业绩越差股价越高？左江科技营收不足1亿，市值爆炒到216亿！股东：谢谢啊，那我们减持啦！

上市以来的营收总额还没有减持金额多，定期报告都不能按约定日期披露。作者 | 木盒编辑 | 小白2023年1月30日，左江科技（300799.SZ）发布了2022年业绩预告，其中：（1）营业收入为4500万~6500万，扣除与主营业务无关的业务和不具商业实质的收入也是这么多；（2）扣非净利润为亏损1.8亿~1.2亿。

（2022年1月30日公告）按照创业板的规定，净利润为负且营业收入低于1亿，披露年报后将会停牌一天，深圳交易所将会对左江科技实施退市风险警示，即带帽*st。左江科技分别于2023年1月31日、2023年2月25日、2023年3月25日多次提示了此风险。

（2023年3月25日公告）原本计划2023年4月26日披露2022年年报和2023年1季报的，也延后至2023年4月28日。

（2023年4月22日）但A股资金完全不顾这些风险，股价从2022年4月最低点32.08元/股拉到如今213.99元/股，市值从30多亿疯狂炒到216亿。

（股价走势图，截至2023年4月24日）左江科技究竟炒的是啥？会有退市风险吗？

炒的居然是0收入业务左江科技处于信息安全行业，主要从事信息安全领域相关的软硬件平台、板卡和芯片的设计、开发、生产与销售。产品为覆盖网络安全全领域的智能硬件主机，搭配以自研的安全系列软件和网络安全芯片：（1）安全双主机系列平台用于专用网络之间的安全通信，双主机的作用是保证单个处理器安全失效时，另一个处理器可以及时对失效的处理器进行安全恢复，分为安全异构双主机和安全同构双主机；

（安全异构双主机）

（安全同构双主机）（2）安全多主机系列平台可理解为两台以上主机的堆叠；（3）移动安全双主机平台，即具备无线安全通信功能的安全双主机系列平台；（4）单板卡安全平台交付形态为电路板或模块的产品，可以插入主机的主电路板（主板）的插槽中，用以控制硬件的运行。这些产品已经在上市前（左江科技上市时间2019年10月）就有收入了。

（上市前营业收入构成）

（2020年和2021年营业收入构成）左江科技的主要客户都是国家单位客户，名称都是保密不披露的。

（2017年上半年客户）2021年年报中，左江科技将网络安全芯片列为自己的第五项产品，即可编程网络数据处理芯片（DPU芯片 Data Process Unit）。

（左江科技2021年年报主要产品介绍-第5项产品）根据左江科技2022年12月5日回复深交所问询函的内容，尚未签署DPU芯片及相关产品的销售合同，即还没有收入。

（深交所问询函回复）没有收入的DPU芯片业务，居然能将左江科技市值从30多亿疯狂炒到200多亿，基于市梦率的A股真是有想象力……这背后当然少不了最新火热的ChatGPT概念。据报道，随着ChatGPT及AIGC等AI相关领域的不断演进，大规模算力需求急速攀升，带动科技巨头不断地寻求新的大规模算力来源：DPU（数据处理芯片）在这样时空背景下成为新的芯片门类，英伟达CEO黄仁勋将其喻为未来计算的三大支柱之一。目前，被包括英特尔、英伟达等多家芯片公司，以及亚马逊、微软等公有云提供商，纷纷涌入DPU的设计与应用，为云计算与数据中心提供新的加速计算模型。DPU被认为是继CPU和GPU之后的“第三颗主力芯片”。以NVIDA DGX为参照，支持大语言模型的服务器由8颗NVIDIA 高性能GPU 、4个NVIDIA NVSWITCHES 、2颗x86 CPU、9块NVIDIA BlueField-3 DPU、2T DDR５内存、PCIe Gen5.0，以及服务器间的 NVIDIA Quantum-2 InfiniBand网络构成。

（英伟达的NVIDA DGX2，百度图片）网传左江科技现在的DPU研发团队骨干来自华为海思（对外口径是华为离职后入职），并不乏海思非常高级别的技术首席，采用的技术路径也和华为海思一样的ASIC-NP。

（投资者提问没正面回复，新浪财经）左江科技的DPU芯片已经在2022年下半年成功流片，已完成封装测试工作。根据左江科技2023年1月31日的公告宣称：目前基于可编程网络数据处理芯片及相关产品已与多个行业客户进行推广与合作开发，同时也在通用市场客户进行了商业推广和合作开发，达到市场推广预期。

谢谢你们啊，那我们减持啦去年左江科技自2022年5月以来就涨了2.78倍，11月和12月份涨了40%，有些股东也趁机减持，合计减持6.43亿。

（数据来源：wind）其中，左江未来投资管理合伙企业是左江科技的员工持股平台。

（招股说明书）截至2022年前三季度，左江科技上市以来的营业收入合计5.75亿，都没有减持得多。

（左江科技盈利不忍直视）

会退市吗？2022年亏损比营收还多。

（2022年业绩预告）左江科技对此的解释是：（1）2022年第四季度感染高峰导致收入确认少，且研发投入加大；（2）钱不好收，应收账款减值增多。

（2022年业绩预告）支持大语言模型（ChatGPT）的服务器中，DPU被认为是继CPU和GPU之后的第三颗主力芯片，而市场炒的就是左江科技的DPU芯片业务。虽然左江科技已经成功生产出来了DPU芯片，但目前还没有收入。市值从30多亿疯狂炒到如今216亿，不得不佩服A股市梦率般的想象力。免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。以上内容为市值风云APP原创未获授权  转载必究