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大牛股麦当劳

作者: 趋势交易奶爸 | 02-20
今天行情还是不太好,个股1100家上涨4100家下跌。不过创业板、科创板和深成指等几个指数收红,主要是短期超跌,技术指标有修复的需求。今晚想和大家聊一下,现在行情这么差,我为什么还要坚持手里拿着股票。昨晚我写了,过去农业社会,财富和保障是家里有几亩良田;现在工业社会,就是手里有几家优秀上市公司(的股权)。我信奉这个逻辑,所以不管股市如何波动,我都愿意做自己认为对的事。股票最能给我带来长期的安全感。美股有一家大家耳熟能详的公司,麦当劳,最近20年除了每年分红,股价还翻了10多倍,属于长牛股。我们看下面的K线图,20年来,只有2012年这一年是跌的,其余每年都上涨。

麦当劳的主要收入来源是,连锁快餐赚钱和商业地产增值,优势是做全球的生意。最近10年业绩增速其实不高,每年微微增长,赚个60亿美元左右。这些年股价增长,更多是估值提升带来的,市盈率从15倍到了25倍。麦当劳有个特点,股价不会被炒得太猛,所以稳稳上涨稳稳幸福。A股不一样,炒作厉害,往往是,两三年透支十年的涨幅,然后用好多年去还债。比如贵州茅台,其实赚钱能力比麦当劳更强、更稳,每年业绩增速有15%以上。同时,20年来、10年来股价涨幅也远大于麦当劳。但是,持股体验比麦当劳差很多,过程中股价好几次40%以上的回撤。这一轮,股价也是调整3年了。茅台业绩比较容易计算,2025年净利润预计能到1000亿元,确定性很高。而且未来几年,虽然不是做全球生意,但考虑到茅台在国内白酒里占比还很低,天花板还远没到,业绩增速也是不用担忧的。别担心未来的年轻人不喜欢喝白酒。这不是喝白酒的事,而是未来的年轻人,只要有机会,基本都愿意尝一口茅台。这就够了。茅台1000亿净利润,并且每年继续有10%-15%的增速,支撑25倍市盈率的估值,应该问题不大,相当于就是2.5万亿元的市值。现在茅台市值2万亿元,两年25%的预期涨幅,加每年2%左右的分红。再往后,假设市盈率不变,估值不提升,股价随着业绩增长,有希望每年再涨10%至15%。在我看来,这已经是非常非常不错的资产。你叫我去做实业,一方面,我没把握能做出这样的业绩增长;另一方面,各种麻烦事,比如客户拖款了、仓库有问题了、工人有事了、起火了……实在太操心,那么我干嘛要自己做呢?你叫我去投资黄金。黄金的价值是,大家认为它值多少钱,它自己本身不创造价值(当然,因为货币属性,间接和经济增长有些挂钩,更大的货币体量需要更多的黄金,但现在不讲“金本位”,这个属性越来越弱了)。而公司不一样,它是真的有内在价值,因为每天都在经营、在赚钱。另外,股票拿着非常简单,不用管吃,不用管喝,不用管住,你也不需要有时它生气了得哄它开心,跟踪好每个季度的财务报表就行。所以在我看来,各种实业和投资,确实不如就买股票。现在的问题,无非股价波动太大感觉不爽,但未来,很有希望像美股一样波动率降低的,持股会越来越舒服。当然,今晚不是荐股,就是纯粹举例聊天,告诉大家我认同什么,以及在做什么。有些朋友说,A股太多公司根本没有长期持有价值,他们只会圈钱,只想把公司卖给你。这句话,我基本认同。不过,我们可以根本不看这些公司,只看那种能赚钱、能分红、愿意回购的。这样的公司,国内除了茅台,其实还有不少,比如腾讯、美的、长电等也是一直现金流较好,一直分红和回购。有些人不知道怎么看公司和选公司,那么持有宽基指数ETF也是没问题。ETF里的这些公司,你说它再垃圾,每一个也都是各地区、各行业的佼佼者(不然也上不了市),比社会平均水平好。长期来看,你很有希望跑赢社会财富平均增长,那也不错了。年轻的时候,我们笑话人说“泡妞泡成老公,炒股炒成股东”,现在年纪大了,我更认同的是,“泡妞就要泡成老公,炒股就要炒成股东”。就是冲着长期陪伴和占有去的。现在苦是苦了点,但又能怎么办呢?纯分享。你觉得有些许道理就点个赞,觉得没道理也别教育和批评我。我这二十年,就琢磨透了这么一件事,以后打算花三十年去践行。以前还看图炒股,后来觉得都是多余。消息面上:1.美联储昨晚议息,将利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变,并且表示3月份之前不太可能降息,因为反映通货膨胀的CPI数据还没有回落到接近2%。也可以认为,美国经济当前还仍然比较强劲。2.今年1月财新中国制造业PMI录得50.8,与上月持平,连续3个月高于50这根“荣枯线”,继续处于扩张区间。昨天官方制造业PMI录得49.2,还在收缩区间但是有所反弹。财新偏出口的企业和中小企业多一些,数据稍微走在了前面。这也是本轮经济复苏的特点。总体趋势评分:4.5分,处于空头区间。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌,最高9分表明短期超涨;8分以上整体牛市,6分以下整体熊市。阶段最强指数:暂无。短中线操作尽量只买最强指数内的个股。如果“阶段最强指数”为“无”或者只有1个,短中线建议选择休息。

目前主要持仓:科创指数约45%,中证500指数约35%,中概互联网约10%,新能源车和医疗各5%。

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