这个月，敲定了之后十年的大趋势！

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七月份的最高经济会议终于开完了！毋庸置疑地说，这次会议的受关注度，为近年来罕见。一切都因为眼下正处在一个非常重要的关键点上，通俗点说，就是拉着车爬坡，是大家一起使力成功登顶；还是有人在前面使力，有人却在后面拽着；或者是干脆都不拉了，大家坐下来一起熬着，看谁先坐不住。如果看过改开历史的人，一定会知道，这其实是近40年来的第三次爬坡了。第一次是90年代的双轨制闯关；第二次是90年代末的亚洲金融危机；然后就是这一次。在复盘前两次的时候，我们会发现，决策者都使用了共同的决策哲学：那就是：刹车调整+深度改革所以，我们再看这一次的会议时，最重要的其实是三句话：

1、适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策

2、要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案

3、要活跃资本市场，提振投资者信心。

这是这次会议最重要的三个决策定论。也正是这三个决策，给市场带来了的巨大的反响。但这些都是过于敏感的话题，不能细说，也不敢细说，如果你想深度了解，可以加二维码，我私发给你。比如说，我们一定要吸取之前的智慧，将每一次危机都当做改革的动力，该刹车刹车，该改道改道，回归发展的初心。上下一心，创造宽松、自由、畅快的经济和社会环境，激发社会大众的内生创造力和消费力。这才是这场危机对我们的更重要的意义。

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接下来，我尽量捡一些这次会议中能说的，不是特别敏感的事项，比如说对房地产的态度进行深一点的解读，一次性说透。就是下面这张图：1、你肯定很奇怪，房地产为何要和地方债、中小金融机构，放在一起表述。但其实，这整个段落是一体的。也就是说，这整个一大段落其实是一个整体。都属于重点领域风险的范畴。而国内的重点领域风险，大概包含三个方面：房地产、地方债、中小金融机构。2、所以，这也是对于房地产的表述，最容易被很多人误读的原因。什么是房地产供求关系发生重大变化？是大家不愿意再抢房了，所以，市场的供应大于需求了，所以房地产投机热彻底结束了？什么叫适时调整优化房地产政策？是限购、限贷、限售、限价的四限已经完成使命，房住不炒已经完成使命，要彻底成为过去式了？综上所述，是政策要转向，要开启新一轮的大救市。再结合前几天的城中村改造，被很多人认为2015年的大救市翻版。最终，重重利好叠加，房地产必将再次逆天。你是不是这样想的！但，你错了！3、因为在决策层的眼中，从来都没有将房价涨多少、跌多少，看做是一件很重要的事。决策层所唯一关心的，只有金融系统的重大风险！2015年的去库存，是将开发商和地产政府的债务，转移到居民储蓄。经过了几年的时间，居民债务从百分之三十，升到了百分之六十多。所以，这个任务已经完成了。而2017年是开发商最为健康的一年，连恒大全年净利润都能达到700多亿。但是，错就错在，所有人都执迷不悟，在最该适可而止的时刻，却加倍的上杠杆。最终这逼着决策层在2021年横空出台了三道红线。如果你稍微盘一下就会发现，如今所有出局的开发商，都是2017之后，加杠杆加的最猛的开发商。4、这也是楼市行情都萎靡成这样了，但政策却保持了前所未有的定力的原因，因为这正是决策层所希望看到了，说白了就是完全符合预期。其实最早宣布房地产供求关系已经转变，适当调整优化地产政策，并不是这次经济会议。而是一周前，也就是7月14日央行货币司司长邹澜，做的上半年金融统计数据情况的表态，原话是这样说的：

我国房地产市场供求关系已经发生深刻变化，过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。

这本来不应该是住建部的活吗？为什么央行货币司越俎代庖？很明显，房地产过热导致的金融风险已经解除，恒大也基本尘埃落定。这一切在这一个月之内，全部还上了句号！但是，过热风险解除了，过冷导致的风险又来了！热过导致投机；过冷则导致收缩。过热和过冷，都会导致风险。5、这又和地方债牵涉到了一起。过冷导致的收缩，会严重压缩地方财政的容量尺度和边界。就算是对土地财政依赖性最弱的深圳，也超过了40%。所以，在地方债已经超过了房地产债成为第一大金融风险的时刻。房地产去债化就必须赶紧结束几年来持续的红线政策。并且要为下一步重点解决的地方债化解风险，起到托底的作用。所以，接下来重点二线城市四限政策放开是可能的，一线非核心区放开也是可能的。但就此认为，放开后房价必定大涨，则一定是错误的。这就像之前担心计划生育放开，大家会使劲生一样，放开了才发现，一切都是多虑了。可以肯定的是，限购限贷限售放开后，房价不仅不会大涨，并且还会迎来一波迅猛的卖房潮。特别是一直以来，四限政策特别严格的城市和区域越是如此。6、其实，之后的大趋势，我们在上一篇文章里已经说过了。最近一个月屡屡提及的超大特大城市城改和公共基建、保障住房，可持续运营……这背后的含义只有一个：一切都在为下一步彻底的放开人口流动做准备。所谓的东西部平衡发展，所谓的雨露均沾，是违背经济学规律的，也是脱离实际的。而决策层很明显，已经彻底的改变了之前的思路。人口集约化和集中化，将成为下一步的政策核心。由这种人口的集约化而带动的消费和内循环活力，也将是下一步经济活动的重中之重。而所谓的城改和基建建设，就是要改善城市基础条件，为人口流入做好承接准备。这才是一切的真相。

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关于整个经济工作会议，可解读的有很多，但我们只说了关于房地产和地方债的一小部分。其实我还想说一些，这一次会产生那些深度改革的部分。比如说贫富分化的危害和如何打破这种危害？比如说急需改革的收入分配制度。这些都和之后十年的经济思路息息相关。我一直说这个7月对之后十年都很重要，因为新班子的经济思路，在这个月基本全部展现了，下个十年要做的事，也基本都是明牌了！但苦于过于敏感，而丧失了安全性，我手里有几个PPT，有需要的加下方二维码吧，我免费私发给你。

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