突发大涨！一天回血1800亿

周二A股扬眉吐气，行业板块上演普涨格局，其中白酒成了亮眼板块之一。中证白酒指数周二大涨5.54%，创下2022年11月1日以来近9个月的单日最大涨幅。

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板块增超1800亿元

白酒股也呈脱缰野马之势，舍得酒业强势涨停，该股周二以5.17%大幅高开，开盘10分钟左右便触及涨停，10点02左右封死涨停板。收盘时仍有7788手封单封死涨停，按最新价140.45元计算，约合1.1亿元资金。

此外，山西汾酒、老白干酒、泸州老窖涨超7%，酒鬼酒涨超6%；五粮液、水井坊、顺鑫农业、今世缘涨超5%；古井贡酒、口子窖、洋河股份涨超4%；贵州茅台、金徽酒涨超3%。涨最少的金种子酒也涨了0.86%。

就市值而言，中证18只白酒股日内合计增加市值达1861亿元，其中贵州茅台增加721亿元，五粮液增加394亿元，泸州老窖增加231亿元，山西汾酒增加192亿元。

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龙头业绩超预期

周一晚间，山西汾酒披露了上半年业绩经营情况，预计实现营业收入190.11亿元左右，同比增长23.98%左右；实现归母净利润67.75亿元左右，同比增长35.15%左右。

公告中，山西汾酒表示，2023 年以来，公司坚持品牌建设，紧抓终端维护，持续精耕长江以南核心市场，市场结构进一步优化，青花汾酒系列等中高端产品实现较快增长。而对于山西汾酒的业绩预告，包括东吴证券、国金证券、华鑫证券在内的多家券商均表示，山西汾酒上半年的业绩是超预期的。

而此前披露半年报业绩预告的贵州茅台，预计上半年实现归母净利润356亿元，同比增长19.5%。龙头白酒业绩的稳中有升，无疑增加了市场对于白酒板块业绩继续稳健增长的预期。事实上，自2020年第三季度以来，白酒板块已经连续11个季度保持两位数增速。而自2019年第四季度白酒板块业绩增速低于5%以后，白酒板块的业绩便进入了震荡上升期。

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数十亿资金在抄底

一面是板块业绩的较好预期，另一面却是白酒板块长时间大幅度的回调，这在很多人看来，就无疑有了很大的吸引力。

自2021年2月18日盘中创出21663.85点历史最高点后，中证白酒指数便一直处于震荡调整期，2022年10月31日盘中最低回调至11672.96点，即最大回撤超过46%。时至7月25日收盘，中证白酒指数仍回撤超过31%。

一段时间以来，也确实有资金在低吸白酒股。拿A股规模最大的白酒基金——招商中证白酒指数基金来说，其最新总份额为482.56亿份，较一季度末的431.14亿份，增加了51.42亿份，增幅为11.93%。

鹏华酒ETF的份额也在二季度以来明显增加，截至7月25日收盘的时候，基金份额为180.75亿份，这较3月底的132.8亿份，增加了47.95亿份。按二季度以来基金区间成交均价估算，增持金额约38.82亿元。

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白酒板块值得期待

站在当前时点，越来越多的机构认为白酒板块已极具配置价值。国泰君安最新研报表示，2023年以来白酒场景持续修复，淡季酒企稳步推进回款的同时加大渠道管控与消费者培育。Q2报表端保持稳健，中秋、国庆有望延续平稳复苏趋势。

国泰君安认为，当下白酒板块处于低估值、低预期、低持仓的三重低点，股价对负面情绪反映较为充分，展望后续预计稳增长政策仍将持续，宏观因素边际向好及板块横向比较优势凸显，白酒价值有望实现回归。

中信建投则表示，23Q2以来白酒板块持续震荡回调，估值回落至历史较低水位，但从优秀龙头酒企上半年经营情况来看，板块中期报告或表现亮眼扭转悲观情绪。白酒当前呈现低情绪、低预期、低估值，强北上概率、强中报的三低触底二强催化特点，下半年随着整体经济恢复可以更加乐观，板块有望迎来中期拐点。长期来看，白酒需求升级带动的结构升级和品牌集中的大趋势仍将持续演绎，龙头酒企的竞争优势也将持续凸显。

当然了，白酒市场的库存“堰塞湖”现象，近期一直困扰着市场。而据第一财经实地走访发现，市场的恢复情况仍有差异，部分酒商反馈生意清淡，也有部分在亲友聚会、谢师宴等推动下，淡季生意反而有所增长。距离中秋国庆备货期还有一月，不少业内人士表示，需要关注这一关键时点的市场变化。

仅供投资者参考，不构成投资建议

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