从医学到交易：一名女性交易员的成功经历 |《我的交易室》系列十

作者： 金十财经 | 2023-10-29

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来看看真实交易者的真实交易！《Entries & Exits: Visits to 16 Trading Rooms》一书作者亚历山大·埃尔德博士，将带领你进入16个交易室，在那里你将见到不同的交易员，他们会打开自己的日记，向你展示他们的交易。他们有的管理资金，有的为自己交易；有的以交易为生，有的处于半专业水平。他们都非常认真、诚实地与那些愿意学习的人分享他们的交易。在这里，你将认识使用各种方法进行股票、期货和期权交易的全球交易者。有了这本书的指导，你就能更进一步地掌握交易的关键主题：心理、战术、风险控制、记录保存和决策过程。从医学到交易：一名女性交易员的成功经历1999年，我在佛罗里达州的萨尼贝尔岛遇到了黛安，那是我们在美国举办的唯一一次交易者训练营。那时候，看到一位女士在上课，而她的丈夫却在打高尔夫，感觉有点不寻常，不过后来这样的夫妇越来越多。黛安写期权赚的钱足够支付乔治提前退休的费用。有些男人试图取笑他，但他都一笑置之；结婚近30年后，他和戴安仍然手牵手。黛安是心理学博士，在交谈中我们发现，她在我接受精神病学住院医师培训的同一家医院实习。我们一定在同一个食堂吃过上百次饭，但在这次夏令营之前从未见过面。黛安和我一见如故，每次她来纽约，我们都一起吃饭。有一年夏天，她和乔治一起来，我建议去一家户外餐厅，但他告诉我，从越南回国后，他下了两个决心：再也不坐直升机，也不在露天下吃饭。当我邀请黛安接受采访时，为了协调我们的日程安排，我费了不少周折。冬天的大部分时间我都在加勒比海的别墅里度过，而戴安则一直和乔治一起出海。最后，她飞到了纽约，正好赶上参加营员会议。#期权交易#1996年有一个星期，三个不同的人告诉我应该对我持有的股票进行期权交易。我不知道他们在说什么，但当两个经纪人和一个工程师女性朋友都提出同样的建议时，我觉得我应该听听。我的朋友是一位真正的火箭科学家，她想订购一项服务，花5,000美元就能告诉你该怎么做。我不会听信某个人的建议；我甚至不会做乔治让我做的所有事情。我对她说："让我们每人买一本书，自己想办法。" 我买了一本我能找到的最薄的书（詹姆斯·比特曼的《股票投资者的期权》），起初我不明白你怎么能卖掉你并不拥有的东西。书中的语言和技术概念始终让我摸不着头脑，在苦苦挣扎了几个小时后，我翻到第12页就放弃了（后来，我发现这本书清晰明了、很有帮助，而且简单易懂）。最后，我画了一个正方形，并将其分为四个部分：买入/卖出，看涨/看跌。在填写股票盈利的可能情况时，我意识到要想赚钱，就必须卖出期权。我给经纪人打了电话："让我来给你解释一下期权，因为如果我不能解释清楚，我就不应该交易期权"。他想劝我放弃，但我说："如果大多数期权买家都亏钱，那谁能赚到钱？" 卖家。如果所有的人都在买期权，我就要反其道而行之。你知道金格·罗杰斯是怎么跳舞的吗？和弗雷德·阿斯泰尔跳得一样好，只不过是倒着跳，还穿着高跟鞋。我做第一笔交易的那天，乔治晚上回家，我穿着紫色法兰绒睡衣，还没洗澡，晚饭当然也没做。他说 "你今天没做什么？" 我说："我赚了475美元，我请你吃饭吧！" 这样过了几周，乔治说："你为什么不多交易一份合同？" 我不得不承认，我当时交易了五份合同，一周的利润是1500美元，但我觉得这太不可思议了。我用的是一台老式电脑，拨号上网的美国在线，加载一张五分钟的图表需要两分钟，而数据延迟了20分钟。当时正值牛市，我把股票代码和期权价格写在黄色的衬纸上，看哪个变动最大，为我的金融实验收集数据。我的目标是赚够钱让我丈夫退休。#与市场对弈#大多数交易员都是男人，他们接近市场的方式就像男人寻找女人一样，走进酒吧，扫描女人的特征，比如曲线或发色，然后搭讪一个女人，如果不走运，就再搭讪另一个。男人们总是问："你从哪里得到这些信息的？" 所有这些扫描：合适的体形、合适的形状，他们都认为会有用。相比之下，当你把男人介绍给女人时她的第一个问题会是："他是做什么的？" 男人更看重外表，女人更看重基本功。我告诉他们，只要你有正确的动作，任何股票都能让你得分。她喜欢红酒、舞蹈还是鲜花？如果她有哮喘，就不要送花。了解你的股票，知道它们在什么情况下可能上涨或下跌。我有一份随行就市的股票清单，还有一份经常逆市而动的股票清单。我经常查看收益日历。通常情况下，不管收益有多好，股票在收益前都会上涨，收益后则会下跌，因为好消息已经出来了。我为我所有的股票制定收益日历，就像年轻女性制定月经日历一样。女性更善于围绕特定日期制定计划，而男性则热衷于 "我现在就需要做，我们开始吧"。你是关注股票的信号，还是有一个单一的模式，希望用它来得分？不是选股，而是管理仓位。我关注新闻和财报发布日期，然后跟着音乐起舞，而不是跟着我希望的音乐起舞。我喜欢期权的原因在于游戏永远不会结束。总会有第五个季度：你可以展期再展期。我的生活中没有任何东西能让我为期权交易做好准备。我一无所知，也没有任何抱负。我从未上过经济学课。父亲告诉我要"低买高卖"，但他从不卖股票，因为股票对他来说意味着安全。后来我意识到，生活中的一切其实都为我成为期权交易员做好了准备。我以教授压力管理为生。我喜欢思考、享受乐趣、追求正确、测试假设。我不知道自己是个冒险家，但我发现自己就是。我是一名国际象棋棋手，父亲教我，在国际象棋中，当受到攻击时，你有三个选择：走棋、攻击有威胁的棋子或攻击另一个棋子。期权可以让你与市场对弈，在市场变动时覆盖你的头寸并套现。当市场走势对你的头寸不利时，你可以卖出看涨期权、做空股票或买入看跌期权来抵消潜在的损失。我在牛市中卖出看跌期权，赚了钱。但当市场转向时，我就能利用期权从快速下跌的股票中获利。例如，通过积极卖出平价看涨期权，我在雅虎从180美元跌至90美元时赚到了12万美元，尽管我已经不再拥有这只股票。#父亲的教诲#我父亲是我见过的最聪明的人，他知道如何好好生活。他有21项专利；他教会了我思考和做决定。你的选择越多，你就会做出越明智的选择。如果你认为你只有两个选择，你就不会做出明智的决定。你的工作就是创造更多的选择。他很早就懂得了拥有自己的事业而不是为别人打工的重要性。他靠出售自己的想法赚钱。他教会了我学习的价值，你学到的任何东西都不能被别人拿走。这是欧洲给我的教训：财产可以没收，但技能不能。他教我下棋。他的生意很成功，他常说："我负责62笔按揭付款"，因为他有那么多员工。直到83岁去世，他一直保持着旺盛的体力和精力。我知道，看着我卖出他钟爱的贝尔股票期权，一个月赚5%，他会很开心的。大多数期权玩家就像游轮上的轮盘赌玩家，他们戴着金饰，扔着现金。他们华而不实，却没有钱买1000股微软股票，只有几美元买看涨期权。赌台转着轮子，他们的数字一个也没出现，庄家就把钱拿走了。我卖的是时间，留的是现金。每次我告诉别人我在卖看跌期权，他们都会说风险太大。但如果一只股票的价格是50，而我以5美元的价格卖出45的看跌期权，这怎么会比买股票风险更大呢？如果股票下跌，我有三个选择：卖出看涨期权，做空股票，或者买入看跌期权并离场。#与人合作#一个周六晚上凌晨 2 点，当我在CBOE数据中搜索持仓量最大的看跌期权时，我在美国在线的聊天室里遇到了这个人——文尼。他对期权了如指掌，但账户却很小。我已经交易期权一年多了，赚了4万到5万美元，但从未听说过支撑位或阻力位。当文尼让我点击屏幕，布林带出现在屏幕上时，我在电话里大吃一惊。我以前像是个瞎子，现在我有了视觉。他教我使用随机指标和MACD，并向我介绍了书。他教我使用长期图表和日线图进行筛选，使用5分钟图表进行入场和出场。我当时还在使用延迟20分钟的免费数据服务，而他有实时数据，就好像他有一个潜望镜。文尼无疑将我提升到了专业交易水平。我们一起交易我的账户，一起分享交易利润。我们风格迥异，但一开始合作得非常愉快。一天晚上，凌晨两点，文尼在路透社上看到，有人在我们交易的一只股票的临床试验中死亡。他说，"底部会跌出来的" 我说："可能发生的最糟糕的事情已经发生了，所以开盘时股价下跌，我们就卖出看跌期权。当股价反弹时，我们卖出看涨期权，因为波动率很高，但股价不会有太大反弹。" 我们在每个仓位上都赚了9000美元。我们非常成功地做了一年，但最终因为风格分歧而分道扬镳。我很高兴能卖出三个月的期权，并持有100%的利润。而他更喜欢短期交易。我们仍然是朋友，我永远感激他。#交易盈亏情况#我在CBOE找到了一门课。我一直在记录，测试假设并做好笔记。仅在戴尔公司上，我每月就能赚到4000美元，而我并不拥有这只股票。我买了雅虎的首次公开募股，两个经纪人都说这是垃圾股，赶紧卖掉，但我有个毛病，就是不总是听从建议。我持有它，赚了40万美元，并在维尔京群岛买了一套公寓，这样乔治就可以全年打高尔夫了。我2000年的电子表格显示有80笔交易，其中8笔亏损。这一年我的利润是28.6万美元，我以为我已经明白了这个世界是如何运转的。我的系统是在股价低时卖出看跌期权，在股价高时卖出看涨期权。唯一比赚钱更好的事就是赚两次同样的钱。卖出看跌期权，获利后再卖出看跌期权。股票不一定要暴涨，你可以反复做同样的交易。文尼第一次给我看图表时，我对他说："我以前见过这个。这就像我的体重图，忽上忽下，略微偏上"。如果我能看到顶部，我就能卖出看涨期权，如果我能看到底部，我就能卖出看跌期权。2001年，市场开始变得越来越不稳定。我卖出了XTND的看跌期权，有一天在去机场的路上，也就是收盘后20分钟，损失了35,000美元。我们打算搭乘Spirit航空公司的飞机，以节省100美元，结果我又损失了35,000美元！在INTC上，当我持有到收益公布时，又损失了一笔。我决定再也不在那个位置了。盈利前的14天可能非常不稳定。2001年，我赢了31次，输了8次，赚了120,000 美元，亏了64,000美元。这可不是什么好事，我亏损了我所赚的钱的50%。我开始分析我的损失，并尝试止损。我在一个电子经纪商那里开了一个账户，他非常忠实地使用止损，而我则自动买入他止损的所有股票。我在所有这些交易中都赚了钱，他的账户损失了50%，而我赚了20%。我的数据显示，止损会造成保证亏损。我对此没有答案。这就是我现在正在研究的问题。2003年，我赢了29次，输了3次，赚了78,000美元，亏了15,000美元。这让我看到了自己作为交易者的进步，但亏损仍然过大。2004年，我年满60岁，改变了我的资金管理策略。40岁时，你有20年的时间建立退休账户，60岁时，这就是你的退休账户。我在1998年实现了自己的目标，并为我丈夫提前退休支付了费用。我将大部分资金投入收益率为 7.5%的安全票据，并开始交易一个10万美元的小账户。那一年，我为我的妇女团体举办了一次博览会，2004年下半年是我交易生涯开始以来最不活跃的一年。后来我接到你的采访电话，开始变得更加活跃。到2004年底，我赢了35笔，输了9笔，赚了35,000美元，亏了19,000美元。16%的收益率绝对不是专业交易水平，但同时我也没有沉迷于此。如今的期权费远没有牛市时那么高。这就是为什么我越来越多地交易股票。如果看涨期权或看跌期权跌至零，你最多只能从其价格中获利。如果看跌期权的价格是50美分，而股票看起来有2美元的上涨空间，我最好还是做股票交易。#期权的优势#我喜欢期权。它们灵活、令人兴奋，让我能够创造性地预测和应对市场。你的思维和创造力有多大，策略和头寸就有多大。复杂价差的错综复杂与裸看跌期权的引人注目形成鲜明对比，看跌期权大胆地让市场"把它交给我"，让我买入股票。当我刚开始努力理解期权的复杂性时，我绘制了一张简单的图表来帮助我理清走势。很快，我就发现购买期权是一个有风险的提议。首先，我的钱会离开账户，这与我的目标背道而驰。只有当股票在允许的时间内波动超过期权价格时，我才能获利。难怪大多数买方都会被洗掉，购买期权是一种非常有效的亏损方式。"他们亏给谁？我想知道。他们还不如输给我呢！" 于是我开始反向交易。当我卖出期权时，钱就会进入我的账户，这让我感觉舒服多了。而且我总是有选择的余地：我可以平仓、套期保值，或者让它以百分之百的利润到期。我制定了一个非常简单的策略：在股价低时卖出平价看跌期权，在股价高时卖出平价看涨期权。胜算对我有利，因为我卖的是时间。即使股价保持不变，时间衰减也会给我带来利润。就这样，我在学习布林带、随机指标、MACD等知识之前，开始天真地从市场上赚钱。经常有人问我："既然这么简单，为什么没有更多人去做呢？我的回答是：期权就像下棋。为什么没有更多的人下棋呢？初学者感兴趣的是"棋子"——看跌和看涨，以及"棋步"——买入和卖出。很少有人能专心致志地学习战略：何时走进攻棋（开仓），何时走防守棋（平仓）。很少有人明白，他们的对手是市场，要想获胜，我们必须预测对手的上涨或下跌。预测并在市场发生变动后关闭一个有利可图的仓位，比被动地在市场发生变动后开仓要好。成功的棋手经常使用牺牲战术，通过牺牲一个主要棋子来获得棋盘上的战术优势。卖出看跌期权就像是大胆地牺牲皇后（在国际象棋中），交易者提出在市场低迷时被迫买入股票，但也要预付折扣。在国际象棋和期权中，成功取决于策略、勇气和纪律的结合；我们的想法是预测下一步棋，而不是在亏损的情况下放弃头寸。大多数新手交易者在寻找和筛选"合适"的股票上投入了太多的时间，而在思考管理头寸的成功策略上却投入了太少的时间。通过期权，交易者可以从更模糊的头寸中获利，并利用第四维时间来提高利润。

第十篇完下篇内容预告：成功的解盘是对力量的研究。它要求我们有能力判断哪一方的拉力最大，而且必须有勇气选择那一方。

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