我的反思

今天又是黑色的一天。行情的结构特征是小微盘股崩塌，大盘指数看起来才跌1.5%，但个股跌幅中位数高达5.1%。截至今天，2024年1月收官，沪深300指数迎来月线六连阴，过去最多只有四连阴。科创50指数迎来人类股史罕见的月线十连阴，今年第一个月的跌幅，已经差不多是去年全年跌幅的两倍。从昨晚开始，我就一直在想，最近这一年，自己到底做错了什么？第一，对市场的极端性预想不够2022年4月和10月，因为疫情冲击，A股杀出了两个阶段性大底部，随后开始反弹。到了2023年中，从宏观角度，经济情况没有比2022年更差；从技术角度，指数已经企稳几个月并且站上年线，无论从什么级别的周期来说，都算得上是妥妥的“右侧”。基于以上，当时我做出一个重要判断：2022年市场的低点，就是本轮大熊市的低点，应该不会再被跌破，可以从此进行长期布局。但现实狠狠扇了我的耳光。从2023年四季度开始，市场新低不断，到了今年1月，更是明显出现了踩踏。而这过程中，海外股市不断在创新高，让我一直以为我们股市的杀跌，也会随时结束。回头看，我作为一个受过高等教育的工科生，哪怕再放大想象，确实也很难充分预估人们的不理性。就好像最近比较火的一些视频短剧，城里四大家族各自财富都超过万亿元，看人不爽可以对人诛族。可现实生活，中国首富“才”4000亿元身家，只要发生命案公安机关“必破”。你就算打死我，我也不敢像他们那样想那样写。前几天，美国50ETF被我们投资人买得溢价高达40%。这种情况，用任何理性的方式，都无法解释。反过来，只要这种不理性存在，再有价值的资产被短期杀得一路不回头，也就并不稀奇。我算是见过一些世面了。去年大盘反弹到3200、3300点的时候，我还说过，存在回踩2900点的可能。可又怎么能想到，还会回踩2700点？我终究还是脱离不了“用理性估算情绪”的局限，所以注定这轮行情要吃瘪。二、对股友应对能力预想不够我是追求知行合一的人。当我觉得一样东西、一个市场有价值，就会自己去参与，并且也乐于把观点分享给大家。这两年，每当有人问我，奶爸，你对股市怎么看，我总是干脆利落回答，有性价比，长期余钱可搞。可惜，人和人毕竟不一样，家庭和家庭也不一样。在我认为能扛的时候，有些人实际是扛不住的。我是职业投资人，第一清醒知道自己在做什么，第二起起落落经历得多，第三会注意把握分寸，第四有些家底亏得起。但并不是每个人都这样。有些人用了短期资金，有些人加了过大杠杆，有些人面对巨大波动无所适从，有些人因为家庭不理解无法继续，如此种种，不一而足。A股3000点以下具有长期投资价值，A股3000点以下从不套人，这些话没有错，现在我认为也没错。长期持有好公司，坚持指数ETF定投最后能有不错结果，这些话没有错，现在我认为也没错。过去农业社会，财富和保障是家里有几亩良田；现在工业社会，就是手里有几家优质公司（的股权）。拉长时间来看，一定是能跑赢社会平均财富增长的。可是，因为一些主观或者客观的原因，并非每个人都能坚持到曙光出现、收获到来。这些人在股市亏了钱，虽然说成年人责任自负，但我在其中又扮演了什么角色？三、对自己内在惰性预想不够2023年，是我近几年成长最慢（甚至退步）的一年。以前还会和大家说，熊市就要多读书，但整个去年，我是比较懈怠的。行情不好，总觉得对于市场也无能为力，加上情绪不高，更多是用“躺平”的心态，等待着把熊市熬过去。其实仍然能做不少事情的。比如坚持更好阅读和锻炼，对公司和家人再多花点心思等。既然认同长期主义，就应该在方方面面随时做好准备。今年要着力改善，内强基础。市场越难，越要保持精气神；生活越难，越要活得漂亮。要做一颗击不垮、锤不烂的铜豌豆。事情做得不好，接受批评是应该的，我都虚心接受。但是以后老了，要争取能给孙子们吹牛讲“想当年”的故事，而不是被孙子们看笑话。回到市场，消息面上：1月份PMI数据出炉。官方制造业PMI为49.2，继续处于收缩区间，但环比上升0.2，结束了连续3个月下降势头；非制造业指数50.7，继续处于扩张区间，并且环比上升0.3，连续2个月小幅上涨。基本符合预期。制造业开始触底，消费服务业继续恢复。现在市场其实外资已经没怎么卖，主要是国内一些结构化产品和基金产品被动平仓，导致的“多杀多”踩踏。这种出清的过程，非常残酷，会注定让一些人（比如被平仓的）倒在当下，而幸存者，又将会迎来一段新的未来。人类大抵，也就是这样进化的。总体趋势评分：4.5分，处于空头区间（结构分化，其中小盘股短线略超跌）。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌，最高9分表明短期超涨；8分以上整体牛市，6分以下整体熊市。阶段最强指数：暂无。短中线操作尽量只买最强指数内的个股。如果“阶段最强指数”为“无”或者只有1个，短中线建议选择休息。

目前主要持仓：科创指数约45%，中证500指数约35%，中概互联网约10%，新能源车和医疗各5%。