身临其境

上周，有朋友留言问我为何没有谈论当周的市场？原因很简单，我没有什么可补充的最新观点，我的判断在之前都已经在文章里谈过了，除非我认为未来的基本面和市场方向发生变化时，才会再做说明。我关注与分析宏观问题的思路，应该与市场的主流做法有很大不同，我更关注的是人口变化、技术演进、资本周期、经济增速等中长期变量，做中长期判断，辅助做投资的战略决策，而非是聚焦短期的边际变化，做短期决策。相对于上一周，本周的市场确实要精彩很多，本周发生的一系列事件，不禁让人联想到2008年和2015年。本周，我再次翻看了2008年和2015年时的证券类报纸，按照时间顺序，一天一天地看，重温当时的历史情境。时间过得真快，即使2015年的股灾，也都已经是八年多前的往事了，很多细节要结合当时的新闻报道，才能让记忆丰满起来。很多年前，我曾经听到过一位前辈关于学习投资的建议，就是在读巴菲特致股东信时，同步阅读当年的《财富》杂志，这样可以更加身临其境地理解巴菲特当年所做的决策。巴菲特曾经说过，想做好投资，只需要学会两门课，一门课是怎样应对市场，一门课是怎样给公司估值。我个人觉得，学会应对市场最好的办法，就是了解股市过去所发生的事，资本市场上很多故事是不断在重复发生的，我们能看到多远的过去，就能看到多远的未来，学习投资成本最低的方式就是从别人的教训里去学习。在我过往推荐的书单中，有相当一部分都是关于资本市场发展历史的。不过呢，历史书写总是粗线条，在细节展示的丰富程度以及市场情绪的表达上，逊色于财经新闻报道，从版面设计到文字表达，即使时隔多年，我们仍然能感受到当时的市场情绪扑面而来。因此，想深度了解某段历史行情的朋友，不妨回看一下当年的那些财经新闻，国内各大证券报的电子版都支持历史回看，即使当年亲历过，现在回过头去看，也可能会有一些新的启发。

好了，今晚简单就先聊到这儿，我们下周六晚上再见。

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