这家公司确实开始反转了！

聊一下上海机场吧。

先说一个好消息，上机这家公司确实开始反转了，而且正在有序恢复。

但一个坏消息是，上机恢复的程度确实不及市场预期。

股价反映的往往是预期。

这就导致了上机在去年后半年客运量还没恢复之前，股价提前反应。然后到了今年发现国内的恢复情况并没有想象中的“好”。

由此便有了今年上机的股价走势。

不过，这里需要和大家客观说一下。

上机确实在好转。

今年一季报上机虽然是亏损的，但相比去年前年亏损程度明显收窄了。

等到半年报的时候，上机直接扭亏为盈。

这就说明，从基本面得角度来说，上机当前处于企稳回升的阶段。

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不过，如果我们从航空恢复的数据来看，可以发现一个小”瑕疵“。

上机国内航班已经恢复到了疫情前水平，但国际航班却依旧缓慢爬坡中。

之前和大家说过上机的逻辑。

传统的机场盈利模式主要是靠航空相关的收入，但现在的机场上市公司中真正的盈利点是非航收入，非航的收入主要靠免税这个大业务，这个东西毛利高，赚钱快，生意模式棒。

但对于机场免税业务有个大前提，那就是只能国际旅客去购买，去贡献利润，这是硬性规定。

我们小老百姓，或者国内航班的旅客去机场是买不了免税产品的。

这也就是说，国际航班的恢复情况对上机的才是命脉所在，国内恢复的再好，国际航班不恢复，对于上机这类国际性机场来说，他们的盈利恢复的幅度就会有不同程度的不确定性。

这是我认为市场对于上机主要的担忧点。

可是我们也看到了，国际航班它不是不恢复，只是恢复的程度慢了一些。

所以，我们到目前为止谁也不能得出上机就此衰落的结论。

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上机本质上就是圈了一块地，要想从此过，留下买路财，只要国家不把这块地收走，理论上可以一直当地头蛇。

只不过这块地是长江三角洲核心地带的机场，而买路财是以路过的人去购买免税商品的形式收取。

因此，上机的只要不出现以下这2种情况，都是一个值得长期关注的公司。

1，长江三角洲的经济地位在国内巨幅下滑，人流量逐年递减。

2，上面不允许机场开展免税类业务。

目前为止，上机的核心竞争力依然存在。

后续我们对上机的关注重点应该放在国际旅客上。啥时候上机的国际旅客不是持续增加，而是持续下滑，这时候我们可能就要小心了。

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对了，昨天我不是和大家说了我买了一些医药基金吗。

很多朋友再问为什么是这个不是那个？

其实对于咱们A股的医药指数基金来说，大家可以看看他们的前十大持仓，其实都差不多，毕竟医药类的好公司就那么几家，不用纠结这些。

如果真有纠结的，除非是港股的医药可能略微有些差别。

比如，恒生医药ETF（159892）。

它的前十大成分股如下：

这个基金选取的是A＋H两地的医药类公司，香港的医药行业和咱们A股还有一个最大的不同就是成分股的选择性更多，很多高成长的医药公司没有在A股上市，却在香港那边上市了。

所以，如果喜欢与众不同，大家除了国内的医药基金还可以选择它。

另外，现在这市场大家如果真的觉得行业基金波动大的话，也可以考虑囤一些300ETF基金（510330）或者中证1000ETF（159845）这种宽基指数，好歹不用担心行业ZC风险。

全文完。

机构面前的股民....

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