先等等，这家公司不着急抄底！

最近很多朋友在问东财能不能抄底。

今天和大家说说我的看法。

东财生意模式的本质什么？

别管市场说的多么天花乱坠，它也是一个看天吃饭的券商股。

从年报中得知，东财的营业收入主要由两个部分组成，一个是证券业，占比近63%，一个是信息技术服务业，占比37%左右。

东财的证券业和其他传统券商的盈利模式并无二致。

唯一有差别的就是信息技术服务业。

信息技术服务业包括金融电子商务服务、金融数据服务互联网广告服务，营业收入分别占比34%、1.83%、0.6%。(基于2022年年报)

金融电子商务服务业务主要就是通过天天基金为用户提供基金第三方销售服务，赚点基金的佣金手续费。

金融数据服务业务主要以金融数据终端服务平台为载体，通过PC端、移动端平台，向海量用户提供专业化金融数据服务。简单来说，就是大家在股票软件上那些服务项目。

互联网广告服务业大家不难理解，就是在东财网站或者app里面的广告。

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表面上看这些业务都是其他传统券商所不具备的。

但娘胎带出来的东西很难改掉。

就比如说，股票市场不好的时候，基金市场也好不到哪去，而且大家应该有体会，市场不好的时候连股票软件打开的次数都少了，更别说办一些权益服务和看里面的广告了。

因此，本质上来说，东财的所有盈利来源都是依托在权益市场上来说的，而股票反应的是一家公司盈利的预期。所以，市场不好的时候，东财乃至所有券商股的表现都不会好到哪去。（这点我们从最近几年的数据也能看出来）

无非不过东财的资产当对于其他传统券商更“轻”一些，抗经营波动的能力略微的强一些，仅此而已，这是市场愿意给他一些溢价的主要原因，也是投资东财的主要逻辑。

在过去很长一段时间里，市场总喜欢神话这种公司，但太多的朋友不知道它的盈利周期是有很大的波动性的，从而导致大量的朋友选择在市场火热的时候贸然买入东财，以至于后来把自己陷入了很被动的境地。

很多朋友喜欢问XXX公司能不能抄底？对于东财这种周期性的公司来说，永远不要言底，股市的底部最短可以几天，最长可以好几年。

但，如果我们把握了它生意模式之后，就应该知道，投资这种公司，应该在市场低迷的时候，以定投基金的方式拉开时间差和价差去慢慢买入，不预测底部，只控制好节奏。这可能是最舒服的一个策略。

毕竟市场的波动和涨跌我们无法预测，如果市场在底部待的时间太长，而我们又过早买入很容易陷入被动的境地。

小心才能驶得万年船。

全文完。

祈祷股票不要下跌.....

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