浅析FTP机制在农商银行金融市场业务中的应用

作者： 中国货币市场 | 2023-10-13

内容提要

当前农商银行金融市场业务在投资经营能力持续提升、风险总体可控的同时，仍存在粗放式管理、绩效考核不到位，没有充分应用FTP作为管理机制层面的重要工具。文章在阐述FTP机制基本原理和主要方法的基础上，结合对农商银行金融市场业务现状的分析，查找当前农商银行金融市场业务实施FTP机制存在的问题，对下一步如何在农商银行金融市场业务中应用FTP机制提出可行性建议。

一、FTP机制的基本原理、主要方法及作用

（一）FTP机制的基本原理

内部资金转移定价是银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿转移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的的一种内部经营管理模式。在国外被称为Funds Transfer Pricing system，简称FTP。一定规则：指的是根据资金的期限及利率属性确定的定价方法。全额有偿：指对每一笔附息业务或占用资金的业务在其发生的当天根据其期限及利率属性等逐笔计价。核算资金成本或收益：FTP价格对负债而言是收益，对资产而言是成本。

（二）FTP机制的主要方法

FTP机制的核心是FTP定价曲线，金融市场业务FTP定价曲线的构成主要包括：基准收益率曲线和战略性调整项。

1. FTP基准利率曲线

普遍选取市场收益率曲线进行构建，基准收益率曲线承载利率风险特征，按生息资产付息负债的重定价期档对应确定，将银行业务部门的利率风险转移到司库。在金融市场业务FTP基准利率曲线构造上，1个月以内的利率曲线可采用 SHIBOR利率价格，1个月～1年的利率曲线可采用 AAA 同业存单价格，一年以上利率曲线采用国债价格+信用溢价。信用风险溢价参考国债与该银行评级一致的商业银行债的差额进行衡量。

2. FTP战略调整项

FTP战略调整项是对曲线和定价方法的补充，针对业务的具体特点进行针对性地调整，使资金定价更符合业务实际及行内战略导向。主要通过对不同的金融市场业务产品实行加点或减点，来更好地满足战略性业务发展或管理的需要。战略性点差曲线承载管理特征，目的是推动业务部门根据总行FTP“绩效指挥棒”调整业务结构。

（三）FTP机制的作用

1. 隔离利率风险

FTP机制的建立可以通过专业人员在总行计财或资负部门集中分配资金，帮助业务部门从繁琐的利率趋势研究工作中解脱出来，促使他们更加专注于信用风险和操作风险管理，实现银行“利率风险”的集中管理，提高银行风险管理的质量和效率。

2. 公平评估绩效

鉴于FTP可以提供所有业务的资金成本或者收益这一特点，基于每笔业务的信息，总行就可按产品、机构、客户或人员衡量其对全行整体利润的贡献，从而客观公正地评估上述维度的运营贡献，得出的绩效结果更为公正公平。

3. 优化资源配置

结合当前发展战略和业务重点，通过调整FTP，引导业务部门扩展或退出某些业务，将资金配置到盈利水平高的产品和业务条线上，将当前战略目标及时传递到业务一线，从而达到优化银行资源配置的目的。

4. 科学合理定价

FTP作为一种资金成本或收益，为资产业务的外部定价提供了“下限”，为负债业务的外部定价提供了“上限”，结合其他成本和因素，最终可以确定各自的“转移定价”。

二、农商银行金融市场业务现状分析

金融市场业务作为农商银行利润的有效增长点逐渐受到重视，发展规模也不断扩大，随之而来的问题是管理水平不能满足业务发展需要，迫切需要通过提升管理水平为金融市场业务的开展注入新的动力。包商银行事件后，农商银行金融市场业务能够坚持回归本源，在大力支持乡村振兴、服务实体经济的基础上，稳妥审慎地开展业务，但在提质增效、精细化管理的道路上还有很长的路要走。当前，农商银行金融市场业务资质不齐全，很多机构缺少衍生品和理财子公司牌照，因此依然以传统业务为主，资产类业务品种主要有存放同业款项、买入返售、拆放同业、债券投资、同业存单投资、特定目的载体投资和票据转贴现等；负债类业务品种主要有同业存放款项、卖出回购、同业拆入、发行同业存单和票据再贴现等。

因为全国农商银行数量很多，规模不尽相同，在金融市场业务开展模式方面存在明显差异。经营管理体系较为完善的农商银行，在金融市场业务开展中往往会设立独立的金融市场部门或者资金运营管理部门，金融市场业务多采用分级审批制，并且设立投资决策委员会对金融市场业务的发展方向进行有效把控。规模较小的农商银行会将金融市场业务下挂在计划财务部门，合并办公；经营管理体系较为滞后、实力较弱的农商银行，则会将金融市场业务归集到省联社金融市场部门，统一运营管理。

三、农商银行金融市场业务实施FTP机制存在的不足

（一）组织架构不健全

农商银行参与银行间市场业务时间较短，缺乏经验，在金融市场业务管理中主要采用传统的组织架构。这在很大程度上限制了金融市场业务的稳健高效发展。正如前文所述，不少机构未单设金融市场业务专营部门，很多机构的金融市场业务部门视同机关部室管理，在组织架构中未能形成独立的事业部。

（二）管理机制不完善

大部分银行FTP机制是由计财或资负部门来管理，其他部门更多的是以被考核的角色来参与整个过程。金融市场业务专业性强，加之市场变化快，在农商银行体系中，本身就缺乏这类专业人才开展业务，而管理部门人员对这块业务也多缺乏专业认知，导致运用FTP机制对金融市场业务进行考核的能力较弱，加之金融市场部门与考核部门存在博弈，两者之间难以寻求平衡。在实际情况中，银行对于金融市场业务虽然有定价，但大多不用于具体考核，导致管理机制深度不够，缺乏内涵，没有充分发挥出该机制在推动金融市场业务发展中的作用。

（三）精细化程度不理想

金融市场业务数据量大，多维度分析要求高，对银行的精细化管理程度提出要求。我国银行虽然多年前就已经引入FTP机制，但由于市场环境、个体差异以及内部利益分配等因素，FTP管理水平参差不齐，农商银行在这方面存在问题较多, 更多地停留在技术层面，多数仅用于分条线分机构的损益测算，并未结合金融市场业务的特征开展更多维度的精细化应用。

（四）全面风险管理实施不到位

多数农商银行认为金融市场业务的作用主要是调剂资金余缺、维护好行内流动性，对其在优化资产结构、增强盈利能力乃至提高资产定价能力等方面的作用认识不足。目前农商银行对金融市场业务部门的考核大多采用内部利润或净收入这一指标，有的加之以交易量等排名，这一做法缺乏全面风险管理机制，不尽科学合理。当前，业务部门占用的资本是较高的，不仅有信用风险、操作风险，而且在百年未有之大变局的今天，国际、国内宏观经济形势复杂严峻，市场风险更大，相应地对资本的要求也更高。同时，由于金融市场交易及投资的业绩受利率、汇率等宏观变量的影响很大，金融市场部门所创造的价值和面临的风险也会随之起伏。

四、农商银行金融市场业务完善FTP机制应用的建议

（一）优化组织架构，设立专营部门

金融市场业务相比其他业务更需具备前瞻性思维和专业研判能力，需要由专营部门专业管理、强化风险防控。应按照《中资商业银行行政许可事项实施办法》《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》要求，规范公司治理，明确资金、财务、运营各条线的管理范围，督导成立金融市场业务专营部门，配足配齐专业人员，完善“三道防线”，实行独立的前、中、后台式管理。

（二）提高全局意识，优化长效管理机制

实行FTP体系改革，是银行应对利率市场化而进行的全面改革的重要一环，金融市场业务部门应该站在全局角度，认识到银行进行改革已经刻不容缓，从银行最大化利益出发，减少不必要的改革阻力。总行要将定价管理授权于资产负债管理委员会，在资产负债管理委员会日常决策中，定价管理部门应定期汇报内外部定价执行情况，分析内部定价水平是否合理，从而为高级管理层决策提供支持和建议。

（三）完善数据管理，提供定价决策依据

农商银行要加大对金融市场业务的科技和数据资源投入，加强内部数据积累，做好数据需求管理，对数据分析要常态化、规律化、精准化。数据分析结果应与业务规划和FTP机制有机结合、相互促进和完善。金融市场部门应根据数据分析结果和自身业务规划配合定价管理部门做出相关FTP决策，以不断提高数据支持决策的能力。

（四）通过FTP定价管控风险，引导业务可持续发展

农商银行要以市场为导向开展金融市场业务，大力推动FTP调整项，以更加精细化的FTP机制引导产品定价、绩效评价和资源投入。对金融市场业务运用FTP机制考核，应当保持一定的独立性，单独统计单独分析，纠正激励政策偏差，持续改进绩效评价水平。如：利率风险比较高时，可以适当调高对长久期债券品种FTP的战略性加点，以引导业务部门降久期控风险；经济下行时，适当调高非金融企业债产品的FTP定价，引导业务部门降低风险偏好，减少信用品投资，进一步防范信用风险。另外可以引入经济增加值指标，提升定价的科学性。经济增加值指标可以考核金融市场业务部门的营业性成本、预期损失，也考核到资本占用及资本回报要求，将经济增加值指标引入到FTP定价机制中，建立起以价值为导向的业绩评价与考核体系，科学引导金融市场部门的经营行为，激励其为银行价值的长期持续增长而努力。

五、结语

随着金融市场业务回归本源，未来需要更好统筹规范与发展的关系，要按照“守定位、强基础、防风险、提质效”的总体要求扎实推进各项工作，FTP机制是推动农商银行金融市场业务发展进程的有利工具，是实现金融市场业务精细化发展的必然选择。