创金合信北证50增强基金正在发行，微盘股与量化增强能擦出什么样的火花？
作者：
市值风云
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2023-12-23
普通投资者如何参与北交所这轮盛宴呢？
作者 | 市值风云基金研究部编辑 | 小白近期，北交所的惊艳表现引起了市场的轰动。作为北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只股票，北证50指数反映了北交所的整体表现。自2023年10月24日以来，北证50指数止跌反弹，从10月24日至11月27日共25个交易日累计暴涨了55.9%，赚钱效应惊人。这可是一个综合性指数哦，大家有多久没见过一个指数在短短1个月内暴涨超50%！随着北证50指数K线呈多头趋势，指数在11月21日成交额首破百亿，27日成交额达到惊人的303亿，一时间引起全民热议，屡次登上热搜。
（来源：Choice数据）各位是否对北证50指数的赚钱效应有所耳闻，但是不了解北交所的整体情况？放心，今天风云君让各位建立起对北交所的清晰认知。
微盘股风格，流动性大幅改善根据Choice数据显示，经过一段时间的上涨，截止2023年12月18日，北交所有237家上市公司，总市值上升至4279.6亿元，相比今年年初增长了38%，平均每家公司的市值为18.05亿，是典型的微盘股集聚地。这可比运作多年的科创板小得多，科创板的市值均值也达到了109.8亿元。其中，总市值最高的是贝特瑞（835185.BJ），市值为261.4亿，超百亿市值的公司只有这家、锦波生物（832982.BJ）和吉林碳谷（836077.BJ）。但即使经过大幅上涨，北交所总市值在10亿元以下的公司达83家，占比约为35%。这些小市值公司以往交投冷清，机构进出困难。但随着“北交所深改19条”、中证国证跨市场指数入围、920号段上新等政策利好叠加，北交所近期广受市场关注，流动性正在迅速改善。而且，北交所的涨跌停板设置在30%，吸引了不少游资进场，近期北交所出现30%涨停板的股票数量不少。因此，北交所是典型的微盘股风格，受多项政策利好，场子已经热起来了。
成长快，盈利质量高，但估值低北交所的公司虽然规模小，但里面宝藏不少。首先，北交所的上市公司业绩表现相当不错，根据风云君测算，以总市值加权，231家北交所公司在今年前三季度的营收同比增速的平均值为19.75%，归母净利润同比增速的平均值为16.7%，表现均比较好。从2022年年报来看，北交所公司整体盈利水平均值最高，ROE达到12.95%，显著高出主板的8.19%和科创板的7.52%。
（数据来源：创金合信基金，截止于10月31日）国家级专精特新企业数量较多，达到118家，占比约50%，是目前国家政策重点扶持的对象。其中，微创光电、汉鑫科技、数字人等5家公司的营收增速翻倍，另有35家公司的营收同比增速超过30%。有109家公司的归母净利润同比增速为正数，其中26家公司的增速超50%，另有9家公司的净利润同比翻倍增长。然而，或许由于流动性缺乏，北交所的整体估值水平相当低。截至2023年10月31日，北证 A 股的市盈率为19.80倍，主板公司市盈率最低为14.24倍，创业板公司和科创板公司市盈率更高，分别为47.13倍和79.97倍。微盘股的估值居然与进入成熟期的主板公司的估值相差无几，这在A股是相当罕见的。因此，北交所上市公司的业绩增长速度比较快，市值又小，估值又低，既适合有强大投研能力的投资机构去寻宝，也适合普通投资者通过购买基金参与。
创金合信基金的量化实力值得关注那么普通投资者如何参与北交所这轮盛宴呢？风云君认为，创金合信北证50成分指数增强基金是一个不错的选择。主要有以下两个原因。一方面，北证50是北交所第一只核心宽基指数，是市场观察北交所整体表现最重要的指数。与之类似的是科创50指数，跟踪该指数的多只ETF目前合计规模早已破千亿，随着越来越多投资者认识北交所的投资价值，北证50指数也有发展成千亿规模指数的潜力。从细分行业看，北证50指数成分股覆盖12个行业，总市值1159.66亿，行业权重最大的是电力设备（27.41%），紧随其后是基础化工（14.50%）和医药生物（12.91%）。
（数据来源：Wind，截止于10月26日）而北证50的前十大权重股如下图，基本包含了近期股价大涨的曙光数创、同力股份和诺思兰德等股票，不会错过个股行情。
（数据来源：Wind，截止于10月26日）另一方面，风云君颇为看好创金合信的量化实力。这只基金的基金经理是董梁和黄小虎，其中董梁是创金合信基金的首席量化投资官，曾经在美国BGI投资（量化投资鼻祖）和瑞士信贷担任交易员和基金经理，有20年的量化投资经验。
直接看投资战绩，创金合信中证1000指数增强基金A自成立以来收益率46.96%，超额收益高达75.4%，在海通证券同类排名中位列前5。
（数据来源：创金合信基金，截止于10月31日）而董梁管理的多只量化基金表现都相当不错，创金合信中证红利低波动已经连续5年为正收益，而其他量化增强基金每年基本都能跑赢大盘。
（数据来源：市值风云APP，截止于12月18日）因此，今年董梁的表现获得许多基民的认可，截止2023年9月末，董梁的管理规模为49.6亿元，相比去年年末接近翻倍。综上所述，对于想参与北交所β行情，且对通过量化投资增强α收益感兴趣的老铁们，可以考虑申购这只新发行的基金。免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权 转载必究
作者 | 市值风云基金研究部编辑 | 小白近期，北交所的惊艳表现引起了市场的轰动。作为北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只股票，北证50指数反映了北交所的整体表现。自2023年10月24日以来，北证50指数止跌反弹，从10月24日至11月27日共25个交易日累计暴涨了55.9%，赚钱效应惊人。这可是一个综合性指数哦，大家有多久没见过一个指数在短短1个月内暴涨超50%！随着北证50指数K线呈多头趋势，指数在11月21日成交额首破百亿，27日成交额达到惊人的303亿，一时间引起全民热议，屡次登上热搜。（来源：Choice数据）各位是否对北证50指数的赚钱效应有所耳闻，但是不了解北交所的整体情况？放心，今天风云君让各位建立起对北交所的清晰认知。微盘股风格，流动性大幅改善根据Choice数据显示，经过一段时间的上涨，截止2023年12月18日，北交所有237家上市公司，总市值上升至4279.6亿元，相比今年年初增长了38%，平均每家公司的市值为18.05亿，是典型的微盘股集聚地。这可比运作多年的科创板小得多，科创板的市值均值也达到了109.8亿元。其中，总市值最高的是贝特瑞（835185.BJ），市值为261.4亿，超百亿市值的公司只有这家、锦波生物（832982.BJ）和吉林碳谷（836077.BJ）。但即使经过大幅上涨，北交所总市值在10亿元以下的公司达83家，占比约为35%。这些小市值公司以往交投冷清，机构进出困难。但随着“北交所深改19条”、中证国证跨市场指数入围、920号段上新等政策利好叠加，北交所近期广受市场关注，流动性正在迅速改善。而且，北交所的涨跌停板设置在30%，吸引了不少游资进场，近期北交所出现30%涨停板的股票数量不少。因此，北交所是典型的微盘股风格，受多项政策利好，场子已经热起来了。成长快，盈利质量高，但估值低北交所的公司虽然规模小，但里面宝藏不少。首先，北交所的上市公司业绩表现相当不错，根据风云君测算，以总市值加权，231家北交所公司在今年前三季度的营收同比增速的平均值为19.75%，归母净利润同比增速的平均值为16.7%，表现均比较好。从2022年年报来看，北交所公司整体盈利水平均值最高，ROE达到12.95%，显著高出主板的8.19%和科创板的7.52%。（数据来源：创金合信基金，截止于10月31日）国家级专精特新企业数量较多，达到118家，占比约50%，是目前国家政策重点扶持的对象。其中，微创光电、汉鑫科技、数字人等5家公司的营收增速翻倍，另有35家公司的营收同比增速超过30%。有109家公司的归母净利润同比增速为正数，其中26家公司的增速超50%，另有9家公司的净利润同比翻倍增长。然而，或许由于流动性缺乏，北交所的整体估值水平相当低。截至2023年10月31日，北证 A 股的市盈率为19.80倍，主板公司市盈率最低为14.24倍，创业板公司和科创板公司市盈率更高，分别为47.13倍和79.97倍。微盘股的估值居然与进入成熟期的主板公司的估值相差无几，这在A股是相当罕见的。因此，北交所上市公司的业绩增长速度比较快，市值又小，估值又低，既适合有强大投研能力的投资机构去寻宝，也适合普通投资者通过购买基金参与。创金合信基金的量化实力值得关注那么普通投资者如何参与北交所这轮盛宴呢？风云君认为，创金合信北证50成分指数增强基金是一个不错的选择。主要有以下两个原因。一方面，北证50是北交所第一只核心宽基指数，是市场观察北交所整体表现最重要的指数。与之类似的是科创50指数，跟踪该指数的多只ETF目前合计规模早已破千亿，随着越来越多投资者认识北交所的投资价值，北证50指数也有发展成千亿规模指数的潜力。从细分行业看，北证50指数成分股覆盖12个行业，总市值1159.66亿，行业权重最大的是电力设备（27.41%），紧随其后是基础化工（14.50%）和医药生物（12.91%）。（数据来源：Wind，截止于10月26日）而北证50的前十大权重股如下图，基本包含了近期股价大涨的曙光数创、同力股份和诺思兰德等股票，不会错过个股行情。（数据来源：Wind，截止于10月26日）另一方面，风云君颇为看好创金合信的量化实力。这只基金的基金经理是董梁和黄小虎，其中董梁是创金合信基金的首席量化投资官，曾经在美国BGI投资（量化投资鼻祖）和瑞士信贷担任交易员和基金经理，有20年的量化投资经验。直接看投资战绩，创金合信中证1000指数增强基金A自成立以来收益率46.96%，超额收益高达75.4%，在海通证券同类排名中位列前5。（数据来源：创金合信基金，截止于10月31日）而董梁管理的多只量化基金表现都相当不错，创金合信中证红利低波动已经连续5年为正收益，而其他量化增强基金每年基本都能跑赢大盘。（数据来源：市值风云APP，截止于12月18日）因此，今年董梁的表现获得许多基民的认可，截止2023年9月末，董梁的管理规模为49.6亿元，相比去年年末接近翻倍。综上所述，对于想参与北交所β行情，且对通过量化投资增强α收益感兴趣的老铁们，可以考虑申购这只新发行的基金。免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权 转载必究
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