大牛股麦当劳

今天行情还是不太好，个股1100家上涨4100家下跌。不过创业板、科创板和深成指等几个指数收红，主要是短期超跌，技术指标有修复的需求。今晚想和大家聊一下，现在行情这么差，我为什么还要坚持手里拿着股票。昨晚我写了，过去农业社会，财富和保障是家里有几亩良田；现在工业社会，就是手里有几家优秀上市公司（的股权）。我信奉这个逻辑，所以不管股市如何波动，我都愿意做自己认为对的事。股票最能给我带来长期的安全感。美股有一家大家耳熟能详的公司，麦当劳，最近20年除了每年分红，股价还翻了10多倍，属于长牛股。我们看下面的K线图，20年来，只有2012年这一年是跌的，其余每年都上涨。

麦当劳的主要收入来源是，连锁快餐赚钱和商业地产增值，优势是做全球的生意。最近10年业绩增速其实不高，每年微微增长，赚个60亿美元左右。这些年股价增长，更多是估值提升带来的，市盈率从15倍到了25倍。麦当劳有个特点，股价不会被炒得太猛，所以稳稳上涨稳稳幸福。A股不一样，炒作厉害，往往是，两三年透支十年的涨幅，然后用好多年去还债。比如贵州茅台，其实赚钱能力比麦当劳更强、更稳，每年业绩增速有15%以上。同时，20年来、10年来股价涨幅也远大于麦当劳。但是，持股体验比麦当劳差很多，过程中股价好几次40%以上的回撤。这一轮，股价也是调整3年了。茅台业绩比较容易计算，2025年净利润预计能到1000亿元，确定性很高。而且未来几年，虽然不是做全球生意，但考虑到茅台在国内白酒里占比还很低，天花板还远没到，业绩增速也是不用担忧的。别担心未来的年轻人不喜欢喝白酒。这不是喝白酒的事，而是未来的年轻人，只要有机会，基本都愿意尝一口茅台。这就够了。茅台1000亿净利润，并且每年继续有10%-15%的增速，支撑25倍市盈率的估值，应该问题不大，相当于就是2.5万亿元的市值。现在茅台市值2万亿元，两年25%的预期涨幅，加每年2%左右的分红。再往后，假设市盈率不变，估值不提升，股价随着业绩增长，有希望每年再涨10%至15%。在我看来，这已经是非常非常不错的资产。你叫我去做实业，一方面，我没把握能做出这样的业绩增长；另一方面，各种麻烦事，比如客户拖款了、仓库有问题了、工人有事了、起火了……实在太操心，那么我干嘛要自己做呢？你叫我去投资黄金。黄金的价值是，大家认为它值多少钱，它自己本身不创造价值（当然，因为货币属性，间接和经济增长有些挂钩，更大的货币体量需要更多的黄金，但现在不讲“金本位”，这个属性越来越弱了）。而公司不一样，它是真的有内在价值，因为每天都在经营、在赚钱。另外，股票拿着非常简单，不用管吃，不用管喝，不用管住，你也不需要有时它生气了得哄它开心，跟踪好每个季度的财务报表就行。所以在我看来，各种实业和投资，确实不如就买股票。现在的问题，无非股价波动太大感觉不爽，但未来，很有希望像美股一样波动率降低的，持股会越来越舒服。当然，今晚不是荐股，就是纯粹举例聊天，告诉大家我认同什么，以及在做什么。有些朋友说，A股太多公司根本没有长期持有价值，他们只会圈钱，只想把公司卖给你。这句话，我基本认同。不过，我们可以根本不看这些公司，只看那种能赚钱、能分红、愿意回购的。这样的公司，国内除了茅台，其实还有不少，比如腾讯、美的、长电等也是一直现金流较好，一直分红和回购。有些人不知道怎么看公司和选公司，那么持有宽基指数ETF也是没问题。ETF里的这些公司，你说它再垃圾，每一个也都是各地区、各行业的佼佼者（不然也上不了市），比社会平均水平好。长期来看，你很有希望跑赢社会财富平均增长，那也不错了。年轻的时候，我们笑话人说“泡妞泡成老公，炒股炒成股东”，现在年纪大了，我更认同的是，“泡妞就要泡成老公，炒股就要炒成股东”。就是冲着长期陪伴和占有去的。现在苦是苦了点，但又能怎么办呢？纯分享。你觉得有些许道理就点个赞，觉得没道理也别教育和批评我。我这二十年，就琢磨透了这么一件事，以后打算花三十年去践行。以前还看图炒股，后来觉得都是多余。消息面上：1.美联储昨晚议息，将利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，并且表示3月份之前不太可能降息，因为反映通货膨胀的CPI数据还没有回落到接近2%。也可以认为，美国经济当前还仍然比较强劲。2.今年1月财新中国制造业PMI录得50.8，与上月持平，连续3个月高于50这根“荣枯线”，继续处于扩张区间。昨天官方制造业PMI录得49.2，还在收缩区间但是有所反弹。财新偏出口的企业和中小企业多一些，数据稍微走在了前面。这也是本轮经济复苏的特点。总体趋势评分：4.5分，处于空头区间。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌，最高9分表明短期超涨；8分以上整体牛市，6分以下整体熊市。阶段最强指数：暂无。短中线操作尽量只买最强指数内的个股。如果“阶段最强指数”为“无”或者只有1个，短中线建议选择休息。

目前主要持仓：科创指数约45%，中证500指数约35%，中概互联网约10%，新能源车和医疗各5%。