2023年上半年国内金融形势评述

内容提要

2023年上半年国内金融运行的主要特点是：6月末，M2增速比上年同期略有上升；社会融资规模同比多增；人民币贷款和人民币存款均同比多增；6月份银行间市场利率同比上升；与上年末比，人民币汇率贬值3.61%。

一、

M2增速比上年同期略有上升

6月末，广义货币(M2)余额287.3万亿元,同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3和0.1个百分点；狭义货币(M1)余额69.56万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.6和2.7个百分点；流通中货币(M0)余额10.54万亿元，同比增长9.8%。上半年净投放现金789亿元。

二、

社会融资规模同比多增

初步统计，2023年上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。6月份社会融资规模增量为4.22万亿元，比上月多2.67万亿元，比上年同期少9859亿元。上半年社融同比多增，主要是对实体经济发放的人民币贷款和表外融资同比多增所致，此外，企业债券、非金融企业股票融资和政府债券同比偏弱。具体情况如下。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增。上半年金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加15.6万亿元，比上年同期多增1.99万亿元，占同期社会融资规模增量的72.4%，比上年同期高7.8个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少242亿元，比上年同期多减700亿元，占同期社会融资规模增量的-0.1%，比上年同期低0.3个百分点。6月份，金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加3.24万亿元，比上年同期多增1738亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少191亿元，比上年同期少减100亿元。

二是委托贷款、信托贷款以及未贴现的银行承兑汇票均同比多增。上半年委托贷款增加743亿元，比上年同期多增797亿元，占同期社会融资规模增量的0.3%，比上年同期高0.3个百分点；信托贷款增加228亿元，比上年同期多增3980亿元，占同期社会融资规模增量的0.1%，比上年同期高1.9个百分点；未贴现的银行承兑汇票增加852亿元，比上年同期多增2619亿元，占同期社会融资规模增量的0.4%，比上年同期高1.2个百分点。6月份，委托贷款减少56亿元，比上年同期少减324亿元；信托贷款减少154亿元，比上年同期少减674亿元；未贴现的银行承兑汇票减少693亿元，比上年同期多减1759亿元。

三是企业债券和非金融企业境内股票融资同比少增。上半年企业债券净融资1.17万亿元，比上年同期少7883亿元，占同期社会融资规模增量的5.4%，比上年同期低3.9个百分点；非金融企业境内股票融资4596亿元，比上年同期少432亿元，占同期社会融资规模增量的2.1%，比上年同期低0.3个百分点。6月份，企业债券净融资为2221亿元，比上年同期少125亿元；非金融企业境内股票融资为700亿元，比上年同期多111亿元。

四是政府债券融资同比少增。上半年政府债券净融资为3.38万亿元，比上年同期少1.27万亿元，占同期社会融资规模增量的15.7%，比上年同期低6.4个百分点。6月份，政府债券净融资5371亿元，比上年同期少1.08万亿元。

五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多减，贷款核销同比少增。上半年存款类金融机构资产支持证券融资减少1512亿元，比上年同期多减712亿元，占同期社会融资规模增量的-0.7%，比上年同期低0.3个百分点。6月份，存款类金融机构资产支持证券融资减少26亿元，比上年同期多减3亿元。

上半年贷款核销增加4655亿元，比上年同期少增307亿元，占同期社会融资规模增量的2.2%，比上年同期低0.2个百分点。6月份，贷款核销增加1776亿元，比上年同期少增24亿元。

三、

人民币贷款和人民币存款均同比多增

6月末，本外币贷款余额235.73万亿元，同比增长10.6%。月末人民币贷款余额230.58万亿元，同比增长11.3%，增速比上月末低0.1个百分点，与上年同期持平。上半年人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。其中，住户贷款增加2.8万亿元，同比多增5723亿元；企（事）业单位贷款增加12.81万亿元，同比多增1.42万亿元，其中，企（事）业单位的短期贷款增加3.84万亿元，中长期贷款增加9.71万亿元，票据融资减少8924万亿元；非银行业金融机构贷款减少15亿元，同比多减119亿元。6月份，人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。月末外币贷款余额7129亿美元，同比下降20.1%。上半年外币贷款减少287亿美元，同比多减86亿美元。6月份，外币贷款减少86亿美元，同比少减87亿美元。

6月末，本外币存款余额284.67万亿元，同比增长10.5%。月末人民币存款余额278.62万亿元，同比增长11%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高0.2个百分点。上半年人民币存款增加20.1万亿元，同比多增1.3万亿元。其中，住户存款增加11.91万亿元，同比多增1.59万亿元；非金融企业存款增加4.96万亿元，同比少增3218亿元；财政性存款减少125亿元，同比多减5186亿元；非银行业金融机构存款增加1.08万亿元，同比多增1327亿元。6月份，人民币存款增加3.71万亿元，同比少增1.12万亿元。月末外币存款余额8374亿美元，同比下降15.1%。上半年外币存款减少166亿美元，同比多减63亿美元。6月份，外币存款减少144亿美元，同比多减166亿美元。

四、

6月份银行间市场利率同比上升

上半年，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1014.23万亿元，日均成交8.25万亿元，日均成交同比增长22.4%。其中，同业拆借日均成交同比增长9.2%，现券日均成交同比增长14.6%，质押式回购日均成交同比增长25.5%。

6月份同业拆借加权平均利率为1.57%，分别比上月和上年同期高0.07和0.01个百分点；质押式回购加权平均利率为1.67%，分别比上月和上年同期高0.12和0.1个百分点。

五、

与上年末比，人民币汇率贬值3.61%

6月末，人民币对美元汇率中间价为7.2258元/美元，比上年末贬值3.61%；人民币对美元交易即期价为7.2620元/美元，比上年末贬值4.28%。上半年银行间即期外汇市场118个交易日中，人民币对美元汇率中间价有53个交易日升值，65个交易日贬值；日均波幅约为174个基点，比上年全年扩大2个基点。

执笔人：许子珺

作者：金统

原文《2023年上半年国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2023.07总第261期。

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