从融资融券看市场动向。
作者 | 市值风云基金研究部编辑 | 小白融资融券，简称两融。其中，融资指投资者向券商借钱炒股，是一种做多行为，而融券则指投资者向券商借股票卖出，后续再进行归还，是一种做空行为。
融资余额稳步增长，融券端出台新政策为活跃资本市场，8月底证监会出台政策，将投资者融资保证金比例由100%下调至80%，政策调整来市场融资客加仓已超600亿。
（来源：市值风云APP）然而，投资者情绪依旧低迷，尤其是在金帝股份“抱团高价发行+融券做空自己”后，市场对这种变道融券做空的讨伐声愈加强烈。
（来源：市值风云APP）证监会也及时现身响应市场呼声，上周末出台了相关政策来限制内部人融券出借行为，同时还上调了融券保证金比例。融券端，将普通融券保证金比例由50%提升至80%，私募的保证金比例由50%提升至100%；出借端，取消高管及核心员工战略配售股出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。
（来源：市值风云APP）下调融资保证金比例和上调融券保证金比例的双重举措，体现了证监会提振资本市场的决心。
据Choice数据显示，自融资比例下调来，近期市场融资余额显著增加，已接近今年来的峰值状态，最新融资买入占A股成交金额比为8.2%；而随着政策的推进，融券端数据本周也呈现明显下滑趋势。
（来源：Choice数据）注：全文数据截止2023年10月19日。
电子板块获最多融资净买入，房地产板块卖出最多近一个月来，融资净买入额前10的行业中，电子板块以44亿元的绝对优势领先，医药生物、汽车、计算机、通信以及电力设备等板块期间净买入额均超20亿。融资净买入居后10的行业中，农林牧渔板块居首，净买入额为-24亿，意味着板块内融资偿还额大于融资买入额，期间该板块跌超8%。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）再看融券端，近一个月来净卖出量居前的行业中，房地产板块的空头最多，净卖出量达2705万股，其次是医药生物，净卖出前10的板块近一个月平均跌幅近6%。融券净卖出居后的行业中，银行板块净卖出-1亿股，意味着期间融券偿还量多于融券卖出量。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）从具体个股来看，融资余额最高的前10基本是各行业龙头股，而融券余额最高的个股中，多为半导体、AI、新能源等相关题材股。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）从融资余额占流通市值比来看，仁东控股以43%的占比居榜首，其融资余额也有13亿；融券余额占流通市值比较高的是东土科技、迪哲医药及佰维存储，均在5%以上。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）近一个月来，融资余额大幅上升的个股主要来自北交所，但它们的融资余额绝对值不高，另外沪深交易所的华丰科技和永贵电器余额变化也较大。融资余额大幅下降的个股中，迪威尔、百克生物等变化在50%以上。
（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）融券余额大幅上升的榜单中，较为显眼的是赛力斯，融券余额近3亿，来到今年6月底的水平，在华为汽车概念的催化下，该股9月至今已涨超120%，目前市值已超1200亿。
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