“金叉”接近成形！黄金牛驾到，重大破位行情渐行渐近

就在八周前，黄金期货价格出现“死亡交叉”，暗示其将进一步走软。如今，金价已攀升至5月份以来的最高价格，接近形成“黄金交叉”，即上升中的短期移动平均线由下而上穿过上升的长期移动平均线的交叉，通常预示着进一步的上涨空间。截至周二，根据道琼斯市场数据，COMEX最活跃黄金期货合约（GC00）的50日移动平均线为1947.82美元/盎司，200日移动平均线为1952.17美元/盎司。黄金支持的SPDR Gold Shares交易所交易基金（GLD）距离“黄金交叉”更近。在周二的交易中，该ETF的50日移动均线报179.70美元/盎司，200日移动均线攀升至180.12美元/盎司 。看涨黄金的理由充分指数提供商MarketVector产品管理和营销主管Joy Yang表示：“无论金价是否出现‘黄金交叉’，投资黄金的理由都很充分。”她补充道，问题不在于是什么推动了黄金的上涨，而在于黄金上行之路的阻碍正在被扫清。Yang指出，黄金全年都在努力突破区间交易，但“美元的保持坚挺，通胀持续存在”。这两者都增加了购买和持有黄金的机会成本。尽管如此，受中东地缘政治事件的提振，金价在10月份仍强劲走高。Yang表示，这“证实”了黄金作为避险资产的作用。此外，央行对黄金的强劲净购买也是推动金价上涨的因素之一，这些购买“似乎有望打破2022年的创纪录水平”。她指出，黄金是“相当独特的资产类别，因为它是由许多不同的需求因素驱动的：包括避险、投资、收藏、工业用途等。“其中任何一个都可以在关键时期对抗其他资产。”斯普罗特资产管理公司（Sprott Asset Management）执行合伙人、高级投资组合经理麦金太尔（Ryan McIntyre）也表示，黄金作为对冲通胀和经济不确定性的吸引力，加上美联储加息周期可能已经结束以及地缘政治不确定性对避险资产的提振，都在今年为金价提供了支撑。不到两个月前，黄金期货在10月5日正式触及死亡交叉。Teucrium董事总经理兼高级投资组合经理杰克·汉利 （Jake Hanley）对此表示：“所有技术指标都有其参考价值，但不能孤立地考虑。归根结底，价格才是王道，所有技术指标都在评估资产的价格。”GoldSeek.com总裁彼得·斯皮纳（Peter Spina）认为，“黄金在10月初的这一表现是新一轮牛市开始时出现的‘标志性洗牌’。”当时市场疲惫不堪，技术指标诱骗一些投机者做空。但基本面实际上一直在增强，美国国债收益率可能已经见顶，央行的黄金购买量接近创纪录水平”。汉利表示，虽然黄金图表呈现看涨格局，潜在的“黄金交叉”也是看涨信号，但自2020年以来，金价已三度从类似水平回落。鉴于此，他认为大多数交易者将“等待金价确认突破历史高点，然后再全面建仓，预计金价将继续上涨。”何时才能创历史新高？麦金太尔表示，目前美国黄金投资者可能会关注金融市场的状况，因为美国国债收益率处于历史高位，并且“目前美国股市的估值有所扩大”。这可能会导致“对风险的态度发生变化，这可能有利于黄金。”与此同时，Yang表示，黄金的上涨将与美元密切相关，而美元的下跌则与美国经济相对于世界其他地区的实力密切相关。Yang认为，“市场将在年底保持平静”，但随着明年美国大选到来，2024年的波动性将会加剧。截至周二，洲际交易所美元指数今年迄今已下跌0.7%。相比之下，COMEX最活跃黄金期货合约上涨了近12%。斯皮纳表示，随着金价接近历史新高，它可能会“面临一场价格战”，并指出他“不会做空，因为预计黄金将在未来几个月内出现重大突破”。未来几周，黄金可能会在2000美元/盎司左右盘整，并有可能出现回调，因为“饥渴的买家没有耐心等待”，但更多买家认为金价将飙升至2500美元/盎司上方。斯皮纳表示，本轮突破性走势甚至可能会延伸至3000美元/盎司。他表示，除非出现大规模的市场抛售或流动性紧缩，否则“没有什么能阻止金价相对于美元的升值”。Spina表示，到今年年底，“金价的看涨因素是适当的”，但也有可能需要等待更长时间，即到2024年初才能实现重大突破，但 “更有可能在下个月加速上涨并创下历史新高。”