2023年11月国内金融形势评述

内容提要

2023年11月份，国内金融运行的主要特点是：11月末，M2增速同比下降；前十一个月社会融资规模同比多增；前十一个月人民币贷款和人民币存款均同比多增;11月份银行间市场利率环比有所下降；与上月末比，人民币汇率升值1.07%。

一、

M2增速同比下降

11月末，广义货币(M2)余额291.2万亿元,同比增长10%，增速分别比上月末和上年同期低0.3和2.4个百分点；狭义货币(M1)余额67.59万亿元,同比增长1.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.6和3.3个百分点；流通中货币(M0)余额11.02万亿元,同比增长10.4%。当月净投放现金1660亿元。

二、

前十一个月社会融资规模同比多增

初步统计，2023年1-11月社会融资规模增量累计为33.65万亿元，比上年同期多2.79万亿元。11月份社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元。从结构看，当月社融多增主要是地方政府债券大幅增加，企业债券和信托贷款也同比多增较多所致，此外，对实体经济发放的人民币贷款继续保持平稳增长，委托贷款同比多减，股票融资继续低于上年同期。具体情况如下。

一是对实体经济发放的人民币贷款同比少增，外币贷款同比少减。11月份金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加1.11万亿元，比上年同期少增447亿元，占同期社会融资规模增量的45.3%，比上年同期低12.6个百分点。对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少357亿元，比上年同期少减291亿元，占同期社会融资规模增量的-1.5%，比上年同期高1.7个百分点。

二是表外三项走势分化，其中信托贷款同比明显多增。11月份委托贷款减少386亿元，比上年同期多减298亿元，占同期社会融资规模增量的-1.6%，比上年同期低1.2个百分点。信托贷款增加197亿元，比上年同期多增562亿元，占同期社会融资规模增量的0.8%，比上年同期高2.6个百分点。未贴现的银行承兑汇票增加203亿元，比上年同期多增12亿元，占同期社会融资规模增量的0.8%，比上年同期低0.2个百分点。

三是企业债券同比多增，股票融资少于上年同期。11月份企业债券净融资1330亿元，比上年同期多726亿元，占同期社会融资规模增量的5.4%，比上年同期高2.4个百分点。非金融企业境内股票融资359亿元，比上年同期少429亿元，占同期社会融资规模增量的1.5%，比上年同期低2.4个百分点。

四是地方政府债券融资大幅增加，同比多增较多。11月份政府债券净融资为1.15万亿元，比上年同期多4992亿元，占同期社会融资规模增量的46.9%，比上年同期高14.3个百分点。其中，国债净融资5729亿元，比上年同期少478亿元；地方政府一般债净融资1755亿元，比上年同期多2208亿元；地方政府专项债净融资4028亿元，比上年同期多3262亿元。

五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多减较多，贷款核销同比多增。11月份存款类金融机构资产支持证券融资减少1355亿元，比上年同期多减1122亿元，占同期社会融资规模增量的-5.5%，比上年同期低4.3个百分点。贷款核销增加742亿元，比上年同期多增82亿元，占同期社会融资规模增量的3%，比上年同期低0.3个百分点。

三、

前十一个月人民币贷款和人民币存款均同比多增

11月末，金融机构本外币贷款余额241.17万亿元，同比增长10.2%。金融机构人民币贷款余额236.42万亿元，同比增长10.8%，增速分别比上月末和上年同期低0.1和0.2个百分点。前十一个月人民币贷款增加21.58万亿元，同比多增1.55万亿元。11月份人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元。其中，住户贷款增加2925亿元，同比多增179亿元；企（事）业单位贷款增加8221亿元，同比少增616亿元，其中，企（事）业单位的短期贷款增加1705亿元，中长期贷款增加4460亿元，票据融资增加2092亿元;非银行业金融机构贷款减少207亿元，同比多减108亿元。11月末，金融机构外币贷款余额6691亿美元，同比下降13%。前十一个月外币贷款减少724亿美元，同比少减713亿美元。11月份外币贷款减少90亿美元，同比少减115亿美元。

11月末，金融机构本外币存款余额289.81万亿元，同比增长9.8%。金融机构人民币存款余额284.18万亿元，同比增长10.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.3和1.3个百分点。前十一个月人民币存款增加25.65万亿元，同比多增1301亿元。11月份人民币存款增加2.53万亿元，同比少增4273亿元。其中，住户存款增加9089亿元，同比少增1.35万亿元；非金融企业存款增加2487亿元，同比多增512亿元；财政性存款减少3293亿元，同比少减388亿元；非银行业金融机构存款增加1.57万亿元，同比多增9036亿元。11月末，金融机构外币存款余额7931亿美元，同比下降8%。前十一个月外币存款减少608亿美元，同比少减740亿美元。11月份外币存款增加88亿美元，同比多增108亿美元。

四、

11月份银行间人民币市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率均环比有所下降

11月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交181.27万亿元，日均成交8.24万亿元，日均成交同比增长15.2%。其中，同业拆借日均成交同比增长4.5%，现券日均成交同比下降0.9%，质押式回购日均成交同比增长20.2%。同业拆借加权平均利率为1.89%，比上月低0.03个百分点，比上年同期高0.34个百分点；质押式回购加权平均利率为1.98%，比上月低0.08个百分点，比上年同期高0.37个百分点。

五、

与上月末比，人民币汇率升值1.07%

11月末，人民币对美元汇率中间价为7.1018元/美元，比上月末升值1.07%；人民币对美元交易即期价为7.1310元/美元，比上月末升值2.62%。11月份银行间即期外汇市场22个交易日中，人民币对美元汇率中间价有19个交易日升值，3个交易日贬值；日均波幅约为37个基点，比上月扩大33个基点。

执笔人：李炜楠

作者：金统

原文《2023年11月国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2023.12总第266期。

扫码关注我们

公众号ID

中国货币市场

扫码“中国货币市场”小程序

开启线上阅读/订阅