何以解忧?
近期股票市场持续下跌,以至于很多朋友都留言咨询我,该怎么办?
坦白说,这可能是全世界最难回答的问题。
大家给我的留言,在时间与精力允许范围内,我肯定都会尽力去回复,但我们需要明白,即使同一个投资观点,让两个不同的人去自主制定投资策略,并执行交易,最终也可能是完全不同的两个结果。
从一定程度上来说,这也是我选择出来做基金经理的原因,对于信任我投资能力的朋友而言,直接做我的投资人就好了,前提必须是合格投资者。
从2021年底开始做基金以来,这两年我确实没有给投资人赚到太多的收益,这一点我很遗憾,让我值得略有些安慰的是,我的产品应该不会让投资人在股市暴跌时感到焦虑,至少最近两年是这样。
我个人的理解,基金经理这个职业很重要的一个意义,就是替投资人承受源自投资的压力、焦虑、孤独与痛苦,让投资人将时间和精力用于自己真正擅长的工作,或者享受生活。
我自己管理基金一直有一个基本的原则,就是虽然我的能力可能无法给投资者创造惊喜,但尽量不要制造惊吓。
当然,我投资体系的劣势在于,如果股市在没有低估的状态下,突然短期暴涨,我很可能会跑输指数,甚至可能是大幅跑输,虽然今年以来我的投资体系经历了重要的进化,自认为已经补上了这块短板,即使跑输应该也不会跑输太多,但因为还没经历股市暴涨的考验,修正结论仍然为时过早。
表面上,资产管理行业供给极为充分,以至于供过于求,公募基金有上万只,私募基金管理人有两万家,但我们真正深度了解之后就会发现,这个行业是极端供不应求的。
原因在于,真正有投资能力的基金经理是极其极其极其极其稀少的,更重要的是,即使一个基金经理能力再强,其能力也是有边界的,对于有能力且有责任心的基金经理来说,在达到自己能力的边界之后,往往会选择封盘,不再对外开放。
那么,到底怎样挑选基金管理人呢?
我个人觉得,这又是一个世界级的难题,原因在于,只有我们的水平比对方高,至少也应该相当时,才有能力去评价对方的投资水平,不然很容易被欺骗,于是,问题就又回到了,怎样提高自己的投资能力上。
关于提高投资能力,我一直有三个建议,一是去考一个证券从业资格考试,考试本身不重要,重要的是系统地学习基础知识;二是把我以前书单中提到书目系统读一遍;三是自己不断实践—反思—实践。
在我们自己具备一定投资能力之后,再通过长期净值、业绩归因来选择基金经理胜率会更高一些,虽然也未必一定会赚钱,但应该会少亏很多钱。
好了,今晚简单就先聊到这儿,我们下周六晚上再见。
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