2023年4月境外人民币市场综述

内容提要

4月，离岸（CNH）和在岸（CNY）人民币对美元即期汇率贬值；日均价差（CNY-CNH）的绝对值为66BP，较上月增加63BP；三种人民币汇率指数均有所下降。离岸人民币债券发行额较上月下降33.7%。CNH HIBOR隔夜、7天、3个月期限均较上月末上升，1年期限有所下降。

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境外人民币存款

2023年3月，离岸市场人民币存款规模有所下降。截至2023年3月末，香港地区人民币存款规模为7941.9亿元，较上月下降2.4%；3月，跨境贸易结算金额为9495.8亿元，较上月上升27.0%。截至2023年3月末，台湾地区人民币存款规模为1744.3亿元，较上月下降3.9%。

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离岸人民币外汇市场

4月，离岸（CNH）和在岸（CNY）人民币对美元即期汇率贬值；三种人民币汇率指数均有所下降。

即期市场：4月28日，CNH对美元即期汇率收于6.9273，较上月末贬值0.77%；CNY对美元即期汇率收于6.9284，较上月末贬值0.82%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为66BP，较上月增加63BP。CFETS人民币汇率指数为99.52，较上月末下降0.28%；参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为103.89和95.31，较上月末分别下降0.51%和1.13%。

汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1689BP，较上月末下降79BP；CNY 1年期掉期点收于-1840BP，较上月末下降90BP。在岸和离岸平均掉期点差（CNY-CNH）为162BP，较上月下降8BP。成交量方面，4月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为22.4万张，较上月下降22.9%，月末未平仓合约1.98万张，较上月下降2.46%。港交所USD/CNH期权合约成交239张，较上月下降37.3%，月末未平仓合约1051张，较上月下降0.28%。2023年3月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为219.6万张，环比上涨44.2%，3月末未平仓合约11.75万张，环比下降0.82%。新交所USD/CNH期权合约成交5233张，环比下降52.4%，3月末未平仓合约2975张，环比下降55.6%。

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离岸人民币债券市场

4月，离岸人民币债券市场发行债券49支，较上月减少42支，发行额为275.26亿元，环比下降33.7%。

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离岸人民币货币市场

4月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于2.3544%、2.4291%、2.6836%和3.0883%，较上月末分别上升41BP、上升36BP、上升6BP和下降1BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为25BP、19BP、24BP和44BP，较上月平均值分别上升9BP、上升1BP、下降5BP和上升2BP。

4月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于2.1137%、2.1333%和2.2723%，较上月末分别上升21BP、17BP和8BP。3个月和1年期CNH对美元交叉货币互换（CCS）利率分别收于2.29%和2.47%，较上月末分别上升7BP、下降16BP。

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境外机构在境内银行间市场动态

截至4月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达198家，与上月持平。外汇即期市场中，境外清算行22家、境外参加行62家、境外央行类机构60家，与上月末持平。参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5268家（支），较上月末增加20家（支）。其中央行类机构128家、商业银行360家、非银行类金融机构197家、中长期机构投资者42家、金融机构发行投资产品4541支，较上月末分别持平、增加1家、增加1家、增加1家和增长17支。

4月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计28351.25亿元，环比下降26.6%。其中，外汇即期成交量为1334.80亿元，环比下降3.4%；外汇衍生品成交量为5197.39亿元，环比增长44.1%；外币拆借成交量为21819.06亿元，环比下降21.9%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计2191.98亿元，环比下降41.2%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计11423.78亿元，环比下降19.7%。其中，境外央行类机构成交金额1477.52亿元，环比下降24.8%；境外商业银行成交金额为7732.17亿元，环比下降15.8%；境外非银行类金融机构(含境外中长期机构投资者)成交金额为1705.36亿元，环比下降23.3%；境外金融机构发行投资产品成交金额为508.73亿元，环比下降40.9%。

执笔人：邱子迅

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部

原文《2023年4月境外人民币市场综述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2023.05总第259期。

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