这家公司似乎在反转！

今天再和大家聊一下上海机场。

每次说到上机总有朋友问中免。

虽然这两家公司都是干免税的，但他们的生意模式还是有很大不一样的。

中免说白了就是一个免税零售商，从上游供应商采购，然后下放到各个免税渠道零售，它赚的就是这中间的差价。

而上机，它本质就是一个包租婆，把航站楼里的店铺租给像中免这样的免税零售商。它赚的是零售商给它的租金。

更近一步说。

上机通过流量赚钱，中免通过渠道规模赚钱。

有人问我喜欢上机还是中免，我可以告诉大家我喜欢上机。

因为上机赚钱更舒服一些，属于躺着把钱赚的公司。

说句土话，上机本质上就是圈了一块地，要想从此过，留下买路财，只要国家不把这块地收走，理论上可以一直当地头蛇。

只不过这块地是长江三角洲核心地带的机场，而买路财是以路过的人去购买免税商品的形式收取。

因此，上机的只要不出现以下这2种情况，都是一个值得长期关注的公司。

1，长江三角洲的经济地位在国内巨幅下滑，人流量逐年递减。

2，上面不允许机场开展免税类业务。

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从今年一季度的数据来看，上机虽然是亏损的，但很明显再收窄，而且公司3月单月已经实现了盈利。

今天下午的时候，上机公布了最新的运输数据，各项指标也都出现了明显的回暖。

网上有很多朋友可能会说，去年4月是YQ同比肯定高啊。

我觉得问题不能那么想，吞吐量同比增长了，总比下滑或者不涨强吧。

另外，3月份上级的国际航线吞吐量是49万人次，4月份涨到了69万人次了，虽然距离巅峰时期的200多万吞吐量有些差距。但很明显的感觉到上机的恢复速度还是很快的。

上面和大家说了，上机的核心是“流量”，只要流量在一点一点恢复，上机赚钱是迟早的事情。

因此，要是没啥意外的话，今年4月单月的业绩应该相比3月还会有一个不错的增长。

至于最近上机的股价为什么下跌，这个我也不知道，但我猜测主要有两个原因，一个是市场大环境导致的系统性波动，另一个就是上机的流量恢复低于市场的预期。

不管哪一种，我认为这时候还是要立足公司的核心竞争力有无变化，只要核心竞争力没有变化，以上两个原因都会随着时间的推移不攻自破。

全文完。

股价....

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