看报是每天的必修课 ！寻访招商证券诞生之地，传承至今的风控与创新基因

2023年11月27日证券时报迎来三十周岁。三十年砥砺奋斗，时报人一步一个脚印，将证券时报打造成为资本市场极具影响力的主流财经传媒集团。

我们感恩每一位读者朋友的陪伴与支持。在创刊三十周年之际，证券时报·券商中国寻找到了一批证券时报的“同龄人”，诚邀他们讲述与证券时报的故事，以及证券行业三十年发展的风云变幻。

1991年6月，招商银行证券业务部在深圳南油获批筹办，就此开启了招商证券在特区热土披荆斩棘的发展历程。32年来，一直在公司创设旧址上坚守的招商证券深圳南油营业部，就是此次受访的证券时报“同龄人”。

作为招商证券的首家营业部，它承载了公司“励新图强、敦行致远”的文化基因，也映照了资本市场风雨兼程的变革发展。从这家老牌营业部中，走出了多位招商证券的高层领导，而他们的案头上，都不曾缺少过证券时报的影子。

1991年6月，一个火热的夏天，国内第一家由企业发起的股份制商业银行—招商银行，基于延伸金融服务链、拓展非银行业务的战略布局，提出了申办招商银行证券业务部（简称为“业务部”，即招商证券前身）的申请。

这家后来被称作“招商证券”的公司，诞生在一片曾经无比荒凉的地方。为尽早通过主管机关验收，执行副经理杨鶤等负责人每天乘坐着唯一的面包车，奔走在从南油到深圳市区的坑洼土路上，一个往返就是大半天，负责场地装修的员工更是直接住在工地，顶着40多度的高温赶工期。

彼时，中国证券市场才刚刚起步，深交所上市公司仅有5家；已开办的证券业务部也只有3家，证券专业人才极度匮乏。于是，唯一具备相关从业经验的杨鶤和副经理朱云山便自己编写教材，利用晚上时间给员工开课，在最短时间内培训出了第一批合格的证券业务人才。

1995年7月，作为国内第一批证券专业毕业生，刘锐离开繁华的上海，坐车在漫无边际的芦苇荡中穿行很久，终于来到了深圳南油入职。这位后来的招商证券副总裁的第一份工作，就是每天打印好传真来的股评文章，连同最新的《证券时报》等财经报刊，准时送到大户室的每个座位上。“一沓报纸、一个盒饭，是每个大户的标配。”

90年代初期，国内证券行业起步不久，还没有什么像样的机构投资者，但总有些资产和交易量尤为突出的客户。招商证券便是业内最早提出“大户室”概念的证券公司，财经报刊便是那个时代能提供给大户最好的增值服务之一。

除此之外，《证券时报》等报刊还是券商进行员工培训的重要教材。在当年参与业务部创建的十四名“骨干”之一、目前在招商证券投行委员会工作的小陈的记忆里，“老总案头必须要有当天的报纸，我们每天早上也要读报，大家轮流整理当天最重要的财经剪报，保证所有同事都时刻紧跟市场最新动态。”

南油营业部现任总经理孟鹏飞说，“当初，我们看到了证券市场的发展潜力，也看到了投资者对投资的渴望。所以我们决定与时报合作，共同推广证券市场的知识和信息，为投资者提供更多的帮助和指导。”

在合作中，招商证券与证券时报共同见证了很多重要的历史时刻，其中最难忘的是新股发行方式的改革。彼时，招商证券与证券时报一起呼吁改革新股发行方式，采用市值配售方式，让投资者更加公平地参与新股申购。最终，这一改革得到了监管部门的认可，得以落地实施，也为投资者带来了更多的实惠和便利。

早期证券交易还是实物的，通过纸质票据来呈现，再加上早期管理制度不完善，不少券商营业部都曾出现过员工擅自买卖股票的情况。但招商证券却没有这样的问题，从1991年8月开业，到1993年实行集中登记托管和无纸化交易，南油营业部账实完全一致，在当时的证券界，堪称奇迹。

“当时一麻袋一麻袋的纸质股票、债券都堆放在营业部柜台后面，但公司早已通过合规培训等多种方式，在员工心中树立了强烈的风险与合规意识，所以当时没有一个员工想过擅自动用证券这回事。”小陈回忆道，杨鶤作为当时的负责人，要求收市后的清算、交割、背书要对照实物清点，一笔笔、一本本手工登记清楚，每天都要做到“账平实平”。

小陈说，现在想来，招商证券坚持风控底线的思维，早在那个时代就已经完成了播种，而洒下第一把种子的人，就是杨鶤。杨鶤上世纪80年代曾先后在中国银行总行国际金融研究所、香港中银集团经济研究部做国际金融资本市场的研究工作。为筹建证券业务部，招商银行特意将她“挖来”，担任证券业务部负责人。

1992年8月9日，深圳市发行500万张新股抽签表，全国投资者蜂拥而来。期间因投资者不满部分发行网点营私舞弊、截流抽签表，引发了巨大风波，280多名从业人员牵涉其中，而招商银行证券部经手的1.5万张抽签表却张张有着落，无一人与此有染。

中国资本市场风风雨雨30余年，多少金融机构曾声名鹊起又无奈退场，但招商证券却成为少数未曾变更股东也未曾改名（曾一度因分业经营更名为“国通证券”）的券商。尤其是2004年7月，国内启动券商三年综合治理，第一轮行业并购洗牌就此拉开帷幕。而招商证券因其制度完善、管理规范、账目清晰，从其中脱颖而出，收购了北京证券和巨田证券，不仅迅速化解了相关资产的潜在风险，也成功实现了公司规模的跨越式发展。

“国内证券行业最早的风控体系，招商证券也贡献颇多。”招商证券相关负责人提到，2001年，招商证券特意从美国花旗银行引入了风险管理专家邓晓力，由她牵头按照国际投行标准，建立了风险资本的评价指标，后来在行业内得到推广。

在没有信息技术支持的时代，股票交易不仅是脑力活，更是体力活。有南油营业部的资深员工提到，每天一大早，营业部门口就挤满了投资者，铁栅门刚刚升起来一个脑袋的高度，就已有心急的股民爬着冲进来，抢占下单窗口。

“尤其是到了打新股的时候，排队打新的人不论男女，都紧紧抱在一起，防止被插队。我们坐在柜台里，接到的单都是湿哒哒皱巴巴的——被汗水浸了太久了。”那个时候，哪怕是大户，也不过是有单独的空间和电脑可以看行情，但下单还是要去柜台，通过人工操作的。

为提高交易效率和严格机构管理，证券业务部于1993年开始实行集中登记托管和无纸化交易，并于1995年将电脑部从招商银行电脑部独立出来，独立从事证券交易软件的开发。当年便推动深圳地区交易联网，实现了市内交易网络化。

1996年，招商银行一卡通电话银行的开通，改变了银行传统业务办理模式，招商证券也借机开通了客户保证金电话转款业务，并在客户广泛采用该模式的基础上，推出了银证快速转账的交易模式——“银证通”。

此举首开中国券商渠道营销的先河。数据显示，在2002年至2006年收购北京证券21家营业部之前，招商证券经纪业务市场占有率从2%提高到3.2%。这意味着，通过网上交易和银证通，在营业网点规模不变的前提下，招商证券用4年时间，几乎再造了一个自己。

从率先统一全国柜台委托系统，实现了全国营业部通买通卖、24小时委托，到借鉴招商银行经验开发首张券商“一卡通”；从开通第一家中国券商专业证券交易网站“牛网”，到建立国内第一个券商多媒体客户服务中心……招商证券创新的步伐从未停止。

“创新基因和合规安全意识，本质上是不矛盾的。”招商证券副总裁刘锐告诉记者，招商证券多年来都在力求通过系统保障实现业务创新，在创新的同时，不断提升风控手段，扎实践行“励新图强、敦行致远”的企业核心价值观。

如果用一个词总结招商证券平稳发展30余年的秘诀，这个词或许就是“传承”。据不完全统计，南油营业部迄今为止已走出了两名招商证券总裁，以及多名副总裁，很多骨干也都留在了各个业务部门的关键岗位，这使得招商证券从诞生之时就凝聚的文化精神能传承至今。

其中，早年曾因身体原因离开工作岗位的杨鶤，最终又在2003年12月重返招商证券出任总裁，并在任期内带领招商证券完成了重新构建服务体系，收购北京证券、巨田证券（前身为深圳第一家成立的证券公司——深圳特区证券）等一系列巨大变革。

2018年11月就获聘副总裁的赵斌，与今年8月刚刚出任的副总裁刘锐两人曾是同在南油营业部工作的同事。

“有些当年我曾服务过的客户，如今依然是南油营业部的客户，至今已有30年了。”刘锐感慨道，30年间，肯定也有友商接触过这些客户，但因为我们几十年服务品质始终如一，客户一直愿意留下来，甚至他们的下一代，也会选择招商证券。

在他看来，招商证券崇尚有温度的文化，愿意给年轻人机会，也愿意同员工一起成长，员工在平台上能有积累、有成长，反过来也会更愿意信任公司，实现了员工与公司的“双向奔赴”。孟鹏飞告诉券商中国记者，南油营业部的专业顾问团队是招商证券所有营业部中最大的，营业部历史上每一任负责人都不曾错过重要的业务发展机会，30年来，积攒下了足够大的客户资源。正如招商证券多年来始终稳居行业第一梯队，不曾断档。未来，南油营业部也将继续坚持“深度大于广度”的理念，以深耕细作，不断满足客户持续升级的财富管理需求，在投资者教育、服务实体经济、助力共同富裕等方面作出应有的努力。

责编：汪云鹏

校对：赵燕

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