期，尤其是上一季度超出预期15%以上。

迪士尼上一份财报表现，来源：InvestingPro

有趣的是，过去两个季度的营收却令人感到失望。不过，根据InvestingPro的数据，营收逊于预期未能阻止迪士尼股价上涨。

迪士尼过往财报vs预期，来源：InvestingPro

迪士尼历次财报发布后的股价反应，来源：InvestingPro

相反，于2023年第二季度，迪士尼营收虽然胜预期，惟每股收益略低于预期，当时股价却大跌9.66%。

上述情况表明，相比营收数据，迪士尼对每股收益数据更加敏感。因此，这次财报发布后的表现，可能取决于盈利水平和前景。

除了财务表现外，投资则还需要关注多个因素。

目前，迪士尼的有线电视业务逐步萎缩，不过公司于流媒体市场进步明显，推出了Disney+、ESPN+和Hulu等产品。

因此，流媒体产品用户能否进一步增长是判断迪士尼前景的关键指标。分析师预计，迪士尼流媒体部门的营收将达到54.5亿美元，创历史新高，同比增长13%。

另一方面，我们还将密切关注迪士尼与激进投资者Trian Partners首席执行官兼创始人Nelson Peltz之间的斗争。

大股东Nelson Peltz此前提出更换迪士尼董事会董事，并要求公司进一步改革。

通过对过往数据的解析，InvestingPro分析工具ProTips发现，迪士尼的优势多于劣势。

迪士尼的ProTips，来源：InvestingPro

其中，尽管迪士尼的增长预期低于同行业其他公司的平均水平，惟今年的净利润将进一步增加。

此外，迪士尼于过去12个月一直盈利，且今年仍将保持盈利。

负面因素方面，InvestingPro ProTips指出，迪士尼的市盈率很高。

那么，市盈率很高是不是意味着迪士尼估值就很高呢？对此，可以参考分析师的目标价，以及InvestingPro估值模型测算的公允价值。

迪士尼估值，来源：InvestingPro

InvestingPro公允价值综合了13种财务模型，测算出的迪士尼公允价值为115.85美元，相比周二(6日)收市价99.30美元，有16.7%的上升空间。

不过，根据分析师目标价算，上升空间不大，惟现价也没有高估。他们预计迪士尼12个月目标价均值是102.50美元，比目前的股价略高。

尽管自今年年初以来，迪士尼股价表现一直好于标准普尔500指数，惟这一积极势头仍需接受财报的考验。

根据过往表现，迪士尼最近每股收益往往超出预期，并不能排除这次再次报喜，进而提振股价。

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编译 | 刘川