2024年值得关注的三支中概股 其中一只今年逆势上升38%

这三支中概股可能值得高度关注。

2023年已进入尾声，然而这一年中国股市表现低迷，与其他新兴市场相比，处于历史低位。与此同时，根据美国银行全球投资策略(Bank of America Global Investment Strategy)的研究，新兴市场股市相对于美国股市正处于50年来的低位。

由于中国家庭的财富与房地产密切相关，相关度高达80%，房地产市场的疲软对中国整体经济产生了多米诺骨牌效应。12月5日，穆迪将中国A1级的债务前景从「稳定」下调至「负面」。

牛津经济研究院(Oxford Economics)首席分析师Louise Loo在Squawk Box节目上表示，中国的房地产行业至少需要四年时间才能缓解。他说，

「无论如何分析数据，如果需求没有明显回升，市场上现有的过剩供应可能至少还需要4年时间才能缓解。」

与此同时，中国内地股市也正在重新定价。追踪中国中型股和大型股表现的iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI)今年迄今下跌了17%。但是，一些中概股仍然在抗击这场价值重估趋势。

网易公司(NASDAQ:NTES)是艺电(NASDAQ:EA)和微软公司(NASDAQ:MSFT)Azure的混合体。除了通过开发和发行视频游戏(包括游戏内广告和订阅费用)获得收入外，网易还提供云计算服务，受益于中国的数字化经济，客户包括政府、教育机构和企业等。

年初至今，网易股价上升了38%。除了在线游戏和云计算，网易还提供音乐流媒体服务。这三个部门都在持续增长，截至最新的第三季度财报电话会议，收入同比增长了12%。

同样，毛利率也大幅提高，从去年同期的56%升至62%，公司有更多利润用于再投资。网易的每股收益(EPS)为13.3美元，大大超出了1.65美元的预期。

根据十位分析师的而评估，网易获得「强力买入」评级，平均目标价135.35美元，公司现价105.80美元。最高目标价150美元，最低目标价117美元，远高于当前价格。

唯品会(Vipshop)(NYSE:VIPS)是中国版在线塔吉特百货，主打流行品牌折扣优惠。由于公司直接与品牌商就独家合作关系进行谈判，绕过了成本高昂的中间商，因此销货成本(COGS)较低。再加上庞大的物流网络，唯品会越来越成为人们平价购买品牌货的热门选择。

唯品会第三季度收入增长5.3%，毛利润同比增长14.9%。然而，该公司的运营费用较去年同期的16.9%增长了17.6%，很大程度上是由于唯品会加大了推广营销力度。

唯品会市值85亿美元，是一个中型股，波动性很大，今年迄今仅上升9%。此外，今年由于股票回购计划，股价起伏尤其明显。2023年3月，唯品会宣布于未来两年为其拨出5亿美元用于股票回购。

同时，根据11位分析师的评估，唯品会获得了「强力买入」评级，平均目标价为18.42美元，当前价格为15.65美元。最高目标价20美元，最低15.5美元。

京东(NASDAQ:JD)的表现甚至远远落后于iShares MSCI China ETF，今年京东下跌了56%，而iShares MSCI China ETF仅下跌16%。不过，京东也因此可能出现了逢低买入的机会。

京东是一间综合性的电子商务平台，沿用了亚马逊垂直整合的商业模式。然而，京东的主要竞争对手来自中国国内，阿里巴巴(NYSE:BABA)。

这三间公司都有物流网络，晚上下单后，可快速发货。与亚马逊的AWS一样，京东也提供云计算服务，同时投资了机器人、物联网(IoT)和人工智能(AI)。

第三季度财报显示，京东营收同比增长1.7%。同期，公司的自由现金流从54亿美元增加到80亿美元。由于京东远期市盈率为9.52倍，电商平均市盈率为20.52倍，因此京东折价很大。

根据15位分析师的评级，京东评级为「强力买入」，平均目标价为41.44美元，当前价格为25美元。最高目标价80美元，而最低目标价27美元，皆高于目前的价格。

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声明：作者Tim Fries和the Tokenist都不提供金融建议。在做出财务决定之前，请阅览网站政策。本文最初发表于The Tokenist。

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编译 | 刘川

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