月降千亿，春节效应？

2024年以来，随着A股的震荡调整，两市融资余额也随之下行。截至2月1日收盘，两市融资余额报14879.6亿元，较前一交易日减少114.63亿元，跌破了1.5万亿的整数关口，相较年初下降近千亿。

细分到个股来看，今年以来融资余额上升的股票合计901只，上升的中位数约为0.06亿元；2598只股票融资余额下降，下降的中位数约为0.19亿元。

以金额统计，截至2月1日收盘，今年融资余额下降前三的个股分别是民生银行、长安汽车、赛力斯，余额下降均在10亿元以上。其中，民生银行融资余额下降最多，为18.44亿元；长安汽车紧随其后，下降15.96亿元；赛力斯相对较少，下降11.70亿元。

据业内人士分析，按历史经验，每逢春节长假前融资余额大多下降，部分融资客通过减仓来偿还融资资金以此规避长假风险。最近一年多市场整体走势偏弱，融资客的风险意识比较强，在接近或跌破警戒线就会主动减仓或补充资金。

从交易规则来看，当前大多数券商融资融券业务的维持担保比例警戒线为150%，平仓线为130%。一般情况下，当维持担保比例低于警戒线150%时，券商会限制融资客的融资融券交易和普通买入；如果低于平仓线130%，客户未在三天内追加保证金回补到130%以上，券商可能就会将账户强制平仓。

根据中证金融公司的数据，截至2月1日收盘，市场平均融资融券维持担保比例为225.9%，相较年初下滑了26.8个百分点，已经低于2022年4月（235.1%）的低点，但较2018年的（215.6%）低点仍有一定差距。与当前的平均维持担保比例相比，融资盘平仓压力仍相对可控。

仅供投资者参考，不构成投资建议

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